7月6日，大連重工漲停，達成4連板，華電重工、金盤科技、金雷股份、日月股份、天能重工等多股拉升。消息面上，又一省份明確將予以海上風(fēng)電補貼。
近日，浙江省舟山市發(fā)布《關(guān)于2022年風(fēng)電、光伏項目開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知》（下稱“《通知》”）。
《通知》明確，2022和2023年，浙江全省享受海上風(fēng)電省級補貼規(guī)模分別按60萬千瓦和150萬千瓦控制，補貼標準分別為0.03元/千瓦時和0.015元/千瓦時，即每度電最高補貼3分錢。
在業(yè)內(nèi)人士看來，結(jié)合風(fēng)機大型化技術(shù)降本、地方補貼出臺，下半年海風(fēng)裝機規(guī)模有望回升，同時有利于風(fēng)電行業(yè)逐漸由近海向深遠海邁進。
三省明確海上風(fēng)電補貼
作為臨海省份，浙江省將對海上風(fēng)電予以地方補貼的聲音由來已久。
2021年11月，浙江省發(fā)改委引發(fā)《關(guān)于促進浙江省新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施意見（修改稿）》，提及在2022-2025年間，將通過競爭性配置確定需要扶持的項目，分年度裝機容量分別不超過50萬千瓦、100萬千瓦、150萬千瓦、100萬千瓦。
與此同時，還將組織修編《浙江省海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃》，逐步探索利用專屬經(jīng)濟區(qū)建設(shè)深遠海上風(fēng)電。但當時補貼細則尚未出臺。
7月4日發(fā)布的《通知》中，首次出現(xiàn)“舟山市海上風(fēng)電補貼按省補政策執(zhí)行”。
除了明確每度電0.015元-0.03元的補貼標準外，《通知》顯示，按照“先建先得”原則確定享受省級補貼的項目，直至補貼規(guī)模用完。
項目補貼期限為10年，從項目全容量并網(wǎng)的第二年開始，按等效年利用小時數(shù)2600小時進行補貼。2021年底前已核準項目，2023年底未實現(xiàn)全容量并網(wǎng)，將不再享受省級財政補貼。
據(jù)國聯(lián)證券測算，若考慮地補，浙江海風(fēng)項目全投資內(nèi)部收益率可提升0.6%。
除浙江省外，廣東、山東已搶先一步推出地方補貼接力國補，支持海上風(fēng)電發(fā)展。
去年6月，廣東省人民政府印發(fā)《促進海上風(fēng)電有序開發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展實施方案》通知，2022-2024年全容量并網(wǎng)項目每千瓦分別補貼1500元、1000元和500元；補貼范圍為2018年底前已完成核準、2022-2024年全容量并網(wǎng)的省管海域項目。
中國海洋工程咨詢協(xié)會海上風(fēng)電分會秘書長翟恩地曾以當前廣東某風(fēng)場為例進行測算，在項目全投資回報率為8%的條件下，支撐電價應(yīng)為0.72元/千瓦時，按每千瓦1500元、1000元的補貼標準核算，全生命周期度電補貼為3分錢。
山東省海上風(fēng)電補貼金額略低于廣東、浙江。今年4月，山東省官方表示，對2022-2024年建成并網(wǎng)的“十四五”海上風(fēng)電項目，省財政分別按照每千瓦800元、500元、300元的標準給予補貼，補貼規(guī)模分別不超過200萬千瓦、340萬千瓦、160萬千瓦。
此外，對2022-2025年建成并網(wǎng)的“十四五”漂浮式海上光伏項目，山東省財政分別按照每千瓦1000元、800元、600元、400元的標準給予補貼，補貼規(guī)模分別不超過10萬千瓦、20萬千瓦、30萬千瓦、40萬千瓦。
西站證券指出，相較于廣東、山東22-24年的3年補貼計劃，此次浙江省項目補貼期限延長至10年，補貼力度更大。
下半年風(fēng)電裝機有望復(fù)蘇
“目前海上風(fēng)電的成本還是比較高的，尤其是深遠海上風(fēng)電的施工運維等成本更高，適當給予資金補貼，有利于風(fēng)電行業(yè)逐漸由近海向深遠海邁進”。北京特億陽光新能源總裁祁海珅對財經(jīng)網(wǎng)表示。
與陸上風(fēng)電相比，海上風(fēng)電的建設(shè)成本仍然較高。中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會秘書長秦海巖曾撰文提議，地方政府應(yīng)從2022年起接力補貼新并網(wǎng)的海上風(fēng)電項目，當年補貼強度約0.2元/千瓦時，此后每年降低0.05元，2026年退坡至零。
但目前來看，地補的力度遠不及這一數(shù)據(jù)。在秦海巖看來，“2024年或2025年海上風(fēng)電實現(xiàn)平價，是比較理性的目標。”
正因此，在海上風(fēng)電國家補貼最后一年，即2021年，海上風(fēng)電領(lǐng)域上演“搶裝潮”。
全球風(fēng)能理事會（GWEC）近期發(fā)布的《全球風(fēng)能報告2022》顯示，2021年，全球海上風(fēng)電新增裝機容量21.1GW，同比增長兩倍，創(chuàng)歷史最大增幅。其中，國內(nèi)海上風(fēng)電累計裝機容量26.39GW，較2020年的9GW同比增長193.2%。
另一數(shù)據(jù)表明，今年上半年，海上風(fēng)電裝機增速明顯下滑。
據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，截至5月底，國內(nèi)風(fēng)電裝機規(guī)模3.4億千瓦，同比增長17.6%，其中陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電分別為31270和2666萬千瓦。即今年1-5月，海上風(fēng)電新增裝機容量僅0.27GW。
“今年上半年受沿海省市疫情暴發(fā)以及原材料價格高企等因素限制，海上風(fēng)電項目開工率較低。”國聯(lián)證券認為，隨著影響海上風(fēng)電項目建設(shè)的不利因素減弱，結(jié)合風(fēng)機大型化技術(shù)降本、地方補貼出臺，共同助推海風(fēng)項目收益率的提升，下半年海風(fēng)裝機規(guī)模有望實現(xiàn)顯著回升。預(yù)計2022-2025年海上風(fēng)電年均新增裝機量21GW，CAGR為58.7%。
中信證券認為，2022年以來陸風(fēng)/海風(fēng)招標持續(xù)超預(yù)期，預(yù)計全年招標有望超80GW，下半年風(fēng)電裝機有望迎來加速復(fù)蘇。同時，風(fēng)機招標價格企穩(wěn)、零部件原材料成本下降，也將帶動產(chǎn)業(yè)鏈盈利逐步修復(fù)。
西南證券指出，省補出臺體現(xiàn)出浙江省對海上風(fēng)電的支持力度不減，同時下半年海纜招標即將迎來密集落地，相關(guān)標的有望持續(xù)受益。
“風(fēng)光”估值為何錯位？
值得注意的是，雖然被賣方一致看好、政策東風(fēng)頻吹，但風(fēng)電板塊估值仍遠低于光伏。
據(jù)wind數(shù)據(jù)，截至7月6日收盤，風(fēng)電指數(shù)（887642.WI）近一年漲17.92%，PE為11.8倍，光伏指數(shù)（884045.WI）近一年漲42.83%，PE為42.53倍。
“風(fēng)電行業(yè)的估值確實普遍偏低，主要還是其‘機電屬性’決定的。”祁海坤認為，向大型風(fēng)機邁進、并追求規(guī)模效益可能更加適合風(fēng)電行業(yè)。相較之下，光伏行業(yè)光電轉(zhuǎn)換效率提升空間還很大、也有很多技術(shù)路線的想象空間。
現(xiàn)階段風(fēng)電降本主要仍落在“大型化”，而光伏在電池環(huán)節(jié)仍有N型、鈣鈦礦、IBC等多重技術(shù)路線。長江證券亦曾在研報中指出，縱觀風(fēng)電的降本之路，歷來停留在技術(shù)進步有余而降本空間不足，在與后起之秀的光伏相比降本進度的確進度稍慢。
談及“風(fēng)光”估值為何懸殊，申萬宏源首席市場專家桂浩明曾對財經(jīng)網(wǎng)總結(jié)了幾個原因：第一，風(fēng)電起步較早，突破空間相對有限；其次，中國的光伏設(shè)備、組件等大量出口海外，相比之下國內(nèi)風(fēng)電企業(yè)集中度不高。
從國際市場來看，全球光伏組件出貨排名中，中國企業(yè)占據(jù)八席，并包攬前六位，國內(nèi)光伏組件產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的82.3%。但國內(nèi)主流風(fēng)電廠商的市場仍聚焦在國內(nèi)。
“2021年中國整機企業(yè)的出口量幾乎是2020年的三倍，但中國品牌在海外市場的份額還是很小的。”GWEC戰(zhàn)略與市場信息總監(jiān)趙鋒如是說。
原標題：資本動態(tài)｜浙江海上風(fēng)電補貼接力，下半年將迎新一輪“裝機潮”？
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