電力設(shè)備:建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期個(gè)股。
新能源:2015 上半年中國(guó)新增光伏項(xiàng)目7.73GW,占全年光伏目標(biāo)43.4%,同比增長(zhǎng)132.8%,我們預(yù)計(jì)下半年光伏電站建設(shè)有望進(jìn)一步提速,建議優(yōu)選光伏制造業(yè)龍頭。2015 上半年全國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)容量9.16GW(同比增長(zhǎng)45%),總量達(dá)到105GW(同比增長(zhǎng)28%),發(fā)電量符合預(yù)期,但限電率超預(yù)期。
國(guó)電南瑞 18.28 -10.00%
電力:7 月用電需求再“降溫”,低于預(yù)期。本周中電聯(lián)發(fā)布7 月電力行業(yè)數(shù)據(jù),前7 月用電量3.17 萬億度,同比增0.84%,差于前6 月(同比增速1.26%);7 月單月用電量5,034 億度,同比降1.32%。電力需求疲弱,電改推進(jìn)情況待觀察。
環(huán)保:環(huán)保PPP 市場(chǎng)關(guān)注度或“回歸”。一方面,2015 年是PPP“元年”,大訂單的釋放和執(zhí)行都可以說是剛剛開始,不會(huì)經(jīng)歷半年就結(jié)束;另一方面,PPP 再融資“標(biāo)桿”項(xiàng)目落地,緩解市場(chǎng)對(duì)于PPP 推進(jìn)的擔(dān)心。
估值與建議
電力設(shè)備:A 股推薦匯川、平高、國(guó)電南瑞(600406,股吧);H 股推薦博耳電力。新能源:A 股推薦陽光電源(300274,股吧)、隆基股份(601012,股吧)、航天機(jī)電(600151,股吧);H 股推薦天能,華電福新、金風(fēng)、協(xié)鑫新能源;美股推薦大全新能源、晶科能源,阿特斯。電力:首推川投能源(600674,股吧)。環(huán)保:A 股推薦碧水源(300070,股吧)、萬邦達(dá)(300055,股吧)、清新環(huán)境(002573,股吧);H 股推薦北控水務(wù)。
風(fēng)險(xiǎn)
環(huán)保政策執(zhí)行力度的不確定性;地方政府資金緊張,或影響環(huán)保項(xiàng)目施工及結(jié)算進(jìn)度;來水不確定性。