招股書(shū)顯示,億華通是中國(guó)領(lǐng)先的燃料電池系統(tǒng)制造商,擁有設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造燃料電池系統(tǒng)包括核心零部件燃料電池電堆的能力,公司的產(chǎn)品主要面向商用應(yīng)用(如客車(chē)和貨車(chē))。
根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告,按2021年車(chē)用燃料電池系統(tǒng)總銷(xiāo)售功率計(jì)算,億華通在中國(guó)燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)排名第一,占市場(chǎng)份額為27.8%。截至2022年3月31日,公司的燃料電池系統(tǒng)已安裝于工信部新能源汽車(chē)目錄中的75款燃料電池汽車(chē)上,讓公司位居行業(yè)第一。
億華通成立于2012年,是中國(guó)燃料電池系統(tǒng)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的先行者,并于2016年開(kāi)始量產(chǎn)。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告,公司是中國(guó)最早實(shí)現(xiàn)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)燃料電池系統(tǒng)及電堆的批量化制造的企業(yè)之一。
招股書(shū)顯示,億華通提供及出售具不同輸出功率的各種燃料電池系統(tǒng)型號(hào)。公司持續(xù)迭代開(kāi)發(fā)出了30kW、40kW、50kW、60kW、80kW、120kW及150kW型號(hào)。根據(jù)灼識(shí)咨詢(xún)報(bào)告,公司擁有先行優(yōu)勢(shì),并于2021年1 2月向市場(chǎng)發(fā)布首個(gè)240kW型號(hào),為國(guó)內(nèi)首款額定功率達(dá)到240kW的車(chē)用燃料電池系統(tǒng)。
隨著高輸出功率的新型號(hào)推出,億華通的產(chǎn)品涵蓋從30kW至240kW的廣泛范圍,使公司能夠滿足公司客戶(hù)的各種需求及多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景。自2016年推出首款商業(yè)化產(chǎn)品起,公司已累計(jì)向超過(guò)20家中國(guó)商用車(chē)制造商銷(xiāo)售超過(guò)2,100套燃料電池系統(tǒng)。
截至最后實(shí)際可行日期,公司的燃料電池系統(tǒng)已經(jīng)為中國(guó)超過(guò)2,100輛在路上行駛的燃料電池汽車(chē)提供動(dòng)力,單臺(tái)車(chē)輛平均行駛里程接近4萬(wàn)公里,累積安全運(yùn)行距離超過(guò)84百萬(wàn)公里,累積安全運(yùn)行時(shí)間超過(guò)1.8百萬(wàn)小時(shí),運(yùn)營(yíng)里程及時(shí)長(zhǎng)均穩(wěn)居行業(yè)前列。
公司的產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于公交車(chē)、城際客車(chē)及物流車(chē)(如氫冷鏈物流車(chē))。公司與國(guó)內(nèi)商用車(chē)企業(yè)北汽福田、宇通客車(chē)、吉利商用車(chē)等建立了穩(wěn)固的長(zhǎng)期合作關(guān)系。同時(shí),公司積極參與國(guó)際合作交流,與豐田及北汽福田合作開(kāi)發(fā)使用公司燃料電池系統(tǒng)的客車(chē),該等客車(chē)被指定為北京2022年冬奧委會(huì)的賽事交通服務(wù)用車(chē)。
億華通的收入主要來(lái)自燃料電池系統(tǒng)銷(xiāo)售;燃料電池部件銷(xiāo)售;及提供技術(shù)開(kāi)發(fā)服務(wù)。于往績(jī)記錄期,億華通的最大收入來(lái)源為燃料電池系統(tǒng)銷(xiāo)售,分別占相關(guān)期間總收入的86.9%、87.3%、82.3%及92.0%。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面,于2019年、2020年、2021年度,公司收入分別為約5.54億元、5.72億元、6.29億元,期內(nèi)利潤(rùn)分別為約4589.9萬(wàn)元、-976.2萬(wàn)元、-1.85億元。2022年前三個(gè)月,億華通收入和期內(nèi)利潤(rùn)分別達(dá)到9705.9萬(wàn)元及-3538.8萬(wàn)元。
2019年、2020年、2021年及2022年前三個(gè)月,億華通毛利率分別達(dá)到44.5%、43.2%、37.5%及41.0%。截至2021年及2022年3月31日止三個(gè)月,整體毛利率由20.8%大幅增加至41.0%,主要由于銷(xiāo)售燃料電池系統(tǒng)的毛利大幅增加,而其毛利率由24.5%上升至43.3%,原因是生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大及搭載本集團(tuán)燃料電池電堆的系統(tǒng)銷(xiāo)量有所增加所致。
市場(chǎng)規(guī)模方面,2017年至2021年,中國(guó)燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量從37.8MW提高至172.7MW,復(fù)合年增長(zhǎng)率為46.2%。預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)燃料電池系統(tǒng)裝機(jī)量將迎來(lái)快速增長(zhǎng),在2026年達(dá)到7,679.8MW,2021年至2026年復(fù)合年增長(zhǎng)率為113.6%。
2017年至2021年,在燃料電池汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下,中國(guó)燃料電池系統(tǒng)銷(xiāo)量由1,500套增長(zhǎng)至2,200套,復(fù)合年增長(zhǎng)率為9.0%,并預(yù)計(jì)將于2026年達(dá)到年銷(xiāo)量52,900套,2021年至2026年復(fù)合年增長(zhǎng)率為89.5%。
競(jìng)爭(zhēng)格局方面,近年來(lái),中國(guó)燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)的公司數(shù)量有所增加,截至2021年底,中國(guó)燃料電池系統(tǒng)生產(chǎn)商數(shù)量超過(guò)140家,然而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)卻較為集中,2021年前五大燃料電池系統(tǒng)供貨商以燃料電池系統(tǒng)總銷(xiāo)售功率輸出計(jì)的總市場(chǎng)份額達(dá)91.6%。
同時(shí),作為中國(guó)燃料電池系統(tǒng)研發(fā)及商業(yè)化的先行者,億華通于2021年共銷(xiāo)售58.6MW燃料電池系統(tǒng),燃料電池系統(tǒng)總銷(xiāo)售功率輸出位列第一,于中國(guó)燃料電池系統(tǒng)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額達(dá)27.8%。
原標(biāo)題:“氫能源第一股”億華通遞表港交所,毛利率近40%,持續(xù)推進(jìn)A+H布局