在雙碳目標(biāo)大背景下，新能源發(fā)電迎來跨越式的發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模在電力系統(tǒng)中的比例也在不斷增大，儲(chǔ)能作為一種靈活性調(diào)節(jié)資源，能夠保證新能源的消納，提升電力系統(tǒng)的靈活性，支持新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，即將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。
1 政策——已充分激發(fā)市場(chǎng)活力
2021年，國家和地方出臺(tái)了近300余項(xiàng)的相關(guān)政策，2022年，有290余項(xiàng)儲(chǔ)能政策的出臺(tái)，覆蓋了人才培養(yǎng)，技術(shù)攻關(guān)，從宏觀政策，市場(chǎng)規(guī)則，行業(yè)管理，到最終的示范項(xiàng)目和補(bǔ)貼都有所涉及。
2022年3月21日，國家發(fā)展改革委、國家能源局正式印發(fā)《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》。期中，指出新型儲(chǔ)能發(fā)展目標(biāo)，到2025年，新型儲(chǔ)能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)性能進(jìn)一步提升，系統(tǒng)成本降低30%以上。到2030年，新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展。
《實(shí)施方案》釋放了巨大的市場(chǎng)利好信號(hào)。隨著應(yīng)用場(chǎng)景豐富和經(jīng)濟(jì)性逐漸顯現(xiàn)，全球新型儲(chǔ)能發(fā)展將迎來快速發(fā)展期。
回溯“十三五”以來，我國新型儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)由研發(fā)示范向商業(yè)化初期過渡，實(shí)現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性進(jìn)步。電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能等技術(shù)創(chuàng)新取得長(zhǎng)足進(jìn)步，2021年底新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)超過400萬千瓦，“新能源+儲(chǔ)能”、常規(guī)火電配置儲(chǔ)能、智能微電網(wǎng)等應(yīng)用場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，商業(yè)模式逐步拓展，國家和地方層面政策機(jī)制不斷完善，對(duì)能源轉(zhuǎn)型的支撐作用初步顯現(xiàn)。
隨著電力系統(tǒng)對(duì)調(diào)節(jié)能力需求提升、新能源開發(fā)消納規(guī)模不斷加大，尤其是沙漠戈壁荒漠大型風(fēng)電光伏基地項(xiàng)目集中建設(shè)的背景下，新型儲(chǔ)能建設(shè)周期短、選址簡(jiǎn)單靈活、調(diào)節(jié)能力強(qiáng)，與新能源開發(fā)消納的匹配性更好，優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，加快推進(jìn)先進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用勢(shì)在必行。我國在鋰離子電池、壓縮空氣儲(chǔ)能等技術(shù)方面已達(dá)到世界領(lǐng)先水平，面向世界能源科技競(jìng)爭(zhēng)，支撐綠色低碳科技創(chuàng)新，加快新型儲(chǔ)能技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)機(jī)不容發(fā)。新型儲(chǔ)能是催生能源工業(yè)新業(yè)態(tài)、打造經(jīng)濟(jì)新引擎的突破口之一，在構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)新發(fā)展格局背景下，加速新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)布局面臨重大機(jī)遇。
截至目前，我國20多個(gè)省發(fā)布了新能源配儲(chǔ)政策，其要求儲(chǔ)能配置比例基本不低于10%，甚至河南、陜西等部分省份要求達(dá)到20%。
2 國內(nèi)大儲(chǔ)未來增長(zhǎng)可期
2023年或?yàn)楦咴鰡?dòng)元年
政策持續(xù)發(fā)力，具有實(shí)際效益的利好政策頻出，刺激大儲(chǔ)增長(zhǎng)。成本處于下行通道，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性有望提升。2023年碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)增速高于電動(dòng)車行業(yè)增速，碳酸鋰價(jià)格有望回落，有望帶動(dòng)電芯價(jià)格下降。若電芯價(jià)格下降至0.83元/Wh，我們測(cè)算得到獨(dú)立儲(chǔ)能IRR有望提升至10.2%。
政策面與基本面共振，國內(nèi)大儲(chǔ)前景廣闊， 據(jù)信達(dá)測(cè)算得到我國2023年儲(chǔ)能新增裝機(jī)為13.97GW/26.85GWh，同比增長(zhǎng)123.3%，2025年新增裝機(jī)為353.73GW/109.64GWh，21-25年CAGR為119%。
各省跟進(jìn)政策增加儲(chǔ)能收益，2023年大儲(chǔ)需求有望迎來快速增長(zhǎng)。前兩年推出的共享儲(chǔ)能商業(yè)模式具有成效，各省也不斷完善、增加收益來源。
山東省政策覆蓋全面，有效提高大儲(chǔ)各場(chǎng)景收益。獨(dú)立儲(chǔ)能方面，2021年出臺(tái)的《關(guān)于開展儲(chǔ)能示范應(yīng)用的實(shí)施意見》儲(chǔ)能參與輔助服務(wù)、租賃給新能源場(chǎng)站、獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)先發(fā)電量計(jì)劃的組合政策，2022年出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)我省新型儲(chǔ)能示范項(xiàng)目健康發(fā)展的若干措施》，指出容量補(bǔ)償方面，補(bǔ)償費(fèi)用暫按電力市場(chǎng)規(guī)則中獨(dú)立儲(chǔ)能月度可用容量補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的2倍執(zhí)行，容量租賃方面，示范項(xiàng)目容量可在全省范圍內(nèi)租賃使用。工商業(yè)儲(chǔ)能方面，山東省出臺(tái)《關(guān)于完善居民分時(shí)電價(jià)政策的通知》、關(guān)于征求《關(guān)于電力現(xiàn)貨市場(chǎng)分時(shí)輸配電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》意見的公告，進(jìn)一步拉大峰谷價(jià)差，提升工商業(yè)儲(chǔ)能收益。
山西政策建設(shè)一次調(diào)頻市場(chǎng)。山西省出臺(tái)《山西電力一次調(diào)頻市場(chǎng)交易實(shí)施細(xì)則（試行）》，指出發(fā)電側(cè)并網(wǎng)主體以及新型儲(chǔ)能都可作為市場(chǎng)主體，提供一次調(diào)頻輔助服務(wù)。報(bào)價(jià)范圍為5.0-10.0 元/MW，報(bào)價(jià)最小單位為0.1 元/MW。調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)我們上文分析得到市場(chǎng)初期，收益率較高，我們認(rèn)為山西政策有望帶來未來兩年儲(chǔ)能的快速發(fā)展。
江蘇儲(chǔ)能政策持續(xù)發(fā)力，提高新能源消納水平，利好新能源配儲(chǔ)。江蘇今年10月份出臺(tái)《江蘇省電力需求響應(yīng)實(shí)施細(xì)則（修訂征求意見稿）》，提出谷時(shí)段可再生能源消納補(bǔ)貼為5元/千瓦，平時(shí)段補(bǔ)貼為8元/千瓦。新能源消納補(bǔ)貼的增加，提高了新能源配儲(chǔ)或租賃共享儲(chǔ)能的收益，有利于疏導(dǎo)政策強(qiáng)配儲(chǔ)能的成本壓力，提振發(fā)電企業(yè)建設(shè)儲(chǔ)能積極性。
河北省增大峰谷價(jià)差，工商業(yè)儲(chǔ)能需求有望提升。近期出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步完善河北南網(wǎng)工商業(yè)及其他用戶分時(shí)電價(jià)政策的通知》設(shè)立夏冬季尖峰電價(jià)時(shí)間，并且峰谷價(jià)差幅度從50%提升至70%，有效提升工商業(yè)儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性。
山東、青海、江蘇等省份儲(chǔ)能商業(yè)模式探索穩(wěn)步進(jìn)行，其他省份有望跟進(jìn)。2022年各省份陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策建設(shè)、完善儲(chǔ)能商業(yè)模式，提升儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性，我們認(rèn)為在這些政策推動(dòng)下明年的儲(chǔ)能新增裝機(jī)有望大幅提升。
截至于2022年9月底，我國累計(jì)投運(yùn)的電力儲(chǔ)能項(xiàng)目已經(jīng)超過了50GW，其中新型儲(chǔ)能項(xiàng)目達(dá)到6.6GW。新型儲(chǔ)能在不斷增長(zhǎng)。2022年前三季度，新增不到1GW，不過，規(guī)劃在建的新型儲(chǔ)能項(xiàng)目有73GW。
另外，在政策強(qiáng)制要求之外，儲(chǔ)能試點(diǎn)政策中，儲(chǔ)能電站參與電力市場(chǎng)調(diào)峰服務(wù)補(bǔ)償和調(diào)頻補(bǔ)償收益，是儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)效益帶來的市場(chǎng)需求增量。各省市都根據(jù)本地的實(shí)際情況，對(duì)儲(chǔ)能裝機(jī)、獨(dú)立儲(chǔ)能的調(diào)峰等給予了財(cái)政補(bǔ)貼。例如《河南省“十四五”新型儲(chǔ)能實(shí)施方案的通知》中，規(guī)定獨(dú)立儲(chǔ)能調(diào)峰補(bǔ)償價(jià)格報(bào)價(jià)上限暫為0.3元/ kWh，新疆對(duì)于發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能調(diào)峰補(bǔ)貼為0.55元/kWh，財(cái)政補(bǔ)貼帶來的增益，疊加儲(chǔ)能對(duì)新能源發(fā)電調(diào)峰調(diào)頻的效果，使得儲(chǔ)能給新能源電站很大程度上帶來了降本增效的效果。因此，大儲(chǔ)增量的重要?jiǎng)恿Α?br />
海外，美國市場(chǎng)，也是未來有望成為儲(chǔ)能裝機(jī)最大、增速最快的市場(chǎng)。與國內(nèi)類似，美國儲(chǔ)能市場(chǎng)的需求同樣主要來源于政策推動(dòng)下。
根據(jù)美國知名咨詢機(jī)構(gòu)WoodMac的數(shù)據(jù)，2022上半年美國儲(chǔ)能新增裝機(jī)達(dá)5.01GWh，實(shí)現(xiàn)了超過200%的增長(zhǎng)。隨著美國10月份《通脹削減法案》的實(shí)行，在未來將刺激光儲(chǔ)需求的大幅度增長(zhǎng)。
同時(shí)，美國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)激勵(lì)帶來的光儲(chǔ)需求。2016年美國儲(chǔ)能協(xié)會(huì)向美國參議院提交了ITC法案，明確先進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)都可以申請(qǐng)投資稅收減免，并可以以獨(dú)立方式或者并入微網(wǎng)和可再生能源發(fā)電系統(tǒng)等形式運(yùn)行。額外的激勵(lì)措施促進(jìn)了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展和項(xiàng)目建設(shè)完善的市場(chǎng)環(huán)境和價(jià)格機(jī)制，刺激大型儲(chǔ)能裝機(jī)項(xiàng)目的發(fā)展。
以德國為例，在俄烏沖突爆發(fā)導(dǎo)致其天然氣供應(yīng)不足的情況下，電價(jià)出現(xiàn)了出現(xiàn)了快速上漲，根據(jù)TRADING ECONOMICS統(tǒng)計(jì)的德國期貨電價(jià)，最高達(dá)到了近0.7歐元/kWh，相比2022年初增長(zhǎng)6倍。雖然近期有所下降，不過當(dāng)前居民用電價(jià)格已經(jīng)被鎖定，居民端的裝機(jī)意愿仍然強(qiáng)烈。
以一個(gè)10kWh容量、運(yùn)行時(shí)間為20年的戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)為標(biāo)準(zhǔn)，假定初始光儲(chǔ)投資總成本為0.9歐元/KWh，用電價(jià)格為0.3歐元/kWh的情況下，用戶投資收益率將達(dá)13.4%，投資回收期僅為5年。在0.65歐元/KWh投資成本和0.5歐元/kWh的居民用電價(jià)格下，其收益率可高達(dá)34.9%，投資回收期更是僅為2年。這種顯著具有經(jīng)濟(jì)效益的戶儲(chǔ)需求，使得歐洲戶儲(chǔ)需求在市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動(dòng)，有了極其快速的增長(zhǎng)。
同時(shí)，從未來的增長(zhǎng)空間來看，當(dāng)前的戶儲(chǔ)滲透率非常低，未來具有極大的增長(zhǎng)空間。根據(jù)IHS和IEA統(tǒng)計(jì)，近十年全球累計(jì)光伏配儲(chǔ)比例逐年上升，2021年光伏配儲(chǔ)滲透率年已經(jīng)達(dá)到了5.7%，仍然處于較低水平。分區(qū)域來看，目前僅有意大利和德國等歐洲地區(qū)滲透率達(dá)到了10%以上，其中德國的滲透率超過了20%。不過從全球范圍內(nèi)可以看出包括美國、澳洲等在內(nèi)的多個(gè)國家，其光伏配儲(chǔ)滲透率仍不足10%，全球戶儲(chǔ)滲透率仍有很大的提升空間。
因此綜合來看，新型儲(chǔ)能在政策等需求帶動(dòng)下獲得快速提升，具有極大的發(fā)展?jié)摿Α?br />
3 巨大需求，企業(yè)紛紛開啟產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)
儲(chǔ)能賽道，央國企、民企均爭(zhēng)相布局
當(dāng)前國內(nèi)風(fēng)電、光伏基地的建設(shè)，直接帶動(dòng)了鋰電儲(chǔ)能需求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的訂單快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。市場(chǎng)景氣度高漲背景下，繼原有動(dòng)力電池主營(yíng)業(yè)務(wù)后，儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)成為了中國頭部電池企業(yè)重點(diǎn)發(fā)展的第二增長(zhǎng)極，紛紛積極布局。除了國內(nèi)市場(chǎng)，海外市場(chǎng)也被視為是全球儲(chǔ)能領(lǐng)域未來主要的增量市場(chǎng)，根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，2022年中國儲(chǔ)能鋰電池出貨量將達(dá)125GWh，2023年將達(dá)180GWh，2025年將達(dá)390GWh。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)《2022年全球鋰電產(chǎn)業(yè)供需白皮書》也顯示，2022年全球儲(chǔ)能電池需求將達(dá)到80GWh，同比增長(zhǎng)將達(dá)82%。2025年全球儲(chǔ)能電池需求更將高達(dá)200GWh。
面對(duì)潛力巨大的藍(lán)海市場(chǎng)，寧德時(shí)代、鵬輝能源、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)、比克電池等老牌動(dòng)力電池廠商快速跑馬圈地，儲(chǔ)能電池賽道上掀起一輪“擴(kuò)產(chǎn)熱潮”。
“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，作為助力可再生能源開發(fā)、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的重要支撐，儲(chǔ)能賽道逐漸火熱，眾多央國企、民企均爭(zhēng)相布局。雖然產(chǎn)業(yè)依然面臨諸多挑戰(zhàn)，但在過往一年中，各種資本和企業(yè)還是以前所未有的熱情涌入到儲(chǔ)能賽道中。
今年以來有上百家儲(chǔ)能相關(guān)新公司成立，注冊(cè)金額高達(dá)423億元。其中有43家儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)新公司、54電池新公司和7家抽水蓄能新公司注冊(cè)成立。
以及20余家上市企業(yè)跨界儲(chǔ)能名錄。一面是熱度持續(xù)不減，另一面是市場(chǎng)滲透率低仍處于行業(yè)前期。一方面，老牌儲(chǔ)能企業(yè)加大產(chǎn)業(yè)投資，以鞏固自身江湖地位；另一方面，新的故事拉開了帷幕，眾多上市公司大刀闊斧向儲(chǔ)能領(lǐng)域進(jìn)軍。
據(jù)GGII統(tǒng)計(jì)，截至今年9月，與儲(chǔ)能電池及動(dòng)力電池制造有關(guān)的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目已達(dá)26個(gè)，投資額合計(jì)將超2900億元，產(chǎn)能合計(jì)達(dá)820GWh。以億緯鋰能為例，2021年至2022年，該企業(yè)總投資金額不低于665.21億元?jiǎng)恿?chǔ)能項(xiàng)目，產(chǎn)能不低于262.61GWh。除了老牌企業(yè)抓緊布局，眾多“新玩家”也紛紛涌向儲(chǔ)能電池的賽道。
獲悉，今年以來，已有20多家原本與儲(chǔ)能無關(guān)的上市公司試圖跨界進(jìn)入儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，其中不乏有鍋爐、水利、空調(diào)、工程機(jī)械、電腦配件、食品、教育、環(huán)保、紡織等毫無關(guān)系的行業(yè)。
例如，主營(yíng)大氣污染控制領(lǐng)域環(huán)保產(chǎn)品的ST龍凈于10月9日宣布，擬在上杭新材料科創(chuàng)谷建設(shè)產(chǎn)能5GWh、總投資約20億元的磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電芯項(xiàng)目。
10月29日，紡織業(yè)巨頭盛虹集團(tuán)稱，盛虹儲(chǔ)能總部項(xiàng)目正式簽約落戶江蘇省蘇州市吳江區(qū)。
該項(xiàng)目總投資金額為200億元，總產(chǎn)能50GWh，將分期進(jìn)行建設(shè)。其中，一期建設(shè)新型鋰離子儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，投資金額為125億元，產(chǎn)能為16GWh。
儲(chǔ)能行業(yè)的火熱，從投融資事件也能看出來。根據(jù)公開資料顯示，今年以來，儲(chǔ)能電池及材料領(lǐng)域的投融資事件多達(dá)120余起，投融資規(guī)模高達(dá)千億元。
同時(shí)也注意到，包括天合、阿特斯、晶科、陽光、華為、上能、科華等為代表的光伏企業(yè)均在積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，并取得了積極進(jìn)展。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年第四季度73家鋰電池企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目多達(dá)82個(gè)，投資金額累計(jì)超4167.36億元，新增鉀電池產(chǎn)能超過644GWh！
規(guī)模最大的項(xiàng)目是寧德時(shí)代貴州動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目。項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)60GWh動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)制造基地。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期用地約885畝，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)能30GWh動(dòng)力及儲(chǔ)能電池生產(chǎn)線及相關(guān)配套設(shè)施，生產(chǎn)線自動(dòng)化率達(dá)95%。
次之，是航天鋰電50GWh磷酸鐵鋰圓柱形電芯產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。據(jù)了解，該項(xiàng)目總規(guī)劃占地約3000畝，計(jì)劃總投資300億元。項(xiàng)目以電芯為核心，涵蓋正極材料、負(fù)極材料、隔膜材料、電解液材料等配套產(chǎn)業(yè)，建成千億產(chǎn)值的鋰電池生產(chǎn)基地。項(xiàng)目一期規(guī)劃占地502.68畝，計(jì)劃投資30億元，建設(shè)5GWh磷酸鐵鋰電芯生產(chǎn)線，規(guī)劃建筑面積約25萬平米，新上10條生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品為自主研發(fā)的38910和46800新型動(dòng)力電池。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值約為50億元，帶動(dòng)就業(yè)2000人。
受益于下游旺盛需求，加之自去年下半年以來，鋰電部分材料價(jià)格大幅上漲，至今維持高位，使得部分材料產(chǎn)品具備了廣闊的市場(chǎng)前景以及較高的產(chǎn)出回報(bào)率。為了緊抓鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，自2022年以來，部分鋰電池上游材料企業(yè)也紛紛定增募資擴(kuò)產(chǎn)。
2022年第四季度，杉杉股份、中科電氣、國軒高科、合縱科技等企業(yè)推出了756.3億元的鋰電池原材料投資擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。
2022年第四季度鋰電池材料市場(chǎng)持續(xù)火爆。作為鋰電池的原材料的銅箔需求強(qiáng)烈，產(chǎn)品供不應(yīng)求。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，到2025年全球鋰電銅箔總需求量將達(dá)75.7萬噸2020-2025年均復(fù)合增速為29.3%。當(dāng)前，主流銅箔企業(yè)均在加碼擴(kuò)產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)，今年第四季度以來包括嘉元科技、華創(chuàng)新材、萬順新材等企業(yè)合計(jì)投資超683億元擴(kuò)產(chǎn)，最終產(chǎn)能達(dá)95.5萬噸。除此之外，華創(chuàng)新材在第四季度相繼投資建設(shè)了3個(gè)銅箔項(xiàng)目，投資額高達(dá)260億元，最終產(chǎn)能達(dá)30萬噸。
作為鋰電池“血液”的電解液，其需求隨著動(dòng)力電池的火爆而快速增長(zhǎng)。在此背景下，今年以來，電解液廠商掀起擴(kuò)產(chǎn)潮，頭部企業(yè)繼續(xù)加碼電解液及其原材料產(chǎn)能，同時(shí)其他領(lǐng)域的公司也紛紛跨界入局。今年第四季度，電解液龍頭企業(yè)永太科技、多氟多、天賜材料的擴(kuò)產(chǎn)步伐加快。今年第四季度合計(jì)投資超158.85億元擴(kuò)產(chǎn)電解液項(xiàng)目，最終產(chǎn)能達(dá)136.5萬噸。
據(jù)了解到，天賜材料在上半年就已加快布局。僅5~7月，天賜材料就發(fā)布三項(xiàng)電解液項(xiàng)目公告，分別是擬通過孫公司福鼎市凱欣電池材料有限公司自籌資金投資13.32億元建設(shè)30萬噸/年鋰電池電解液改擴(kuò)建等項(xiàng)目；擬在廣東江門投資12億元建設(shè)20萬噸/年鋰離子電池電解液項(xiàng)目；全資子公司江蘇天賜高新材料有限公司計(jì)劃投資12億元建設(shè)20萬噸/年鋰電池電解液改擴(kuò)建項(xiàng)目。
4 項(xiàng)目規(guī)模增速，大儲(chǔ)迎來放量
11月29日，國家發(fā)改委發(fā)布《能源綠色低碳轉(zhuǎn)型行動(dòng)成效明顯——“碳達(dá)峰十大行動(dòng)”進(jìn)展(一)》表示，新能源保持較快增長(zhǎng)，制定實(shí)施以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地規(guī)劃布局方案，規(guī)劃總規(guī)模約4.5億千瓦，目前第一批9500萬千瓦基地項(xiàng)目已全部開工建設(shè)，印發(fā)第二批項(xiàng)目清單并抓緊推進(jìn)前期工作，組織謀劃第三批基地項(xiàng)目。在風(fēng)光大基地建設(shè)的過程中，強(qiáng)配儲(chǔ)能的政策下，儲(chǔ)能的作用也愈發(fā)突出。
中國在各省新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)政策下，風(fēng)光裝機(jī)規(guī)模高增直接驅(qū)動(dòng)表前大儲(chǔ)迎來放量。目前中國已有超二十個(gè)省份提出新能源配儲(chǔ)要求，風(fēng)光裝機(jī)量增長(zhǎng)，且配儲(chǔ)比例、配儲(chǔ)時(shí)長(zhǎng)提升。
據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2022 年 1-10 月已啟動(dòng)獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)量達(dá) 231個(gè)，總規(guī)模 34GW/70GWh，已進(jìn)入 EPC/設(shè)備招標(biāo)、項(xiàng)目建設(shè)和投運(yùn)等階段的項(xiàng)目達(dá) 110 個(gè)，規(guī)模約 10.9GW/21.7GWh。
2022年項(xiàng)目規(guī)模增速已見端倪，我們預(yù)計(jì)年底至明年項(xiàng)目將逐步落地。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年1-10月已啟動(dòng)的獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目總計(jì)231個(gè)，總規(guī)模34GW/70GWh（包括宣布啟動(dòng)而未開始招標(biāo)的項(xiàng)目48.35GWh），其中已進(jìn)入 EPC 和設(shè)備招標(biāo)和正在建設(shè)的項(xiàng)目分別為17.05GWh、4.43GWh，合計(jì)21.48GWh。除獨(dú)立儲(chǔ)能之外，2022年已經(jīng)完成招投標(biāo)的央企集采也大幅度提升，截至 2022年10月左右，央企集采規(guī)模合計(jì)15.2GWh，其中中核匯能集采規(guī)模最大（6.1GWh）。
根據(jù)公開信息獲悉發(fā)現(xiàn)，截至12月28日，本月已有28個(gè)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目完成并網(wǎng)交付。這其中，不乏數(shù)十個(gè)百兆瓦級(jí)容量的大型地面電站、獨(dú)立共享儲(chǔ)能電站順利并網(wǎng)，也誕生了多個(gè)地方儲(chǔ)能電站的規(guī)模之最、建設(shè)速度之最。事實(shí)上，這也為明年國內(nèi)大型儲(chǔ)能電站的推進(jìn)立下了樂觀的預(yù)期。并網(wǎng)規(guī)模超過1.59GW/3.04GWh。
在國內(nèi)新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)政策下，風(fēng)光裝機(jī)規(guī)模高增長(zhǎng)，直接驅(qū)動(dòng)大儲(chǔ)迎來放量。年末儲(chǔ)能電站進(jìn)入并網(wǎng)高峰，多個(gè)大儲(chǔ)項(xiàng)目正式并網(wǎng)，儲(chǔ)能電站景氣持續(xù)提升。儲(chǔ)能市場(chǎng)主體參與電力現(xiàn)貨交易、容量租賃、輔助服務(wù)等政策逐步落實(shí)，盈利能力確定性提高，國內(nèi)大儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)。
5 九大機(jī)構(gòu)研報(bào)，新型儲(chǔ)能蓄勢(shì)已發(fā)
西部證券報(bào)告《行業(yè)東風(fēng)將至，新型儲(chǔ)能其興可待》指出，獨(dú)立共享儲(chǔ)能可有效解決當(dāng)前新能源分散配儲(chǔ)利用率低等弊端，其市場(chǎng)地位逐漸明晰，獨(dú)立儲(chǔ)能已成為我國大儲(chǔ)發(fā)展的主流商業(yè)模式。獨(dú)立共享儲(chǔ)能在2022Q1-Q3新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)中占比已提升至37%，在2022年1-10月中標(biāo)量占比達(dá) 64%（不含集采），充沛的中標(biāo)量將助力我國儲(chǔ)能行業(yè)步入發(fā)展快車道。大型光伏電站配儲(chǔ)為2023 年行業(yè)需求重要拉動(dòng)力，預(yù)計(jì)2025年，我國儲(chǔ)能需求86.9GW/274.4GWh，2021-2025年CAGR為91%/116%；全球需求222.7GW/656.6GWh，2022-2025年CAGR為89%/110%。
中信建投證券報(bào)告《電力系統(tǒng)中的靈活性資源將面臨長(zhǎng)期緊缺狀態(tài)》指出，我國電網(wǎng)投資已經(jīng)冗余，而電源投資亟待“補(bǔ)課”，靈活性資源面臨長(zhǎng)期稀缺性，不過靈活性資源多種多樣，為互補(bǔ)而非替代關(guān)系。各靈活性資源自有其特點(diǎn)和適用范圍，并非“包打天下”。通過靈活性電源產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)空間測(cè)算，電化學(xué)最大，其他品種具備百億級(jí)別空間。電化學(xué)儲(chǔ)能2030年可至TWh 級(jí)別，市場(chǎng)空間過萬億。預(yù)計(jì)全球電化學(xué)儲(chǔ)能2022年新增約85GWh，2023年新增約171GWh，2025年新增390GWh，2030年新增 1580GWh。其中：中國2022年新增約25GWh，2023年新增約49GWh；美國2022年新增約 23GWh，2023年新增約52GWh；歐洲2022年新增約20GWh，2023年新增約42GWh。
華創(chuàng)證券報(bào)告《儲(chǔ)能行業(yè)2023年度投資策略》指出，雙碳背景下，儲(chǔ)能為能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所催生，行業(yè)剛需特性顯著，高增速已逐步成為市場(chǎng)共識(shí)。國內(nèi)大儲(chǔ)處于行業(yè)發(fā)展初期，規(guī)模效應(yīng)尚未形成且成本投入前置，盈利能力尚不明顯。后續(xù)在政策、技術(shù)、 規(guī)模等多因素共振下，盈利能力有望持續(xù)增強(qiáng)。2023 年最看好的儲(chǔ)能方向是EPC、PCS、儲(chǔ)能電池，以及溫控環(huán)節(jié)。環(huán)伺全球，歐洲戶儲(chǔ)滲透率仍然較低，品質(zhì)與品牌是 C 端消費(fèi)者重點(diǎn)關(guān)注的要素，行業(yè)仍有較大空間；美國儲(chǔ)能在IRA 法案后，有望繼續(xù)迎來十年的繁榮期，特別是獨(dú)立儲(chǔ)能有望在短期內(nèi)迎來快速增長(zhǎng)。
東亞前海證券報(bào)告《鋰電行業(yè)研究框架》指出，磷酸鐵鋰產(chǎn)能擴(kuò)張、需求向好。2017-2021年，磷酸鐵鋰產(chǎn)量從7.7萬噸上升至44.75萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為55.27%；2022年1-9月產(chǎn)量繼續(xù)上行，達(dá)到64.97萬噸，同比增長(zhǎng)120.76%，主要系下游新能源汽車產(chǎn)銷增長(zhǎng)以及新型儲(chǔ)能行業(yè)迎發(fā)展機(jī)遇，為磷酸鐵鋰提供廣闊的市場(chǎng)空間。
2022年1月-11月，我國磷酸鐵鋰行業(yè)開工率始終處于86%以上，其中2022年11月行業(yè)開工率為94.77%，位于歷史高位，表明我國磷酸鐵鋰行業(yè)高景氣。
中郵證券《2023年度儲(chǔ)能行業(yè)策略報(bào)告》指出，2022年全球儲(chǔ)能總需求預(yù)計(jì)達(dá)到117GWh，增速58%，其中：中國+51%，美國+42%，歐洲+93%；2023年全球儲(chǔ)能總需求達(dá)到188GWh，增速60%，其中：中國+94%，美國+57%，歐洲+35%；2024年全球儲(chǔ)能總需求達(dá)到285GWh，增速52%，其中：中國+73%，美國+49%，歐洲+37%。對(duì)我國而言，未來隨著能源體系豐富多元，以及整體電力改革持續(xù)推進(jìn)，上網(wǎng)端電價(jià)浮動(dòng)將促進(jìn)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展。在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈最緊缺的PCS芯片環(huán)節(jié)上，預(yù)計(jì)2022年，我國IGBT行業(yè)產(chǎn)量將達(dá)到0.41億只，需求量約為1.56億只，自給率26.3%。
海通國際證券報(bào)告《光熱儲(chǔ)能新模式，發(fā)展指日可待》指出，光熱儲(chǔ)能重回視野，度電成本有競(jìng)爭(zhēng)力。光熱儲(chǔ)能市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù)假設(shè)和測(cè)算，未來西北光伏大基地項(xiàng)目，75%左右大基地將配置光熱，配置比例11%。則十四五光熱新增市場(chǎng)容量約為987億元。由于光熱發(fā)電可以配置儲(chǔ)熱系統(tǒng)，光熱發(fā)電機(jī)組可以沒有光照的條件下穩(wěn)定發(fā)電。如果儲(chǔ)熱系統(tǒng)的容量足夠大，機(jī)組可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)連續(xù)發(fā)電，光熱電站可以實(shí)現(xiàn)與光伏不同的穩(wěn)定發(fā)電。2021年熔融鹽儲(chǔ)熱的全球占比為1.6%，未來或成為輔助服務(wù)市場(chǎng)的優(yōu)等生。
國泰君安證券報(bào)告《傳統(tǒng)溫控穩(wěn)健發(fā)展，儲(chǔ)能溫控開啟高成長(zhǎng)》指出，溫控系統(tǒng)傳統(tǒng)下游應(yīng)用廣泛，其中工業(yè)制造、通信基站領(lǐng)域穩(wěn)步增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)中心、新能源汽車領(lǐng)域保持高增。隨著風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電快速發(fā)展，儲(chǔ)能需求日益增長(zhǎng)，電化學(xué)儲(chǔ)能電站裝機(jī)占比提升帶動(dòng)溫控系統(tǒng)需求旺盛，預(yù)計(jì)2025年我國儲(chǔ)能溫控市場(chǎng)有望達(dá)到68.74億元，2021-2025年復(fù)合增速或?qū)⒏哌_(dá) 64.03%。值得一提的是，液冷有望成為儲(chǔ)能溫控主流技術(shù)路線，預(yù)計(jì)2025年液冷滲透率有望達(dá)50%。目前溫控市場(chǎng)仍以風(fēng)冷系統(tǒng)為主，主要由于其成本較低且結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單易用，在散熱要求不高的中小型儲(chǔ)能電站得以廣泛應(yīng)用，預(yù)計(jì)2022年風(fēng)冷系統(tǒng)占比或達(dá)到85%。液冷系統(tǒng)冷卻效果較風(fēng)冷好，全周期成本低，有望在大型儲(chǔ)能電站快速得到應(yīng)用。隨著 2023年儲(chǔ)能項(xiàng)目大規(guī)模建設(shè)，儲(chǔ)能溫控將加速落地，推動(dòng)溫控廠商業(yè)績(jī)放量，估值有望進(jìn)一步抬升。
國海證券報(bào)告《電化學(xué)儲(chǔ)能研究框架：以中美歐為例》指出，強(qiáng)制配儲(chǔ)是當(dāng)前我國儲(chǔ)能發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，儲(chǔ)能政策已在邊際改善新能源配儲(chǔ)成本壓力。國內(nèi)儲(chǔ)能商業(yè)模式仍處完善期，成本競(jìng)爭(zhēng)仍是各環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)核心。美國儲(chǔ)能行業(yè)存在明顯的垂直整合趨勢(shì)，上下游紛紛進(jìn)入集成環(huán)節(jié)。國內(nèi)企業(yè)參與美國儲(chǔ)能市場(chǎng)主要集中在設(shè)備供應(yīng)，集成商是切入美國儲(chǔ)能市場(chǎng)的重要入口。隨著美國市場(chǎng)新進(jìn)開發(fā)商增多和集成商去中介化趨勢(shì)，國內(nèi)儲(chǔ)能集成商有望迎來更多機(jī)遇。國內(nèi)電池環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，其它環(huán)節(jié)或有望通過直接出海迎新發(fā)展機(jī)遇。在歐洲，隨著光伏持續(xù)發(fā)展及其滲透率穩(wěn)步提升，戶用光儲(chǔ)一體化預(yù)計(jì)將成為各國戶用光伏發(fā)展的主流方向。預(yù)計(jì)戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)2022年實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)，2023-2025年后維持高速增長(zhǎng)。其中，小電芯、高壓化是戶用儲(chǔ)能產(chǎn)品發(fā)展重要趨勢(shì)，小電芯短缺有望逐步緩解。
東方證券報(bào)告《大型儲(chǔ)能電站集成技術(shù)趨勢(shì)》指出，大型儲(chǔ)能系統(tǒng)集成技術(shù)路線百花齊放，集中式、分布式、智能組串式、高壓級(jí)聯(lián)和集散式各有優(yōu)勢(shì)，均需圍繞安全、成本和效率進(jìn)行技術(shù)迭代。特別關(guān)注的是，隨著集中式風(fēng)光電站和儲(chǔ)能向更大容量發(fā)展，直流高壓成為降本增效的主要技術(shù)方案，直流側(cè)電壓提升到1500V的儲(chǔ)能系統(tǒng)逐漸成為趨勢(shì)。而高壓級(jí)聯(lián)方案采用SVG的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)，具備安全性、一致性和高效率等優(yōu)勢(shì)，系統(tǒng)無需升壓變壓器，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際系統(tǒng)循環(huán)效率達(dá)到90%。
原標(biāo)題：2023大儲(chǔ)、戶儲(chǔ)并進(jìn)！
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