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市場變得太快了，昨天還是一片紅彤彤，今天就一片綠油油了。
其中，新能源指數(shù)和光伏指數(shù)當(dāng)日跌幅分別為-3.23%和-4.87%，表現(xiàn)基本墊底。
很多有買了相關(guān)主題基金的小伙伴表示今天已經(jīng)不想再打開基金賬戶了，“只要不看我就沒虧”。
不過，也有小伙伴非常好奇：今天光伏為什么會大跌？未來還能不能投？
今天就來解答大家的疑問！

為什么下跌？

今天光伏的下跌，可能有以下三個方面原因：

1.瑞信事件激發(fā)市場避險情緒

當(dāng)?shù)貢r間3月15日，瑞士信貸集團(tuán)（Credit Suisse）披露其財務(wù)報告程序存在“重大缺陷”，呼吁瑞士央行“如有必要”提供金融支持。

加上之前美國硅谷銀行倒閉引發(fā)的市場動蕩，人們對于全球金融體系的穩(wěn)定性又有了新的擔(dān)憂，市場避險情緒再度被激發(fā)。

而光伏作為成長板塊，彈性大，在市場情緒較為低迷的時候往往受挫嚴(yán)重。

2.傳統(tǒng)能源價格下跌，或部分削減對新能源的需求

昨夜，國際油價大跌，WTI4月期貨收跌5.21%，布倫特5月期貨收跌4.85%。

原油大跌，主要是對能源需求降低的擔(dān)憂。

OPEC在其3月最新月報中也提出，利率和全球債務(wù)水平的迅速上升可能會造成重大的負(fù)面溢出效應(yīng)，并可能對全球經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。

加上市場擔(dān)憂銀行業(yè)危機(jī)進(jìn)一步蔓延，經(jīng)濟(jì)衰退將導(dǎo)致需求下滑，從而油價承壓。

可能有人會問，油價下跌，跟新能源有什么關(guān)系呢？

原因在于，原油屬于傳統(tǒng)能源，價格下降之后，價格優(yōu)勢更為凸顯，一定程度上削減了對新能源的需求。

3.歐盟計劃限制中國綠色技術(shù)進(jìn)口

據(jù)英國《金融時報》周三報道，歐盟計劃限制從中國進(jìn)口綠色技術(shù)，以降低中國公司競標(biāo)公共合同的機(jī)會，并且為“賺補貼”的公司設(shè)置更多的限制。

報道援引《凈零工業(yè)法》草案稱，公共項目采購的產(chǎn)品來源國家若在歐盟市場超過65%份額，則該投標(biāo)將會被降級。

未來還有沒有投資機(jī)會？

從以上原因分析來看，其實今天光伏板塊的下跌，可能還是短期事件的沖擊，我們來逐項分析。

瑞信銀行事件發(fā)酵后，瑞士央行已表示將給瑞信提供流動性支持，瑞士信貸宣布將根據(jù)擔(dān)保貸款安排和短期流動性安排從瑞士國家銀行借款至多 500 億瑞士法郎（536.8 億美元），危機(jī)有所緩解；

油價通常不會一直下跌，在低碳經(jīng)濟(jì)的大背景下，新能源轉(zhuǎn)型的進(jìn)程不會終止；

而針對歐盟限制中國綠色技術(shù)進(jìn)口的計劃，廣發(fā)證券認(rèn)為對中國廠商的影響有限。

歐盟草案內(nèi)容與WTO非歧視原則存在沖突、在公布前仍有較大變數(shù)。

歐盟希望借政府采購?fù)緩礁缮嫣囟ü夥悴考χ袊囊蕾嚦潭龋D(zhuǎn)換為實際利空的可能性不太高。

一方面本草案涉及的公共合同占?xì)W洲需求比例低，政府招標(biāo)項目價格不具有代表性；

另一方面歐盟委員會也擔(dān)心這一擬議修改可能會違反國際貿(mào)易法則，所以該法案草案在經(jīng)過委員會各部門的內(nèi)部討論和審議程序后仍可能發(fā)生變化。

歐盟新能源裝機(jī)目標(biāo)迫切、中國廠商制造成本占優(yōu)。盡管歐美推動新能源產(chǎn)業(yè)鏈本土化使中國廠商面臨一定競爭壓力，但中國作為光伏供應(yīng)鏈中最具成本競爭力的國家，組件制造成本約比歐洲低35%。

根據(jù)REPowerEU，歐盟計劃到2025年將320GW的太陽能光伏并網(wǎng)，歐洲本土新增產(chǎn)能增速不及裝機(jī)需求增速，以合理成本完成新能源裝機(jī)目標(biāo)比一味追求供應(yīng)鏈多元化更加迫切，因此限制綠色技術(shù)進(jìn)口對中國廠商份額的邊際影響十分有限。

對于光伏行業(yè)未來的投資機(jī)會，多家券商也認(rèn)為光伏仍有基本面支撐，在經(jīng)過前期的深度調(diào)整之后，不宜過度悲觀。

隨著硅料產(chǎn)能釋放等原因，硅料價格開始下降。目前看，行業(yè)整體需求維持在較好水平。

據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月國內(nèi)組件供應(yīng)量約為30.6GW，環(huán)比1月增加8.1%。同時3月預(yù)計國內(nèi)組件排產(chǎn)將達(dá)到35.8GW，環(huán)比增量達(dá)到17%。

在下游需求良好及硅料持續(xù)釋放背景下，硅料價格會在需求和供給共用作用下實現(xiàn)緩步下降，成本降幅逐步傳導(dǎo)至終端從而進(jìn)一步刺激需求增長。產(chǎn)業(yè)鏈博弈將逐漸減弱，行業(yè)開始進(jìn)入良性循環(huán)狀態(tài)。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，在拉晶環(huán)節(jié)穩(wěn)定提高生產(chǎn)稼動水平的背景下，本周硅料價格跌勢較緩，上游坩堝和高純石英砂短缺對整體產(chǎn)量爬坡速度的影響正在逐步發(fā)酵，預(yù)計短期內(nèi)硅片端供需失衡的情況仍將持續(xù)。

隨著硅料環(huán)節(jié)博弈的階段性結(jié)果陸續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈價格將正式開啟下行通道，刺激行業(yè)需求爆發(fā)，行業(yè)景氣度持續(xù)向好。

美國開始放行中國光伏電池板，美國市場或?qū)砉夥鍓K大催化。
美東時間3月6號，美國總統(tǒng)清潔能源事務(wù)高級顧問約翰波德斯塔在休斯頓CERAWeek能源會議期間對媒體證實，美國從中國進(jìn)口的太陽能電池板數(shù)量已經(jīng)增加。
此次放行標(biāo)志著中國光伏廠商可以重新進(jìn)入美國光伏市場。從需求端，美國市場的順利通過有望激發(fā)美國需求加速復(fù)蘇，2023年美國需求有望高增長。
從供給端，當(dāng)下美國組件單瓦盈利較高，優(yōu)先進(jìn)入美國通關(guān)的廠商盈利彈性大。光伏板塊前期調(diào)整較多，主要環(huán)節(jié)對應(yīng)2023年P(guān)E估值處于歷史低分位水平，當(dāng)下位置不必過度悲觀。

總的來說，短期來看，光伏產(chǎn)業(yè)鏈短期博弈導(dǎo)致市場情緒有所承壓，但全年不改價格下行趨勢。Q1排產(chǎn)有望環(huán)比持平，淡季不淡的預(yù)期愈發(fā)明確。

中長期來看，電力脫碳趨勢明確，繼續(xù)加速新能源轉(zhuǎn)型；美國供應(yīng)鏈摩擦或已見底，后續(xù)通關(guān)政策明晰疊加通脹削減法案強刺激有望帶來裝機(jī)量增長；國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈降價釋放積壓需求；南美、東南亞等其他新興市場處于快速增長階段，全球需求仍然旺盛，有望對板塊形成支撐。

原標(biāo)題：今天光伏為何大跌？未來投資機(jī)會怎么看