2月28日晚間,中利科技發(fā)布了2015年業(yè)績快報(bào)和2016年一季度業(yè)績預(yù)告。公司2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤約3.37億元,與之前2014年三季報(bào)中預(yù)測的42,266萬元~56,545萬元有一定差距。對此中利科技解釋稱:“由于新疆、寧夏、湖南等地區(qū)并網(wǎng)指標(biāo)發(fā)放時(shí)間較晚,存在部分電站在年底前尚未完成全部并網(wǎng)手續(xù),故未實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)的電站轉(zhuǎn)讓量”。
公司在同時(shí)發(fā)布的2016年一季度業(yè)績預(yù)告中預(yù)計(jì)2016年第一季度將實(shí)現(xiàn)210MW光伏電站的轉(zhuǎn)讓,將對該季度業(yè)績的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生積極影響。公司表示,2015年度未來得及并網(wǎng)的電站,將陸續(xù)在2016年第一、第二季度實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)及轉(zhuǎn)讓,確保公司每季度業(yè)績體現(xiàn)。
光伏電站轉(zhuǎn)讓業(yè)績暴增
對于光伏電站轉(zhuǎn)讓進(jìn)度的問題,有光伏行業(yè)觀察人士表示,各省發(fā)改委對光伏電站審批發(fā)放的“大路條”一般在每年上半年發(fā)放,開發(fā)企業(yè)根據(jù)審批進(jìn)度開工建設(shè)需要3個(gè)月的工期,后期并網(wǎng)發(fā)電,實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓條件后與受讓方簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議也需要一定的周期。在合并報(bào)表層面,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對電站的轉(zhuǎn)讓也有嚴(yán)格的收入確認(rèn)要求。這些都是光伏電站轉(zhuǎn)讓確認(rèn)業(yè)績的干擾因素。2015年部分未來得及確認(rèn)收入的電站等到2016年一季度確認(rèn)合情合理。
該人士形象地比喻這種情況好比是肉在鍋里,是跑不掉的業(yè)績。該人士粗略估算,如果加上2016年一季度210MW的電站轉(zhuǎn)讓業(yè)績,中利科技2015年將會(huì)達(dá)到此前預(yù)計(jì)的利潤區(qū)間。
不過有市場分析人士指出,中利科技的光伏電站轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在2015年爆發(fā)增長后已經(jīng)沒有必要把轉(zhuǎn)讓規(guī)模繼續(xù)做高。
“735.8MW的開發(fā)轉(zhuǎn)讓總量可謂是遙遙領(lǐng)先全行業(yè),所以公司沒必要把業(yè)績在2015年全部體現(xiàn)出來。剩下549.2MW的“路條”留在2016年的業(yè)績中體現(xiàn),對2016年的股價(jià)表現(xiàn)將是重大利好”。
該人士進(jìn)一步比較稱,2012年至2014年中利騰暉對外轉(zhuǎn)讓的光伏電站規(guī)模分別為120MW、314MW和391MW,2015年的轉(zhuǎn)讓規(guī)模只比過去前三年的總和825MW低了不到11%。
“在如此的爆發(fā)增長下,中利科技已經(jīng)交出了滿意的答卷,下面要做的是將部分業(yè)績調(diào)劑到2016年,進(jìn)而繼續(xù)保持爆發(fā)式的增長勁頭,配合2016年提升股價(jià)或許才是公司目的”。
對此上述光伏行業(yè)觀察人士表示不認(rèn)同。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了光伏行業(yè)的開發(fā)周期特點(diǎn),審批環(huán)節(jié),并網(wǎng)環(huán)節(jié),甚至協(xié)議簽署后都有影響收入確認(rèn)的事件發(fā)生。
記者查閱中利科技往期的公告,公司多次在公告中提示光伏電站開發(fā)的周期性風(fēng)險(xiǎn),以及收入確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)。