1-6月電動(dòng)車(chē)高速增長(zhǎng)下全年900萬(wàn)銷(xiāo)量能見(jiàn)度提升,當(dāng)前情緒反復(fù)的磨底來(lái)自對(duì)產(chǎn)能擴(kuò)張下競(jìng)爭(zhēng)格局持續(xù)惡化和單位盈利持續(xù)下行的質(zhì)疑,我們認(rèn)為當(dāng)前Q3價(jià)格下三線企業(yè)已經(jīng)不具備競(jìng)爭(zhēng)力,行業(yè)排產(chǎn)快速回升下龍頭公司將在情緒底后率先迎來(lái)估值修復(fù)。1)關(guān)注電池環(huán)節(jié),產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配中持續(xù)受益;2)材料關(guān)注格局好的結(jié)構(gòu)件及電解液,業(yè)績(jī)能看清底部,在需求催化下先反彈,環(huán)比增速看好碳酸鋰價(jià)格反彈下正極業(yè)績(jī)的修復(fù);3)繼續(xù)關(guān)注Tesla產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)內(nèi)外的持續(xù)增長(zhǎng),尤其關(guān)注儲(chǔ)能環(huán)節(jié)彈性;4)景氣度關(guān)注充電樁、新技術(shù)方向復(fù)合箔、錳鐵鋰、鈉電的放量。
原標(biāo)題:中信建投:鋰電產(chǎn)業(yè)鏈終端持續(xù)超預(yù)期 三季度預(yù)期拐點(diǎn)將至