在持續(xù)高溫預(yù)警下，全國電力需求加大，與之相關(guān)的光伏、火電行業(yè)板塊階段性表現(xiàn)活躍。從長期投資視角看，光伏、火電板塊估值是否具備投資價(jià)值？近期，在投資類專業(yè)對話視頻《方略》第四期中，正圓投資總經(jīng)理廖茂林認(rèn)為自己仍堅(jiān)定看好光伏，并表示目前光伏、火電行業(yè)存在估值提升的機(jī)會(huì)。
本次對話中，正圓投資總經(jīng)理廖茂林分享了自己投資賺錢的秘訣—— 一定要看到一倍以上的空間才會(huì)介入。廖茂林表示，新能源和光伏行業(yè)曾在自己的投資周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了比較大的利潤增長。如2019年觀察到新能源和光伏行業(yè)均從政策補(bǔ)貼轉(zhuǎn)變?yōu)槠絻r(jià)行業(yè)，判斷行業(yè)空間打開，會(huì)步入快速上升期，于是抓住了這波投資機(jī)會(huì)進(jìn)行布局，曾購買的某光伏標(biāo)的，持有幾年后成為行業(yè)的龍頭企業(yè)，利潤增長約10倍。
在投資方法的介紹中，廖茂林提到行業(yè)共識(shí)，即所有人都能看到公司經(jīng)營質(zhì)地有較大改變的投資標(biāo)的，但他對目前市場對光伏行業(yè)步入負(fù)β周期的悲觀判斷卻不認(rèn)同。他表示，不管有沒有共識(shí)，只要自己認(rèn)為未來預(yù)期股價(jià)有年化一倍以上的空間，都會(huì)偏好布局。光伏行業(yè)目前確實(shí)是負(fù)β價(jià)格，但是降到某個(gè)時(shí)候，行業(yè)出清完，價(jià)格就一定會(huì)穩(wěn)住，供需也能夠達(dá)到平衡，這時(shí)候就是量開始上漲的正β的形成，所以展望下半年對光伏行業(yè)非常樂觀。
在本期《方略》中，廖茂林預(yù)計(jì)光伏行業(yè)下半年業(yè)績相比去年有百分之四五十的增速，從今年6月份到明年6月份行業(yè)產(chǎn)能和市占率將有大幅提升。銷售規(guī)模擴(kuò)大后，龍頭會(huì)有相對的利潤，從極限假設(shè)角度看，凈利潤也可能會(huì)下滑，但有技術(shù)優(yōu)勢的公司估值會(huì)飆升。具體到細(xì)分領(lǐng)域，廖茂林則更看好光伏行業(yè)的EPC以及有海外建廠能力的公司。
除此之外，廖茂林還看好火電行業(yè)的未來估值優(yōu)勢。他認(rèn)為未來一年內(nèi)火電企業(yè)新能源裝機(jī)的增速會(huì)提升，此外，煤炭價(jià)格穩(wěn)定后，火電企業(yè)的利潤能夠釋放出來，而它的整體估值是比較便宜的，很多的企業(yè)PE不到十倍，PB不到一倍。隨著美國降息周期結(jié)束以及國內(nèi)長期儲(chǔ)蓄利率下行，火電是一個(gè)有穩(wěn)定現(xiàn)金流、利潤也比較穩(wěn)定的板塊?；趯γ髂晔袌鲂星榈呐袛?，或?qū)⒂写罅康你y行儲(chǔ)蓄存款要入市火電行業(yè)。
《方略》是以主持人方三文的視角去探尋業(yè)內(nèi)知名投資人的世界。作為一檔面向?qū)I(yè)投資感興趣人群的深度對話視頻?！斗铰浴反蚱?ldquo;一問一答”的沉悶感，幫助投資者深入了解對話嘉賓，探尋投資背后的本質(zhì)?！斗铰浴非叭谟煞饺膶φ勅饎?chuàng)始人王國斌、望正資產(chǎn)董事長王鵬輝、半夏投資創(chuàng)始人李蓓，已陸續(xù)在全網(wǎng)上線，形成了廣泛的行業(yè)及市場影響力。
原標(biāo)題：正圓投資廖茂林：看好光伏的EPC及有海外建廠能力的公司
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