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在多家光伏組件、電池片企業(yè)的報告中顯示，企業(yè)盈利能力大大提高。其中光伏“組件5虎”中，除凈利潤高達91.79億元的隆基綠能外，其余四家廠商均實現(xiàn)凈利潤翻番。
這似乎給人一種光伏產(chǎn)業(yè)大好的景象。實際上，幾家歡喜幾家愁，尤其是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)。
從硅料方面來看，除協(xié)鑫科技外，龍頭企業(yè)通威股份、大全能源、新特能源都已發(fā)布年中報告。報告顯示，這三家均出現(xiàn)不同程度的凈利下滑。
尤其是大全能源和新特能源，凈利潤分別為44.26億元和47.59億元，同比下滑53.53%和15.28%。
而通威股份作為最大硅料龍頭，雖然對比其他兩家，上半年凈利潤持續(xù)保持增長趨勢，但和自己去年上半年相比，凈利潤增速出現(xiàn)大幅放緩。
要知道，2022上半年，通威股份凈利潤122.24億元，同比增長312.17%，而今年同比增長只有8.56%。雖然保住了上半年業(yè)績增勢，但通威股份上半年的凈利潤同比增速降已至個位數(shù)水平，這還是2020年以來首次。
另外，從硅片方面來看，TCL中環(huán)、雙良節(jié)能等企業(yè)今年上半年雖然仍維持了較高速度的增長，但實際卻“暗藏玄機”。
這一“玄機”體現(xiàn)在，相比一季度的22.53億元凈利潤，TCL中環(huán)在二季度的凈利潤幾乎與其持平甚至微降。而雙良節(jié)能環(huán)比下滑更加明顯，雙良節(jié)能二季度凈利潤約為1億元左右，遠(yuǎn)低于一季度約5億元的盈利數(shù)據(jù)。
從以上這些已披露的半年報了解到，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，曾經(jīng)上游“日進斗金”，下游“滿腹苦水”的日子已徹底逆轉(zhuǎn)。如今一些硅料、硅片企業(yè)甚至已出現(xiàn)季度虧損。
曾經(jīng)風(fēng)光無限的光伏上游企業(yè)為何會出現(xiàn)業(yè)績下滑？這些企業(yè)未來又該如何自救？
01
光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)告別暴利
如果從這些企業(yè)的半年報數(shù)據(jù)中找答案，出現(xiàn)問題的主要是今年第二季度。例如，二季度通威股份的凈利潤環(huán)比下滑45.7%，近乎腰斬。
在下圖中，與二季度時間正好對應(yīng)的是，今年3月至6月期間，硅料價格暴跌，從最高價24.01萬元/噸直接降至最低6.57萬元/噸。
按照最大硅料企業(yè)通威股份最新披露的硅料生產(chǎn)成本低于4萬元/噸來算，原本盈利空間達20萬元/噸直接降至2.5萬元/噸，幾乎下降10倍。
而另一個TOP硅料企業(yè)大全能源最新披露的成本約為5.1萬元/噸，高于通威股份，其他二三線硅料企業(yè)成本價則更高，這使其中盈利空間岌岌可危，甚至為負(fù)。
可見，硅料企業(yè)最多一年賺200多億的時代已經(jīng)過去。而作為硅料的直接下游，硅片企業(yè)的好日子也隨之一去不返。
一般來說，硅片成本可分為硅料成本和非硅成本，硅料成本約占硅片成本的81%。以P型硅片為例，在6月硅料價格暴跌之后，硅片價格也“初現(xiàn)”觸底現(xiàn)象，利潤維持低位。
針對硅料價格“雪崩”導(dǎo)致業(yè)績下降的現(xiàn)象，大全能源表示，由于產(chǎn)業(yè)內(nèi)周期性庫存消耗疊加新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放影響，多晶硅供給量大幅增加，市場供大于求。
TCL中環(huán)也表示，今年上半年光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下行，對經(jīng)營成果產(chǎn)生壓力。
02
產(chǎn)能過剩，生死之爭開啟
正如大全能源所說，今年多晶硅供給量大幅增加，那么，到底增加了多少才導(dǎo)致價格如此暴跌。
按研究機構(gòu)預(yù)計，2025年全球光伏裝機需求約386GW。需求量很大，供應(yīng)量卻更大。過去兩年光伏產(chǎn)業(yè)超2萬億巨量資本涌入，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴張達2~3倍。
在這種情況下，機構(gòu)預(yù)計到2023年底各環(huán)節(jié)產(chǎn)能將達到全球光伏裝機需求的2~3倍，而未來規(guī)劃產(chǎn)能達全球光伏裝機需求的3~4倍，其中硅料產(chǎn)能過剩最為嚴(yán)重。
由上游硅料產(chǎn)能嚴(yán)重過剩而導(dǎo)致電池、組件需求的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，下游組件產(chǎn)能對終端裝機需求的階段性產(chǎn)能過剩，層層疊加的過剩局面。
面對產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀，多家擬擴張多晶硅項目的硅料企業(yè)已叫停了繼續(xù)投資的計劃。但還有有一些企業(yè)卻還在繼續(xù)擴大產(chǎn)能。
一邊是市場超常規(guī)的產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價格暴跌，另一邊卻還繼續(xù)擴產(chǎn)，這又是為什么？
業(yè)內(nèi)專家表示，這看上去有點矛盾，但一點都不奇怪。擴產(chǎn)是保持自身的市場地位不被其他企業(yè)搞掉的辦法。當(dāng)別人都在擴產(chǎn)，如果你不跟，未來就有被擠出“頭部”的危險。這是生死之爭。
以通威股份為例，雖然現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)硅料進入沒以前掙錢的時代，但是它希望能用其他業(yè)務(wù)能補上來，賺到的錢再為技術(shù)變革做準(zhǔn)備。
因此，通威不僅投資組件，還殺入硅片和電池片，打造光伏一體化布局。
它在發(fā)布今年年中報告的同時，還宣布計劃在四川樂山再投200億元，建設(shè)32GW拉棒切片項目和32GW電池片項目。
03
二三線硅料企業(yè)的活路在哪里？
資深人士表示，現(xiàn)在光伏行業(yè)不止是“擁硅為王”，更是“擁資金為王”，像通威股份這樣。但是，對于二三線硅料企業(yè)而言，卻沒那么簡單了。
由于成本較高，資金實力有限，一旦硅料價格跌到谷底，這些企業(yè)的盈利幾乎為0。此時，如果也效仿通威這樣打造一體化光伏企業(yè)，很可能產(chǎn)線還沒建完，價格再跌，豈不是更慘。
那這類企業(yè)難道沒有活路了？
其實，這類企業(yè)除了規(guī)避虧損、推遲投產(chǎn)以外，如果不想被淘汰，加速升級到N型料或許是一條出路。
眼下正是光伏電池技術(shù)變革的最關(guān)鍵時候，主流的P型電池將被光電轉(zhuǎn)換效率更高、衰減更低的N型電池替代。無論是以TOPcon和HJT為主的技術(shù)路線，還是代表著未來技術(shù)的IBC、HBC路線，都選擇了N型電池。
因此，機構(gòu)及行業(yè)也一致看好N型料的前景。例如，硅業(yè)分會在5月10日的周評中開始加入了N型料的價格，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是積極的信號，代表著N型料將迎來新的局面。
最新硅料價格也顯示，N型料在7月份以來，已經(jīng)第8次漲價且漲幅較P型料更大，和P型料價差達1.4萬元/噸。
相較于P型硅料，N型硅料對于摻雜元素和純度的要求更高，制造工藝也更為復(fù)雜，少子壽命要比P型高出1-2個數(shù)量級。
因生產(chǎn)工藝和純度等要求更高，當(dāng)下N型硅料的產(chǎn)能有限，大部分廠家仍以生產(chǎn)P型料為主。
當(dāng)一些公司還在糾結(jié)是否繼續(xù)做P型料的時候，頭部企業(yè)卻已具備N型料的供給能力。
據(jù)見智研究Pro統(tǒng)計，大全能源已實現(xiàn)N型高純硅料的批量供給，而通威股份的硅料90%以上也都是N型料，并且今年上半年其N型料銷量同比大幅增長447%。
要知道，現(xiàn)在下游硅片、組件企業(yè)相繼與龍頭鎖定長單，很多都是N型料。
據(jù)機構(gòu)分析，雖然當(dāng)前下游N型市場的需求正在逐步擴大，但在供應(yīng)方面，各硅料企業(yè)N型比例暫未有大幅提升，僅占整個硅料產(chǎn)能的20-30%，供應(yīng)整體仍呈相對緊缺的狀態(tài)。
所以，在這輪淘汰賽中，二三線企業(yè)如果不想被淘汰，除降本以外，將落后產(chǎn)能升級也不失為一條出路。
原標(biāo)題：硅料脫離"暴利"時代 二三線企業(yè)該如何自救?
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