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回顧2023年，行業(yè)關(guān)注度最高的莫過于“產(chǎn)能過剩”的話題。過去兩年間，產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能快速擴張，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能進入不同程度的過剩局面。供需格局的轉(zhuǎn)變是今年內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈價格不斷下探的根本原因，企業(yè)的盈利隨之承壓下降，將加速行業(yè)的優(yōu)勝劣汰。循著產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展趨勢，TrendForce集邦咨詢對全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展進行梳理，當前整體供需格局如何？產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出經(jīng)歷了怎樣的變化？國內(nèi)企業(yè)海外布局情況如何？以下將分別展開分析。

產(chǎn)業(yè)鏈博弈不止，靜待破局
——2024年光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體供需格局

從整體供需關(guān)系來看，2024年是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)博弈的關(guān)鍵年份，產(chǎn)業(yè)鏈在過去兩年間經(jīng)歷了高速擴張周期，終端需求無法跟上“極速膨脹”的產(chǎn)能，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能都出現(xiàn)不同程度的過剩狀態(tài)。展望2024年，國內(nèi)市場的消納問題及新電改政策的不確定性或?qū)⒅聡鴥?nèi)光伏新增裝機增速有所放緩。當前，市場對新能源消納問題有一定的擔憂，但密集出臺的能源領(lǐng)域政策對提升可再生能源滲透率有極大的推動作用。疊加新電改政策，也展現(xiàn)出了我國能源及電力體系改革轉(zhuǎn)型的決心，為裝機提供一定支撐。

海外市場來看，需求改善拐點尚未明晰，加之部分地區(qū)的庫存壓力，2024年海外市場存在較大的不確定性。傳統(tǒng)的光伏裝機大國需求變化有許多變數(shù)，但“一帶一路”國家(如：沙特、南非等)光伏裝機需求剛性較強。集邦咨詢預(yù)計，2024年全球組件需求在570-620GW區(qū)間，增速約在25%左右，相比23年58.9%的增速，呈下降趨勢。

擴張節(jié)奏放緩，N型高品質(zhì)產(chǎn)品或更具競爭力
——產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出變化趨勢

2023年，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價格深陷跌價潮，行業(yè)也將進入洗牌階段。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整是一個長期演變過程，蘊含著經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)規(guī)律。分析師表示，在講解當前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能變化之前，要先引入產(chǎn)能周期的概念——產(chǎn)能周期是經(jīng)濟波動中的主周期(長度6-11年)，主要是設(shè)備投資和就業(yè)雇傭的周期性調(diào)整，產(chǎn)能周期主要分為四個階段(如下圖所示)。

當前光伏產(chǎn)業(yè)正處在產(chǎn)能周期的第二個階段——產(chǎn)能出清的過程，目前看來產(chǎn)能出清將會持續(xù)2-3年，隨著經(jīng)濟的復(fù)蘇及企業(yè)利潤的不斷修復(fù)，2026年以后光伏產(chǎn)業(yè)也將會進入到產(chǎn)能擴張的恢復(fù)期。以下是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能、產(chǎn)出變化趨勢。

多晶硅環(huán)節(jié)：集邦咨詢預(yù)計，2024年多晶硅的產(chǎn)能擴張節(jié)奏將有所放緩。從2021-2022年的供給緊缺，到各路新老玩家紛至沓來的產(chǎn)能快速擴張，隨著擴產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)投放，多晶硅價格也經(jīng)歷了過山車般的體驗，一度從2020年的5.5萬元/噸上漲到33萬元/噸的價格，再到現(xiàn)在已下跌至十分接近5.5萬元/噸的歷史底部。從產(chǎn)出的數(shù)據(jù)來看，24年多晶硅行業(yè)的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)出增速呈現(xiàn)下降的趨勢。集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，24年多晶硅的產(chǎn)出約203萬噸，用單GW組件硅耗2.3g/w來測算的話，大約可支撐882GW組件產(chǎn)出，預(yù)計24年的組件需求在570-620GW區(qū)間，過剩程度依然不容樂觀。

總體來看，23-24年將是多晶硅供應(yīng)過剩較為嚴重的兩年，未來的2-3年內(nèi)隨著老舊產(chǎn)能的出清，同時部分多晶硅企業(yè)因提升高品質(zhì)硅料占比，導(dǎo)致開工率降低，過剩的程度將會逐步緩和。在硅料產(chǎn)能過剩的大環(huán)境之下，生產(chǎn)成本、高品質(zhì)硅料占比是企業(yè)的核心競爭力，高成本的產(chǎn)能在產(chǎn)能調(diào)整周期內(nèi)更容易被出清。

硅片環(huán)節(jié)：隨著產(chǎn)能擴張的不斷加速，硅片產(chǎn)能也逐步邁入過剩階段。從產(chǎn)出來看，在高溢價及N型電池片需求放量因素的驅(qū)動下，硅片企業(yè)產(chǎn)出加速向N型硅片轉(zhuǎn)換，未來2-3年內(nèi)硅片環(huán)節(jié)同樣面臨著老舊產(chǎn)能出清的過程，疊加高純石英砂供給偏緊的背景下，整體硅片實際產(chǎn)出增速有所放緩。從企業(yè)的競爭格局來看，頭部企業(yè)在成本控制、關(guān)鍵輔材保供等方面擁有著強實力，預(yù)期未來硅片環(huán)節(jié)的競爭格局雖有所分散，但兩強格局仍然比較穩(wěn)定。

電池片環(huán)節(jié)：未來2-3年內(nèi)電池片環(huán)節(jié)亦將進入結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能調(diào)整周期，N型電池片技術(shù)迭代速度將加快，P型電池片產(chǎn)能面臨出清或停產(chǎn)的風險。集邦咨詢預(yù)計到24年下半年，隨著P型產(chǎn)能的出清，整體電池片供給過剩的程度將有所改善。而N型電池片因融資政策收緊導(dǎo)致的項目取消、投產(chǎn)延遲、產(chǎn)能爬坡、調(diào)試不及預(yù)期等因素的影響下，實際產(chǎn)出或有限，預(yù)計24年下半年高效N型電池片有可能出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊缺。

組件環(huán)節(jié)：從產(chǎn)能上來看，24年年底TOP10組件企業(yè)的產(chǎn)能約743GW，足以覆蓋終端的裝機需求，產(chǎn)能過剩已成必然，新舊產(chǎn)能將加速迭代，淘汰洗牌再所難免。此外，隨著N型技術(shù)的快速放量以及性價比的不斷優(yōu)化，終端市場對于N型組件的產(chǎn)品的需求更為旺盛，集邦咨詢預(yù)計到24年N型組件的市占比將快速提升，占比約69%，同比增長超40%。從競爭格局上來看，未來光伏產(chǎn)業(yè)鏈考驗的是企業(yè)的全方位競爭力及在戰(zhàn)略方面的決策力。垂直一體化趨勢是產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的必然趨勢，未來垂直一體化龍頭在渠道、品牌、規(guī)模及成本上更具競爭力。

加速全球化布局步伐，占據(jù)國際競爭制高點

——國內(nèi)企業(yè)海外產(chǎn)能擴張的趨勢

全球能源格局重塑正加速演進，從地緣沖突、綠色貿(mào)易壁壘等因素來看，全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈格局將朝著區(qū)域化、本土化、低碳化方向重塑，未來影響中國企業(yè)產(chǎn)品出口的因素或是一系列貿(mào)易壁壘政策的組合。當前產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能都以中國為主，在國內(nèi)產(chǎn)能嚴重過剩疊加海外裝機需求高速增長的背景下，為應(yīng)對全球化貿(mào)易問題，國內(nèi)企業(yè)已加快海外產(chǎn)能布局的步伐，海外組件產(chǎn)能的擴張亦不容小覷。

從產(chǎn)能擴張的環(huán)節(jié)來看，中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈海外產(chǎn)能布局從電池組件環(huán)節(jié)延伸至硅料、硅片環(huán)節(jié)，硅料及硅片產(chǎn)能布局基本可以涵蓋國內(nèi)企業(yè)未來出口至歐美等國家的組件需求。然而面對海外市場高電價、高人工成本、復(fù)雜多變的政策環(huán)境風險下，產(chǎn)能的落地仍有不確定性。此外，海外產(chǎn)能缺乏完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，早期仍以組件產(chǎn)能擴張為主，且成本較高，各企業(yè)的市場開拓能力和成本控制力差異逐步顯現(xiàn)。中國頭部一體化產(chǎn)能仍舊在成本、品牌、新技術(shù)放量方面具備較大優(yōu)勢，預(yù)計短期內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能仍將以中國為主；長期來看，全球化布局是必然趨勢。

從區(qū)域分布上來看，產(chǎn)業(yè)鏈的全球化布局以降本提效為基本邏輯，國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能擴張區(qū)域不再局限于東南亞、美國等地。中東地區(qū)憑借著“一帶一路”政策優(yōu)勢，疊加便利的運輸優(yōu)勢可向歐洲、中亞、北非等新興裝機需求市場輻射，成為光伏企業(yè)海外建廠的新選擇。

能源轉(zhuǎn)型是引領(lǐng)可持續(xù)發(fā)展、維護產(chǎn)業(yè)和國家安全的重要基礎(chǔ)，已成為全球各國戰(zhàn)略布局的主戰(zhàn)場。面對光伏產(chǎn)業(yè)鏈的深度調(diào)整，憑借長期積累的技術(shù)、規(guī)模、人才、設(shè)備等全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，我國光伏企業(yè)在推動全球光伏產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的進程中發(fā)揮了重要作用。

原標題：TrendForce: 2024年全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈博弈不止,靜待破局