近期,并購重組領(lǐng)域迎來一系列政策支持,市場環(huán)境不斷優(yōu)化,配套制度適應(yīng)性、包容性持續(xù)增強(qiáng),并購市場活躍度進(jìn)一步提升。
而《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(下稱“并購六條”)發(fā)布以來,A股并購重組活躍度明顯提升。
“這顯示了政策對(duì)于并購重組市場的積極推動(dòng)作用。”經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新金融專家余豐慧在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示,其積極影響主要體現(xiàn)在簡化審核流程、降低交易成本、支持創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展,同時(shí)加強(qiáng)了市場監(jiān)管,保護(hù)投資者利益。對(duì)于A股市場,這將提升市場活力,優(yōu)化資源配置,吸引更多資金流入,提振投資者信心,促進(jìn)股市穩(wěn)定發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,“并購六條”進(jìn)一步激發(fā)了上市公司并購熱情。隨著政策紅利持續(xù)釋放,并購重組市場有望掀起新一輪熱潮。
多家公司披露重大資產(chǎn)重組計(jì)劃
記者注意到,5月以來,全市場披露重大重組案例近50單,上市公司并購擬IPO企業(yè)、央國企專業(yè)化整合等趨勢浮現(xiàn),產(chǎn)業(yè)并購邏輯日漸清晰。
當(dāng)前,面對(duì)市場新機(jī)遇,部分?jǐn)MIPO企業(yè)正積極把握并購重組市場的“東風(fēng)”,探索出一條獨(dú)特的資本擴(kuò)充之路。這一策略不僅為企業(yè)帶來了更廣闊的資源整合空間,也為其后續(xù)上市奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),今年以來,已有近10家A股公司宣布并購此前擬IPO企業(yè)的控股權(quán),如通威股份以增資和協(xié)議收購方式并購潤陽股份51%股權(quán),永達(dá)股份擬以現(xiàn)金方式并購金源裝備51%股份,硅寶科技并購嘉好股份等。
公開信息統(tǒng)計(jì),“并購六條”落地后的一周內(nèi),秦川物聯(lián)、富樂德、光智科技、電投產(chǎn)融、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保等多家公司披露重大資產(chǎn)重組計(jì)劃。此外,青島港、中鎢高新、國聯(lián)證券重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)獲得交易所受理;捷捷微電重大資產(chǎn)重組注冊(cè)生效。
實(shí)際上,自新“國九條”出臺(tái)以來,年內(nèi)并購重組支持政策不斷落地,市場環(huán)境不斷優(yōu)化,配套制度適應(yīng)性、包容性持續(xù)提升,進(jìn)一步提升了并購市場的活躍度。
中泰證券投行人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出:“上市公司通過并購重組能夠整合產(chǎn)業(yè)鏈,與其他企業(yè)緊密合作,實(shí)現(xiàn)資源共享。這種上下游整合能提高競爭力和運(yùn)營效率。并購重組還能提高公司市值,增強(qiáng)實(shí)力,并活躍資本市場,促進(jìn)資源配置,支持國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和硬科技企業(yè)的發(fā)展。”
今年2月,證監(jiān)會(huì)召開支持上市公司并購重組座談會(huì)時(shí)表示,將科學(xué)統(tǒng)籌促發(fā)展與強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,多措并舉活躍并購重組市場,支持優(yōu)秀典型案例落地見效。隨后推出的新“國九條”與“科創(chuàng)板八條”再度明確,大力支持并購重組。
值得一提的是,“并購六條”涉及支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合、進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度、提升重組市場交易效率、提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平、依法加強(qiáng)監(jiān)管六方面內(nèi)容。同時(shí),還就《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)—市值管理(征求意見稿)》公開征求意見,通過精簡審核流程、提升包容度等方式支持上市公司并購,并要求依法合規(guī)運(yùn)用并購重組、股權(quán)激勵(lì)、現(xiàn)金分紅、投資者關(guān)系管理、信息披露、股份回購等方式,推動(dòng)上市公司投資價(jià)值提升。
央國企重組步伐加快
當(dāng)前,國資國企改革成為并購市場熱點(diǎn),央國企積極推進(jìn)專業(yè)化整合,通過并購重組提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
以國家電投集團(tuán)旗下的電投產(chǎn)融、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保為例,兩家上市公司近日先后宣布擬籌劃重大資產(chǎn)重組并停牌,將分別置入核電資產(chǎn)、水電資產(chǎn),最終建設(shè)成為國家電投集團(tuán)的核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺(tái)和境內(nèi)水電資產(chǎn)整合平臺(tái)。
9月30日,電投產(chǎn)融發(fā)布公告稱,公司收到實(shí)際控制人國家電投集團(tuán)通知,擬由公司通過發(fā)行股份方式購買國電投核能有限公司(下稱“電投核能”)控股股權(quán),同時(shí)置出國家電投集團(tuán)資本控股有限公司(下稱“電投資本”)控股股權(quán)。本次交易完成后,公司將成為國家電投集團(tuán)核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺(tái)。
公開資料顯示,作為央企上市產(chǎn)融平臺(tái),電投產(chǎn)融主營業(yè)務(wù)包括能源和金融兩大板塊,分別由旗下全資子公司東方綠能、電投資本控股作為管理主體。此次擬置入的電投核能,是國家電投集團(tuán)核電投資和運(yùn)營管理平臺(tái),公司資產(chǎn)總額超過千億元,注冊(cè)資金約228.5億元,由國家核電技術(shù)有限公司(下稱“國家核電”)持股73.24%、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司持股26.76%。國家核電為國家電投集團(tuán)控制企業(yè),此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
同日,遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保也發(fā)布公告稱,公司收到實(shí)際控制人國家電投集團(tuán)通知,初步考慮由公司發(fā)行A股股票或發(fā)行A股股票及支付現(xiàn)金購買中國電力下屬的五凌電力有限公司、國家電投集團(tuán)廣西長洲水電開發(fā)有限公司等單位控股股權(quán)并同步募集配套資金。
本次交易完成后,公司將建設(shè)為國家電投集團(tuán)境內(nèi)水電資產(chǎn)整合平臺(tái),并由中國電力控股,進(jìn)一步鞏固中國電力以水電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電和優(yōu)質(zhì)火電為主的綜合性清潔能源旗艦上市平臺(tái)的地位。中國電力在港交所亦公告上述消息。
余豐慧對(duì)此表示,國資國企改革成為今年并購市場的重要主題,央國企通過專業(yè)化整合,如國家電投集團(tuán)的核電運(yùn)營資產(chǎn)整合平臺(tái)和境內(nèi)水電資產(chǎn)整合平臺(tái),提升了產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),優(yōu)化了資源配置,減少了重復(fù)建設(shè),提高了資產(chǎn)利用效率。這些舉措不僅增強(qiáng)了市場對(duì)國企的信心,也推動(dòng)了清潔能源等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)了并購市場的健康發(fā)展。
此前,A股市場再掀國資巨無霸合并浪潮。繼中國船舶擬吸收合并中國重工事件引出的“中國神船”之后,中國五礦擬入主鹽湖股份的“中國神湖”接踵而至,標(biāo)志著央企重組進(jìn)入新一輪高潮。
業(yè)內(nèi)人士指出,兩大國資巨頭的合并與合作,無疑將加速我國相關(guān)行業(yè)的整合升級(jí),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。隨著這些行業(yè)巨無霸的崛起,A股市場的競爭格局也將發(fā)生深刻變化,為投資者帶來更多機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
原標(biāo)題:"并購新風(fēng)向"席卷A股: 央國企加速資產(chǎn)整合,多家巨頭重組藍(lán)圖浮現(xiàn)