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中信建投研報稱，光伏行業(yè)邊際修復已現，等待春季復蘇。近期光伏價格出現反彈，核心原因在于硅片、電池經歷幾個月去庫周期后，庫存處于底部，同時需求端春節(jié)前產業(yè)鏈備貨，需求集中釋放。當前處于行業(yè)需求淡季，預計春節(jié)后下游需求逐步復蘇，屆時行業(yè)延續(xù)去庫，產業(yè)鏈價格有望修復至現金成本以上，而價格的進一步上漲則需要看到庫存尤其是硅料庫存的明顯去化。測算硅料庫存降至1個月以下可能在2025年四季度至2026年上半年出現，屆時硅料價格有望進一步上漲。板塊內部新技術彈性相對較大，包括BC、銅漿、疊柵等。 

原標題：中信建投：光伏行業(yè)邊際修復已現 等待春季復蘇