編者按：4 月24 日，國(guó)家能源局發(fā)布2018 年一季度能源生產(chǎn)運(yùn)行情況。18年的光伏發(fā)電建設(shè)的安排如下：
1）組織好領(lǐng)跑者基地建設(shè)：17 年組織開展了第三批光伏領(lǐng)跑基地建設(shè)，共10 個(gè)應(yīng)用和3 個(gè)技術(shù)領(lǐng)跑基地（總計(jì)6.5GW）。目前，應(yīng)用領(lǐng)跑基地企業(yè)優(yōu)選工作已接近尾聲，技術(shù)領(lǐng)跑基地優(yōu)選已啟動(dòng)。按計(jì)劃今年預(yù)計(jì)投產(chǎn)5GW。下半年將適時(shí)啟動(dòng)新一期建設(shè)。
2）實(shí)施好光伏扶貧：17 年12 月下達(dá)了“十三五”第一批光伏扶貧項(xiàng)目計(jì)劃，總規(guī)模約4.18GW，全部為村級(jí)電站。今年還將適時(shí)下達(dá)“十三五”第二批光伏扶貧計(jì)劃。
3）推進(jìn)分布式健康發(fā)展：今年擬安排1000 萬(wàn)千瓦規(guī)模。
2018 年分布式光伏擬10GW 建設(shè)規(guī)模，短期壓力超預(yù)期，但是利好長(zhǎng)期發(fā)展。17 年全國(guó)光伏新增裝機(jī)53GW中，分布式貢獻(xiàn)19GW，占比37%，同比大幅提升3.7 倍。此次下達(dá)的10GW 分布式建設(shè)指標(biāo)（即納入補(bǔ)貼范疇）僅是去年的一半，有望降低可再生能源補(bǔ)貼的負(fù)擔(dān)。我們預(yù)計(jì)1 季度的安裝指標(biāo)主要還是來(lái)自去年，并且不包含戶用裝機(jī)，所以今年的實(shí)際分布式安裝量應(yīng)該還在15GW左右，最終中國(guó)新增光伏裝機(jī)在40-45GW 左右。雖然對(duì)于補(bǔ)貼的項(xiàng)目政府希望嚴(yán)控規(guī)模，但是對(duì)于平價(jià)項(xiàng)目，政府也將沒(méi)有規(guī)模限制，因此利好技術(shù)先進(jìn)，成本更低的企業(yè)。另外我們認(rèn)為光伏行業(yè)因?yàn)?0%的產(chǎn)能在中國(guó)，一半在中國(guó)，一半市場(chǎng)需求來(lái)自出口。從過(guò)去的行業(yè)發(fā)展看，單個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)往往會(huì)隨著產(chǎn)品降價(jià)而被其他市場(chǎng)消化，因此我們預(yù)計(jì)全球裝機(jī)量增長(zhǎng)不會(huì)減速，但是價(jià)格壓力會(huì)加大。
光伏電價(jià)退坡速度加快幾成定局，幅度或高于市場(chǎng)預(yù)期。自去年發(fā)改委調(diào)整價(jià)格以來(lái)，最近領(lǐng)跑者項(xiàng)目報(bào)價(jià)屢創(chuàng)新低，吉林0.39/度之后，青海更有0.3/度以下電價(jià)。因此我們看到政府正在加大領(lǐng)跑者應(yīng)用的支持，將加速評(píng)價(jià)上網(wǎng)。若要維持相同IRR，我們預(yù)計(jì)造價(jià)下降給電價(jià)帶來(lái)10%-20%的下降空間。
隨著分布式光伏政策收緊靴子落地，我們認(rèn)為整個(gè)行業(yè)上半年最后的利空已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在不宜過(guò)度悲觀，反而是行業(yè)的買入機(jī)會(huì)。
看好今年有業(yè)績(jī)支撐的光伏玻璃板塊，推薦光伏玻璃龍頭信義光能；以及在分布式光伏建設(shè)方面具有豐富經(jīng)驗(yàn)的林洋能源。
原標(biāo)題：新能源行業(yè)熱點(diǎn)速評(píng)：光伏分布式政策收緊靴子落地 行業(yè)投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)
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