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 編者按：我們追蹤了過去10年12家主要上市光伏組件制造商的年度研發(fā)支出情況。我們提出的新方法的使用范圍更廣。研究表明，太陽能創(chuàng)新領域的投資水平創(chuàng)下記錄。

在2016年研發(fā)支出報告中，由于數(shù)家公司退出股市，可從年度財務公開報告中獲取的可驗證數(shù)據(jù)正在減少。我們對此進行了重點報導。

這一趨勢在2017年逐步升級。最終，在最初的12家公司中，我們無法追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽光和SolarWorld）的進展。12家公司包括唯一的薄膜組件生產(chǎn)商First Solar及11家晶硅組件制造商，即阿特斯、韓華Q CELLS、晶澳太陽能、晶科能源、REC、昱輝陽光、SolarWorld、SunPower、尚德、天合光能和英利綠色能源。

2017年，我們對20家公開上市光伏組件制造商的研發(fā)支出進行了分析以取代此前《Photovoltaic International 》追蹤了10年的12家公司清單。在我們追蹤的最初一批公司中，有數(shù)家公司隨后退市并私有化。這意味著，為了準確呈現(xiàn)上游太陽能市場上硅片、電池和組件的全球研發(fā)支出趨勢，我們需要對包括其他上市公司在內(nèi)的多家公司進行范圍更廣的分析。

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以下是2017年研發(fā)支出報告中的一些主要發(fā)現(xiàn)。

新分析標準

2017年研發(fā)支出分析報告包括以下20家光伏制造商：阿特斯、億晶光電、First Solar、協(xié)鑫集團、昱晶能源、漢能薄膜、韓華Q CELLS、海潤光伏、晶澳太陽能、晶科能源、中來股份、隆基集團、茂迪股份、新日光能源、東方日升、昇陽光電、SunPower、通威集團、無錫尚德和英利綠色能源。

一直以來，我們都對主要組件制造商的研發(fā)支出進行分析，但本報告和后續(xù)報告對研發(fā)總支出進行了分析。以協(xié)鑫為例，分析包括了保利協(xié)鑫能源（多晶硅和多晶c-Si硅片）和協(xié)鑫集成科技（電池和組件）。

以隆基為例，研發(fā)支出報告包括了單晶c-Si硅片和子公司隆基樂葉（電池和組件）。通威的支出分析包括多晶硅、電池和組件。

雖然新入選公司的組件產(chǎn)能各異，但新日光能源、茂迪股份、昱晶能源和Solartech歷來都專注商業(yè)電池生產(chǎn)。

因此，我們停止使用從組件研發(fā)支出角度為公司排名的一貫做法。相反，本報告和后續(xù)報告會更全面地研究入選公開上市公司上游供應鏈的研發(fā)支出趨勢。

2007-2016年的研發(fā)支出歷史趨勢

下圖保留了2007-2016年追蹤的12家組件制造商的歷史數(shù)據(jù)并結(jié)合了2012-2016年組件制造商擴展清單數(shù)據(jù)。與之前兩年相比， 2014年，研發(fā)支出大幅增長，創(chuàng)下了當時的新紀錄。這一增長恰逢光伏行業(yè)復蘇，彼時整條供應鏈已歷經(jīng)多年的極度產(chǎn)能過剩。

2007-2016年20家（公開上市）光伏制造商年度研發(fā)支出（美元）以百萬計

2015年累計年度研發(fā)支出達到8.8041億美元，高于2014年的7.815億美元，漲幅約為12.5％，或比上一年增長了近1億美元。

然而，自2012年后，公司選擇性研發(fā)支出一直是研發(fā)支出持續(xù)強勁增長的原因，而這一趨勢在2012年之前從未出現(xiàn)過。

這一趨勢首見于2012年。當時有7家公司減少了研發(fā)支出，而其他公司則增加了支出。 2013年，減少支出的公司數(shù)量增加到了10家，其中只有三家（億晶光電、尚德和天合光能）連續(xù)兩年降低支出。

2014年，全球僅有昱晶能源、韓華Q CELLS和東方日升三家公司降低了研發(fā)支出，其余公司均增加了研發(fā)投入，這反映出全球太陽能市場的整體復蘇。 我們注意到，三家公司中，昱晶能源是唯一一家連續(xù)兩年降低支出的公司。

至2016年，降低研發(fā)支出的公司數(shù)量增至7家。這可能是當年累計研發(fā)支出僅增長3%的一項關鍵因素。雖然如此，累計研發(fā)支出達到9.0746億美元，創(chuàng)下了新紀錄。

2017年研發(fā)支出趨勢

2017年，由于公司退市，我們不再追蹤四家公司（REC、天合光能、昱輝陽光和SolarWorld）的狀況。進一步的研發(fā)支出增長可能會出現(xiàn)問題，這并不難理解。

然而，2017年，研發(fā)支出達到創(chuàng)紀錄的9.6728億美元，年同比增長約6.6％，與2016年的小幅增長相比，增幅達到兩倍多。

有趣的是，與上一年相比，2017年共有10家公司減少了研發(fā)支出，創(chuàng)下了新記錄。支出增長似乎因此受阻。

在2017年分析報告中，昱晶能源連續(xù)五年減少了研發(fā)支出，F(xiàn)irst Solar連續(xù)三年減少支出，而只有海潤光伏連續(xù)兩年減少支出。

與2016年相比，四家公司（SunPower、韓華Q CELLS、億晶光電和晶澳太陽能）雖然降低了2017年支出，但他們在2017年的研發(fā)支出還是創(chuàng)下了記錄。

SunPower僅在2013年降低過年度研發(fā)支出，而對晶澳太陽能來說，2017年是公司降低年度支出的第一年。

共計有9家公司的研發(fā)支出出現(xiàn)年同比增加，其中一家公司（英利綠色能源）與上一年的支出完全相同（2120萬美元），這是首家做到這一點的公司。



共計9家公司增加了年同比研發(fā)支出。

一些公司的財務狀況也是支出下降的原因。以海潤光伏為例，公司將支出從2015年的最高值5590萬美元大幅削減至2017年的2628萬美元。2017年，公司虧損額約為7.07億美元并且已經(jīng)至少虧損了六年。從技術(shù)分析層面來說，公司已在2018年破產(chǎn)。

這也可能是SunPower減少支出的一個因素。根據(jù)公認會計原則，2017年SunPower的凈虧損為8.51億美元，這是公司連續(xù)第五年虧損。

對First Solar來說，公司生產(chǎn)正在從小型Series 4組件向大面積Series 6組件轉(zhuǎn)型并在建設三個新工廠。與2016年的1.247億美元相比，2017年研發(fā)支出降至8860萬美元，限制總支出或為研發(fā)支出下降的一個因素。

相比之下，2017年增加支出的九家公司（協(xié)鑫、隆基、晶科能源、阿特斯、東方日升和中來股份）的增長水平顯著高于去年。所有這些公司均在2017年全面展開了重大研發(fā)項目，更不用提協(xié)鑫和隆基在材料、硅片電池和組件領域的研發(fā)項目了。

大手筆公司

就隆基而言，研發(fā)支出從2016年的8923萬美元增至2017年的1.755億美元，與2016年的8923萬美元相比，年同比增長96.67％。

隆基不僅超越了兩家歷史悠久的研發(fā)支出領導公司（First Solar和SunPower），而且一年內(nèi)的支出就超過了目前任何一家光伏制造商，打造了一個全新的太陽能行業(yè)。


年度研發(fā)支出：傳統(tǒng)領導者和落后分子

隆基2017年的總收入為25.9億美元，比上年增長近42％，研發(fā)支出占收入的6.77％。

接近該比例的公司只有SunPower。 2015年，SunPower研發(fā)支出占收入的6％。2011年，F(xiàn)irst Solar的研發(fā)支出與收入比超過5.1％。

隆基已連續(xù)六年增加了研發(fā)支出并在過去四年中保持了高水平研發(fā)投入。

多晶硅和太陽能多晶硅及硅片領軍生產(chǎn)商保利協(xié)鑫能源控股有限公司（協(xié)鑫系）也大幅提高了2017年研發(fā)支出。

公司開發(fā)了新的單晶硅生長技術(shù)和流化床反應器技術(shù)，在金剛線切割和多晶 “黑硅”硅片制絨工藝領域也取得了重要進展。

保利協(xié)鑫的研發(fā)支出由2016年的3910萬美元增至2017年的1.5122億美元，增幅為288％。如把協(xié)鑫集成（電池和組件制造商兼下游項目開發(fā)商，以及協(xié)鑫新能源）的研發(fā)支出也計算在內(nèi)，2017年總支出達到1.6527億美元。2017年，協(xié)鑫集團年收入超過66.6億美元。

盡管自2007年以來，我們被迫從歷史分析報告中去除了四家公司。但是，在審查年度內(nèi)，太陽能行業(yè)研發(fā)支出（入選的20家公司）再創(chuàng)新高。

除了部分以年同比百分率為基礎計算的支出絕對值外，以公司為基礎的支出絕對值達到了創(chuàng)紀錄的新水平。

然而，2017年，越來越多的公司減少了研發(fā)支出，只有少數(shù)公司大幅提高了支出。

總體而言，研發(fā)支出的發(fā)展趨勢仍然不穩(wěn)定，可能會受到持續(xù)利用新技術(shù)的積極影響，也可能會受到個別公司技術(shù)開發(fā)周期和財務狀況的負面影響。

2012/13年度，雖然行業(yè)產(chǎn)能過剩會抑制支出增長，但全球市場開發(fā)都保持了一致的增長軌跡。

最后應該指出的是，2018年，各家公司的進一步發(fā)展會刷新下一輪研發(fā)支出報告所涵蓋的公司。例如，阿特斯和英利綠色能源這兩家公司或已退市，或正在退市。而由于三家臺灣制造商的合并（新日光能源、昱晶能源和昇陽光電），我們會獨立分析兩家公司的虧損情況。

原標題：隆基、協(xié)鑫、阿特斯、晶科等20家光伏制造商2017年研發(fā)支出分析報告