編者按:債務(wù)違約事件發(fā)生后,興業(yè)太陽(yáng)能在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面主動(dòng)縮減工程項(xiàng)目數(shù)量,將有限的資金優(yōu)先用于在建工程。水發(fā)能源入主后,會(huì)將興業(yè)太陽(yáng)能的三大產(chǎn)業(yè)板塊規(guī)劃整合為清潔能源、綠色建筑以及智慧制造,根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)合度與水發(fā)集團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)深度融合。水發(fā)能源計(jì)劃,入主后盡快將公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)到債務(wù)違約前的水平,未來(lái)五年實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)200億元。
近兩年來(lái),受到政策緊縮、經(jīng)濟(jì)下行以及貿(mào)易摩擦等因素的影響,國(guó)內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)及現(xiàn)金流情況都承受著較大的壓力。去年10月,廣東珠海市當(dāng)?shù)匾患抑茉雌髽I(yè)興業(yè)太陽(yáng)能,就遭遇了由債務(wù)違約帶來(lái)的“至暗時(shí)刻”。
違約事件發(fā)生后,在珠海市政府及相關(guān)職能部門的協(xié)調(diào)下,公司與當(dāng)?shù)囟嗉彝鶃?lái)銀行溝通,對(duì)公司存量貸款進(jìn)行展期,避免了銀行抽貸給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí),今年5月,山東一家省屬國(guó)企水發(fā)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“水發(fā)集團(tuán)”)下屬子公司水發(fā)能源集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“水發(fā)能源”)同公司簽訂了股權(quán)收購(gòu)協(xié)議,近日已取得香港證監(jiān)會(huì)對(duì)于認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)的清洗豁免,待本月底特別股東大會(huì)審議通過(guò)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)后,即可在今年11月完成交割,完成后將持有興業(yè)太陽(yáng)能66.92%的股權(quán),成為公司第一大股東。
據(jù)了解,股權(quán)收購(gòu)資金將用于補(bǔ)充上市公司的運(yùn)營(yíng)資金以及用于境內(nèi)外債務(wù)重組。如今已臨近交割日,新浪財(cái)經(jīng)采訪到了水發(fā)能源董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理鄭清濤先生和興業(yè)太陽(yáng)能董事局主席劉紅維先生,就水發(fā)能源與興業(yè)太陽(yáng)能的后續(xù)規(guī)劃進(jìn)行了交流。
興業(yè)太陽(yáng)能:債務(wù)問(wèn)題將得以解決,資金情況有望改善
目前,興業(yè)太陽(yáng)能的境外美元債務(wù)為4.2億美元,在國(guó)企注資重組的背景下,已有近99%的境外債券持有人與其簽署了重組支持協(xié)議。而國(guó)內(nèi)各往來(lái)銀行也承諾對(duì)興業(yè)太陽(yáng)能的銀行債務(wù)不抽貸、不斷貸。
“債務(wù)問(wèn)題是水發(fā)能源入主后要解決的首要問(wèn)題,對(duì)此我們已經(jīng)胸有成竹了。”鄭清濤告訴新浪財(cái)經(jīng),興業(yè)太陽(yáng)能制訂了中長(zhǎng)期規(guī)劃,其中包括整體的融資、還款以及資本支出計(jì)劃,以確保能夠迅速改善公司的資金狀況。
債務(wù)違約事件發(fā)生后,興業(yè)太陽(yáng)能在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面主動(dòng)縮減工程項(xiàng)目數(shù)量,將有限的資金優(yōu)先用于在建工程,并有選擇性的承接占用資金少、利潤(rùn)率高的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目;積極清理應(yīng)收賬款,補(bǔ)充公司日常運(yùn)營(yíng)所需資金;未來(lái)將逐步改善債務(wù)結(jié)構(gòu),做到期限匹配。
“國(guó)企的入主,可以增強(qiáng)公司的融資能力,降低公司的融資成本。”劉紅維認(rèn)為,國(guó)企和央企的資金成本很低,較民營(yíng)企業(yè)有很大的優(yōu)勢(shì)。興業(yè)太陽(yáng)能被國(guó)有化后,結(jié)合現(xiàn)有在經(jīng)營(yíng)和技術(shù)上的優(yōu)勢(shì),可以集中精力去整合更多的項(xiàng)目資源。
經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展,國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電已經(jīng)逐漸具備與傳統(tǒng)火電競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。隨著技術(shù)進(jìn)步、效率提升,光伏發(fā)電成本近年快速下降。今年,已有部分光伏項(xiàng)目的中標(biāo)電價(jià)低于當(dāng)?shù)氐幕痣姌?biāo)桿電價(jià)。
有業(yè)內(nèi)人士稱,光伏發(fā)電可能在2020年左右迎來(lái)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。屆時(shí),部分產(chǎn)業(yè)鏈上不具備技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)的公司,將很難具備競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于興業(yè)太陽(yáng)能,總計(jì)承建了超過(guò)4GW的光伏工程項(xiàng)目,因此在資源整合、系統(tǒng)集成和運(yùn)營(yíng)服務(wù)上都有較為突出的能力。
鄭清濤表示,未來(lái)平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代來(lái)臨,興業(yè)太陽(yáng)能在EPC(工程總承包)上的技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì),加上水發(fā)能源國(guó)有資本的融資優(yōu)勢(shì),在參與平價(jià)上網(wǎng)的項(xiàng)目中將極具競(jìng)爭(zhēng)力。
“未來(lái)補(bǔ)貼對(duì)興業(yè)太陽(yáng)能的影響會(huì)越來(lái)越小。”鄭清濤認(rèn)為,就光伏行業(yè)目前來(lái)看,已經(jīng)具備了平價(jià)上網(wǎng)的條件,公司目前儲(chǔ)備的很多光伏項(xiàng)目,在成本回報(bào)分析后的結(jié)果都是比較理想的。
水發(fā)能源:優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將逐步注入,提升國(guó)有資產(chǎn)證券化率
實(shí)際上,在光伏行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力,只是水發(fā)集團(tuán)看中興業(yè)太陽(yáng)能的一個(gè)方面,在當(dāng)下國(guó)企混改的政策號(hào)召下,資產(chǎn)證券化率的高低,成了不少國(guó)有企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。興業(yè)太陽(yáng)能在港股的兩家上市平臺(tái),興業(yè)太陽(yáng)能和興業(yè)新材料,亦是水發(fā)能源決定進(jìn)行此次收購(gòu)的重要因素。
“按現(xiàn)在國(guó)資委要求,明年底我們的資產(chǎn)證券化率要達(dá)到40%,此后每年增加10%。”鄭清濤告訴新浪財(cái)經(jīng),水發(fā)集團(tuán)是千億級(jí)的企業(yè),要達(dá)到上述要求壓力還是非常大的。
據(jù)鄭清濤介紹,水發(fā)集團(tuán)下屬的水發(fā)能源,是家專注能源主業(yè)的企業(yè),涉足風(fēng)、光、天然氣和儲(chǔ)能多個(gè)領(lǐng)域,旗下儲(chǔ)備了大量的平價(jià)光伏、風(fēng)電和天然氣項(xiàng)目,盡管資產(chǎn)規(guī)模較大,但目前證券化的程度并不高。
“我們現(xiàn)有的優(yōu)良資產(chǎn),會(huì)分階段實(shí)施注入上市公司。”鄭清濤表示,水發(fā)能源現(xiàn)在的存量資產(chǎn)都是非常優(yōu)良的,會(huì)優(yōu)先考慮整合一些運(yùn)行穩(wěn)定、現(xiàn)金流和收益率都非常好的資產(chǎn)到上市公司,比如目前較成熟的天然氣業(yè)務(wù)。
興業(yè)太陽(yáng)能的產(chǎn)業(yè)主要涉及綠色能源、綠色建筑以及新材料三個(gè)業(yè)務(wù)板塊。劉紅維強(qiáng)調(diào),“2018年的虧損主要是債務(wù)違約原因?qū)е拢静扇×艘恍┹^保守的撥備減值會(huì)計(jì)處理方式,以及保障公司項(xiàng)目不出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)策略,公司本身的經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力并未惡化。”
綠色建筑業(yè)務(wù)方面,2018年興業(yè)太陽(yáng)能完成了港珠澳大橋香港和澳門口岸的旅檢大樓、北京新機(jī)場(chǎng)航站樓、上海國(guó)家會(huì)展中心、青島世界博覽城會(huì)議中心等大型項(xiàng)目的幕墻工程,繼續(xù)承接了如保利、華發(fā)、佳兆業(yè)、華潤(rùn)等商業(yè)地產(chǎn)商的大型項(xiàng)目。目前在手訂單依然正常開展,特別是海外幕墻及鋁合金門窗加工車間的訂單處于飽和狀態(tài),周末依然在加班生產(chǎn)。
綠色能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域,2018年興業(yè)太陽(yáng)能在廣東、廣西、云南、貴州等地參與建設(shè)了352MW光伏EPC工程;投資擁有537.8MW光伏電站,同比增長(zhǎng)68.1%。至于新型材料業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng),2018年收入人民幣125,990,000元,同比增長(zhǎng)8.8%。
鄭清濤告訴新浪財(cái)經(jīng),水發(fā)能源入主后,會(huì)將興業(yè)太陽(yáng)能的三大產(chǎn)業(yè)板塊規(guī)劃整合為清潔能源、綠色建筑以及智慧制造,根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)合度與水發(fā)集團(tuán)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)深度融合,加大資源投入,力爭(zhēng)打造三家港股上市主體。
對(duì)于上述規(guī)劃,鄭清濤和劉紅維作了補(bǔ)充說(shuō)明,未來(lái)水發(fā)能源會(huì)將興業(yè)太陽(yáng)能(750.HK)這家上市主體,分拆成一家能源公司和一家綠色建筑公司,前者在現(xiàn)有太陽(yáng)能、風(fēng)能業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上將承接水發(fā)集團(tuán)旗下天然氣、氫能、儲(chǔ)能等多領(lǐng)域的能源資產(chǎn),形成清潔能源產(chǎn)業(yè)群;后者則希望通過(guò)整合集團(tuán)工程類項(xiàng)目資質(zhì),提供從設(shè)計(jì)到運(yùn)營(yíng)的專業(yè)化全周期服務(wù),打造一個(gè)綜合性的工程集團(tuán);而另一家已上市主體興業(yè)新材料(8073.HK),未來(lái)將會(huì)對(duì)接水發(fā)集團(tuán)的高新技術(shù)企業(yè)資產(chǎn),形成以新材料為主的智慧制造產(chǎn)業(yè)群。
“今天能在這里暢想未來(lái),說(shuō)明我們最艱難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了。”劉紅維笑著說(shuō)道,目前境外債務(wù)重組的進(jìn)展比較順利,業(yè)務(wù)也逐步得到恢復(fù),加上本月底將要召開的特別股東會(huì)順利通過(guò)并購(gòu)重組相關(guān)議案,下個(gè)月就可以完成交割,一切就可以恢復(fù)正常了。
據(jù)了解,水發(fā)能源計(jì)劃,入主后盡快將公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)到債務(wù)違約前的水平,未來(lái)五年實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)200億元,產(chǎn)值超過(guò)200億元,利潤(rùn)超過(guò)10億元。
原標(biāo)題:至暗時(shí)刻已過(guò) 興業(yè)太陽(yáng)能11月將完成股權(quán)交割