掃描關(guān)注微信
目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端主要集中在中國大陸，且多晶硅和硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能向中國西北和西南地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。2019年，中國多晶硅產(chǎn)能達(dá)46.6萬噸，同比增長20.4%，全球占比69.0%;硅片產(chǎn)能達(dá)173.7GW，同比增長18.6%，全球占比93.7%;電池片產(chǎn)能達(dá)163.9GW，同比增長27.9%，全球占比77.7%;組件產(chǎn)能151.4GW，同比增長16.4%，全球占比69.2%。
同時，國內(nèi)龍頭廠商充分發(fā)揮產(chǎn)品性價比優(yōu)勢持續(xù)推進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張，市場份額有望進(jìn)一步提升;而海外部分廠商逐步出清落后產(chǎn)能，退出光伏市場。
在以歐洲為代表的第一輪光伏需求爆發(fā)中，中國通過勞動力等成本優(yōu)勢完成原始積累。中國在1962-1975年間經(jīng)歷了一輪嬰兒潮，新生人口數(shù)均值達(dá)2628萬人，1963年人口出生率達(dá)4.3%，為建國以來峰值。而這一代人在改革開放后正當(dāng)青壯年，成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力。從實行改革開放至2010年間，勞動力年齡人口比例處于持續(xù)上升趨勢，由1978年的57.75%提升至2010年的73.27%，且近年來仍處于70%以上的較高占比，正值勞動力充足的人口紅利期，而與之相對應(yīng)的是強(qiáng)大的生產(chǎn)能力和廉價的勞動力成本。同時，國內(nèi)早期制造業(yè)較為粗放的增長模式下，資源、環(huán)境、土地成本具備明顯優(yōu)勢。在2004-2011年以歐洲為代表的第一輪光伏需求爆發(fā)中，盡管中國光伏企業(yè)初期技術(shù)水平不高，多從事低附加值的電池組件等加工環(huán)節(jié)，但憑借低成本優(yōu)勢吸引了大批外需訂單，推動光伏制造業(yè)得以在行業(yè)發(fā)展初期進(jìn)行原始積累。
補貼政策助力國內(nèi)光伏市場快速擴(kuò)容，規(guī)模效應(yīng)釋放加速建立完善的國內(nèi)供應(yīng)鏈。而自2011年起，中國開始推行光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價補貼政策，針對光伏發(fā)展前期成本較高的問題給予電站投資商合理補助，接力歐洲開啟了國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展壯大和裝機(jī)快速增長的“黃金十年”。2017年中國光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到近年來的峰值55.1GW，占全球比例52%，近10年新增裝機(jī)CAGR達(dá)23.3%?？焖僭鲩L的光伏裝機(jī)需求吸引了眾多國內(nèi)資本的持續(xù)投入和擴(kuò)張，國內(nèi)廠商切入多晶硅、EVA、逆變器等較高附加值環(huán)節(jié)，并在國內(nèi)完善的制造生態(tài)系統(tǒng)支撐下，快速推動量產(chǎn)擴(kuò)張釋放規(guī)模效應(yīng)，加快建立起較為完善的本土化供應(yīng)鏈，推動光伏成本加速下降。根據(jù)MIT的研究表明，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢和巨大的規(guī)模效應(yīng)，中國光伏組件廠商獲得了22美分/W的成本優(yōu)勢，較國際同業(yè)降低了15%-20%。
補貼退坡倒逼光伏降本增效，技術(shù)水平快速提升。中國龐大的光伏市場規(guī)模在推動制造企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)的同時，也幫助企業(yè)加快在學(xué)習(xí)曲線中上升的步伐。隨著產(chǎn)業(yè)鏈降本重心逐步從最初的供應(yīng)鏈建設(shè)和工藝成熟度優(yōu)化轉(zhuǎn)向發(fā)電效率提升，中國光伏制造業(yè)不再只依賴低成本勞動力，開始向知識密集度更高的環(huán)節(jié)進(jìn)行研發(fā)投入，并通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)流程方面的經(jīng)驗，提升制造流程的效率。國內(nèi)補貼政策也針對光伏成本下降進(jìn)度適時下調(diào)補貼強(qiáng)度，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈降本增效，并通過領(lǐng)跑者項目鼓勵新技術(shù)的研發(fā)推廣，進(jìn)一步加快了行業(yè)技術(shù)研發(fā)迭代。以電池片環(huán)節(jié)為例，近年來中國電池片量產(chǎn)效率迎來快速提升，2019年主流PERC單晶電池片量產(chǎn)效率達(dá)22.3%，達(dá)到全球領(lǐng)先水平;而實驗室效率愈加頻繁地創(chuàng)造世界紀(jì)錄，為下一代領(lǐng)先技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推廣提供豐富儲備。
產(chǎn)業(yè)化推廣加速，規(guī)?；瘜W(xué)習(xí)能力增強(qiáng)。在光伏行業(yè)，技術(shù)升級是產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的基礎(chǔ)，但創(chuàng)新成果的快速商業(yè)化和大規(guī)模推廣對行業(yè)發(fā)展和企業(yè)利潤提升的推動作用往往大于成果本身。近年來光伏行業(yè)通過多晶硅冷氫化、金剛線切片、PERC電池片等技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用，實現(xiàn)了LCOE的大幅下降，但上述大部分技術(shù)于上世紀(jì)八九十年代(甚至更早)即已發(fā)明問世，但在中國廠商加入之前，商業(yè)化推廣進(jìn)展緩慢;而中國得益于制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的崛起，包括供應(yīng)商、人力、設(shè)備、物流服務(wù)等，使得中國廠商得以將技術(shù)在進(jìn)行市場導(dǎo)入后2-3年時間內(nèi)快速規(guī)?；茝V，成為市場主流，而這一技術(shù)成果快速轉(zhuǎn)化推廣優(yōu)勢，這也強(qiáng)化了國內(nèi)制造商的學(xué)習(xí)能力。從光伏組件行業(yè)價格之于出貨規(guī)模的學(xué)習(xí)曲線來看，隨著2006年后中國開啟光伏產(chǎn)業(yè)化推廣，行業(yè)迎來成本加速下降的新階段，光伏組件價格學(xué)習(xí)率從23.5%提升至40%。
光伏成本持續(xù)下降，開啟清潔能源革命。光伏發(fā)電成本保持快速下降，十年來組件成本從約40元/W降至1.5元/W，系統(tǒng)成本從約60元/W降至4元/W以內(nèi)，降幅達(dá)95%左右，且仍將處于持續(xù)下降通道。據(jù)BNEF預(yù)測，全球新建光伏發(fā)電項目平均LCOE在2020年前后將全面低于新建火電項目成本，光伏將進(jìn)入對傳統(tǒng)火電增量替代階段;新建光伏發(fā)電項目平均LCOE在2025-2030年間有望全面低于存量火電站的運行成本，行業(yè)將進(jìn)入對傳統(tǒng)能源存量替代的爆發(fā)階段。IRENA預(yù)計2050年全球光伏累計裝機(jī)規(guī)模將達(dá)8519GW，成為最主流的電力裝機(jī)形式，未來30年存在15倍成長空間。
光伏終端市場多元化，全球需求迎來遍地開花。光伏成本持續(xù)下降推動新增裝機(jī)需求快速增長，2019年全球光伏裝機(jī)量達(dá)115GW，過去10年CAGR達(dá)20%以上。從光伏市場分布來看，終端需求從以中國、歐美為主逐步走向全球多元化：
1)中國新增裝機(jī)和累計裝機(jī)分別在2013年和2015年超越德國后，持續(xù)穩(wěn)居全球最大光伏市場，新增裝機(jī)占比于2017年達(dá)到峰值53%，后隨著國內(nèi)補貼政策調(diào)整，2019年該比例降至26%;
2)歐洲市場自2012年取消補貼并于2013年實施“雙反”措施后，市場份額連續(xù)下滑，2017年降至7%的低點，而隨著2018年“雙反”措施取消需求迎來快速復(fù)蘇，新增裝機(jī)占比回升至18%;
3)北美光伏市場主要集中在美國，基本保持穩(wěn)步增長，2019年新增裝機(jī)規(guī)模占比達(dá)13%;
4)東南亞、中東、南美等新興光伏市場隨著光伏發(fā)電成本發(fā)電性價比提升而快速崛起，推動清潔能源跨越式發(fā)展，有望成為中長期光伏裝機(jī)增長的主力之一。
中國是面向全球的光伏制造中心。光伏制造持續(xù)向中國集中，而需求端加速多元化擴(kuò)容，增量由國內(nèi)逐步轉(zhuǎn)向海外。目前中國光伏產(chǎn)品中約30%-40%用于滿足國內(nèi)需求，而60%-70%通過直接或間接出口方式銷往海外市場。海外光伏市場對中國供應(yīng)鏈有較強(qiáng)依賴。
光伏出口市場集中度下降，海外市場趨于均衡分散。隨著歐洲市場需求復(fù)蘇，以及東南亞、中東及南美市場崛起，中國組件出口目的地國家集中度穩(wěn)步下降，CR5從70%左右降至約50%，CR10從80%左右降至約70%，受單一市場波動影響減弱。
全球經(jīng)濟(jì)對中國依存度升高，疫情撥動美日對中國制造業(yè)高度依賴的脆弱神經(jīng)。根據(jù)麥肯錫全球研究院編制的“MGI中國-世界經(jīng)濟(jì)依存度指數(shù)”結(jié)果顯示，如果綜合考慮貿(mào)易、資本和技術(shù)三個方面，世界對中國經(jīng)濟(jì)依存指數(shù)從2000年的0.4增至2017年1.2，而中國對世界經(jīng)濟(jì)的依存度在2007年達(dá)到最大的0.9，到2017年下滑到0.6?？梢姷靡嬗诓粩嗵嵘纳a(chǎn)能力和龐大的內(nèi)需市場，中國對世界經(jīng)濟(jì)的依存度在下降，而中國被全球依存的程度正逐漸加深。
2020年新冠肺炎疫情使得全球化的產(chǎn)業(yè)鏈牽一發(fā)而動全身，表現(xiàn)出了前所未有的脆弱性，引發(fā)市場對逆全球化新一輪的討論和擔(dān)憂。各國對產(chǎn)業(yè)鏈安全問題的也高度重視，美日等政府發(fā)言人均提出支持產(chǎn)業(yè)回流的相關(guān)政策，各國著手建立更完整和獨立的產(chǎn)業(yè)鏈短期內(nèi)或成為一直趨勢。4月7日，日本政府表示支持日本企業(yè)把對一個國家依賴度較高的零部件或原材料產(chǎn)能搬回日本，或在東盟等國建立工廠實現(xiàn)多元化生產(chǎn)，尤其是與國民健康相關(guān)的產(chǎn)業(yè);4月9日，美國白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任庫德洛表示，一種可能吸引美國企業(yè)回流的政策是，將回流支出100%直接費用化，從而可獲得一定稅收優(yōu)惠?；趪野踩目紤]，必需品相關(guān)的基礎(chǔ)制造業(yè)存在回遷的可能。
疫情引發(fā)部分市場對中國光伏供應(yīng)鏈可靠性的擔(dān)憂，但短期看中國光伏制造業(yè)比較優(yōu)勢突出，產(chǎn)業(yè)鏈外遷不具備經(jīng)濟(jì)性。新冠疫情的爆發(fā)在某種程度上暴露了全球光伏行業(yè)對中國制造商的依賴。疫情期間印度約3GW項目面臨延期，這一情況導(dǎo)致開發(fā)融資方亞洲開發(fā)銀行呼吁供應(yīng)鏈多元化;5月中旬，在一封來自奧地利、愛沙尼亞、希臘、拉脫維亞、立陶宛、盧森堡、波蘭和西班牙的環(huán)境、能源和經(jīng)濟(jì)部的聯(lián)名信中，部長們敦促歐盟將太陽能、風(fēng)能和儲能制造作為新冠危機(jī)復(fù)蘇措施的“戰(zhàn)略”軸心，同時AkuoEnergy、MeyerBurger等90家企業(yè)也聯(lián)名建議歐盟將制造業(yè)作為新冠疫情后的優(yōu)先事項，建議歐洲建設(shè)5-10GW光伏產(chǎn)業(yè)鏈。
但光伏作為非國家安全的行業(yè)(目前全球發(fā)電量占比約2.5%)，其最終產(chǎn)品為電力，具備高度同質(zhì)性，核心競爭力在于經(jīng)濟(jì)性，因此對于相關(guān)光伏產(chǎn)品，其性價比競爭力是下游需求的核心關(guān)注點。如前所述，我們認(rèn)為中國光伏行業(yè)崛起的核心驅(qū)動力在于成本、制造業(yè)生態(tài)和規(guī)?；瘜W(xué)習(xí)能力優(yōu)勢，且這些優(yōu)勢仍然存在甚至進(jìn)一步強(qiáng)化。短期來看，光伏大部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能無論遷至歐美等發(fā)達(dá)國家，還是轉(zhuǎn)移到印度及東南亞國家，都不具備經(jīng)濟(jì)性。
對于歐美等發(fā)達(dá)國家：1)人工成本、設(shè)備及基建投資顯著高于國內(nèi)，以多晶硅行業(yè)為例，2016年瓦克美國田納西州項目投資達(dá)12億美元/萬噸，而國內(nèi)同期投產(chǎn)的新疆大全3A項目投資約12億元/萬噸，目前國內(nèi)新項目投資已降至8-10億元/萬噸;2)過去幾年歐美為保護(hù)本土廠商對華光伏實行“雙反”，但由于缺乏必要的市場競爭機(jī)制，反而導(dǎo)致技術(shù)進(jìn)步放緩、競爭能力下滑，眾多中游制造商被市場淘汰，目前產(chǎn)能份額僅5%左右，供應(yīng)鏈配套東完西缺;3)過去幾十年歐美長期實行去工業(yè)化政策，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、金融等虛擬經(jīng)濟(jì)，美國、歐盟2019年GDP中第二產(chǎn)業(yè)占比僅18.2%和21.8%，遠(yuǎn)低于中國的39%，產(chǎn)業(yè)布局嚴(yán)重偏科，短期內(nèi)推動制造業(yè)的回流和復(fù)蘇難度較大。
對于印度及東南亞地區(qū)：一方面，光伏生產(chǎn)技術(shù)工藝向數(shù)字化、智能化升級趨勢明顯，綜合效率優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，并提高產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)遷移的門檻;另一方面，雖然其在人工、土地成本等方面具備一定優(yōu)勢，但基礎(chǔ)設(shè)施較差、工人素質(zhì)水平較低、技術(shù)較為落后，綜合生產(chǎn)效率和品控能力低于國內(nèi)，大規(guī)模承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移仍待時日。
部分國家貿(mào)易壁壘升高，或?qū)е码姵亟M件、逆變器等環(huán)節(jié)產(chǎn)能“走出去”。目前全球光伏貿(mào)易壁壘政策主要集中在美國、印度和土耳其等國。美國率先于2011年起對中國光伏產(chǎn)品發(fā)起“雙反”調(diào)查，并課征關(guān)稅，目前仍對21家在華光伏企業(yè)維持61.61%的反傾銷稅率，此外自2018年啟動“201”調(diào)查后對進(jìn)口光伏產(chǎn)品開始征收30%的關(guān)稅(逐年降低5%，2020年稅率為20%);因此對國內(nèi)光伏企業(yè)而言，直接出口美國電池組件產(chǎn)品綜合稅率高達(dá)80%左右，主要通過逐步增加馬來西亞、越南等東南亞國家電池組件產(chǎn)能布局以間接出口美國。印度于2018年開始對中國、馬來西亞進(jìn)口的光伏電池組件征收25%的保障性關(guān)稅(目前降至15%)，同時限制逆變器等產(chǎn)品進(jìn)口配套比例，并加征進(jìn)口EVA等光伏輔材關(guān)稅，導(dǎo)致部分廠商將末端環(huán)節(jié)產(chǎn)能向印度轉(zhuǎn)移。土耳其FiT政策對電站組件來源制定不同稅率和招標(biāo)打分機(jī)制，同時近期將進(jìn)口光伏組件關(guān)稅由按面積計稅調(diào)整為按重量計稅，或?qū)?dǎo)致進(jìn)口高效組件產(chǎn)品性價比的下降。貿(mào)易壁壘和關(guān)稅成本的抬高可能導(dǎo)致國內(nèi)光伏部分中下游環(huán)節(jié)(如電池組件、逆變器等)“走出去”，增加?xùn)|南亞、印度等新興市場、甚至歐美國家的產(chǎn)能布局，但預(yù)計難以改變供應(yīng)鏈繼續(xù)由中國或中資廠商主導(dǎo)的格局。
出于供應(yīng)鏈均衡布局的安全性考慮，遠(yuǎn)期光伏制造有進(jìn)一步“走出去”的可能。從更長期的時間尺度來看，隨著光伏新增裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電占比持續(xù)提升到較高水平，成為主要能源形式后，與之相關(guān)的能源安全問題將被放大，單一光伏制造基地的風(fēng)險將被重新考量。因此，從供應(yīng)鏈長期安全性的角度出發(fā)，產(chǎn)能的均衡布局將保證避免供應(yīng)受突發(fā)事件而中斷的風(fēng)險;同時在海外光伏需求分散化的趨勢下，廠商貼近項目地，有助于提高不同市場的競爭力。在這一過程當(dāng)中，組件等產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)企業(yè)由于與終端客戶更直接的聯(lián)系，較低的投資強(qiáng)度和更豐富的海外建廠經(jīng)驗，有望成為光伏行業(yè)中進(jìn)一步“走出去”企業(yè)的先鋒，擴(kuò)張模式或?qū)⒁灾型夂腺Y為主，但整體進(jìn)程需與海外需求增長情況相適配，預(yù)計將是5-10年甚至更長時間的過程。
中國已具備完整光伏產(chǎn)業(yè)價值鏈，“走出去”有望進(jìn)一步提升中國光伏行業(yè)影響力，全球光伏產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)地位難以撼動。據(jù)CPIA統(tǒng)計，目前中國有近20家光伏企業(yè)通過合資、并購、投資等方式在海外布局產(chǎn)能，主要集中在越南、泰國、馬來西亞等國家。截至2019年，中國企業(yè)海外布局的電池片有效產(chǎn)能達(dá)17GW，組件有效產(chǎn)能達(dá)21GW，在“一帶一路”政策助力下，硅片、逆變器、光伏玻璃、背板、電站開發(fā)、運營服務(wù)、儲能等環(huán)節(jié)的海外產(chǎn)業(yè)配套能力也在逐步增強(qiáng)，未來中長期有望形成國內(nèi)產(chǎn)能為主、海外增量產(chǎn)能為輔的供應(yīng)鏈格局。得益于中國已打造的完整光伏價值鏈，預(yù)計“走出去”后的供給格局基本仍將由中國或中資廠商主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)鏈因此而重新洗牌的概率極小，不會削弱中國在光伏行業(yè)的主導(dǎo)地位，還有望增強(qiáng)全球影響力。
原標(biāo)題：全球影響力再增強(qiáng) “逆全球化”難撼中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢地位
寧德時代吳凱...
天合光能陳奕...
劉巖: 追光行...
黃震院士：大...