2021年開(kāi)年之際,光伏板塊繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),縱觀2020年,光伏板塊及個(gè)股均有不俗的表現(xiàn),其中光伏指數(shù)(884045.WI)漲幅達(dá)76.03%,硅料行業(yè)龍頭隆基股份(601012.SH)和通威股份(600438.SH)全年上漲274.65%、197.03%,光伏玻璃板塊龍頭福萊特(601865.SH)和金晶科技(600586.SH)漲幅近230%和130%。
究其原因,主要是政策支持與平價(jià)時(shí)代背景下,光伏迎來(lái)高速發(fā)展階段。
光伏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁
2020年12月,我國(guó)在氣候雄心峰會(huì)上強(qiáng)調(diào),到2030年中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上,風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。這意味著,為如期完成碳中和目標(biāo),2021年-2025年我國(guó)光伏行業(yè)至少需完成35000萬(wàn)千瓦的裝機(jī)目標(biāo)。
在政策大力支持的同時(shí),平價(jià)為政策落實(shí)鋪平了道路。據(jù)了解,無(wú)論國(guó)際還是國(guó)內(nèi),光伏發(fā)電是十年來(lái)成本下降最快的電源,根據(jù)IRENA數(shù)據(jù),全球光伏LCOE由2010年的0.378$/kWh快速下降至2020年的0.048$/kWh,降幅高達(dá)87%,并且將于2021年投產(chǎn)的項(xiàng)目中,光伏發(fā)電的平均價(jià)格0.039美元/千瓦時(shí),比使用以前最便宜的化石燃料低五分之一以上。
此外,根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù),2020年光伏競(jìng)價(jià)項(xiàng)目加權(quán)平均度電補(bǔ)貼強(qiáng)度約為0.033元/千瓦時(shí),相比2019年的0.065元/千瓦時(shí)降低0.032元,降幅達(dá)49%。
中信建投分析師表示,隨著各國(guó)可再生能源規(guī)劃戰(zhàn)略地位的提升,以及疫情和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下光伏項(xiàng)目投資吸引力增強(qiáng)。2021年起,包括中國(guó)在內(nèi)的全球光伏市場(chǎng)將基本進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)新階段,隨著綠色能源加速發(fā)展和疫情影響逐步消化,未來(lái)5年行業(yè)新裝機(jī)CAGR或接近20%。
關(guān)注光伏玻璃業(yè)績(jī)高彈性個(gè)股
業(yè)內(nèi)人士多認(rèn)為,預(yù)計(jì)明年,光伏板塊仍將是最受市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)之一,但產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)或趨于分化,行業(yè)硅料、光伏玻璃等細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)大于下游。
光伏玻璃供需缺口逐步收縮,但供給偏緊依舊持續(xù)。2020年二季度以來(lái),因需求持續(xù)上升和產(chǎn)能增長(zhǎng)有限,導(dǎo)致供需失衡下光伏玻璃價(jià)格上漲近100%,11月,部分組件龍頭企業(yè)聯(lián)合呼吁放開(kāi)光伏壓延玻璃的新建產(chǎn)能限制,此后,工信部于12月對(duì)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法(修訂稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn),指明光伏壓延玻璃可不制定產(chǎn)能置換方案。
不過(guò)這并不意味著光伏玻璃的緊缺會(huì)迅速緩解,信達(dá)證券分析師表示,新版玻璃產(chǎn)能置換政策對(duì)2021年市場(chǎng)供給影響有限,預(yù)計(jì)2021年光伏壓延玻璃產(chǎn)能缺口為1049t/d,產(chǎn)能缺口雖得到收窄,但供需偏緊依舊持續(xù),同時(shí)光伏玻璃企業(yè)受益于量升利穩(wěn),業(yè)績(jī)保持高增速。
目前來(lái)看,2021年新增產(chǎn)能主要來(lái)自信義光能(00968.HK)、福萊特(601865.SH),以及超白玻璃龍頭金晶科技(600586.SH)的積極布局。其中信義光現(xiàn)有光伏玻璃日產(chǎn)能9800噸,公司安徽蕪湖、江蘇張家港及廣西北海產(chǎn)線(xiàn)計(jì)劃于2021-24年相繼投產(chǎn),全部投產(chǎn)后日產(chǎn)能將增至33800噸;福萊特目前光伏玻璃產(chǎn)能為日熔化量6400噸,預(yù)計(jì)未來(lái)兩年擴(kuò)產(chǎn)后,2022年底前有望增加產(chǎn)能11800噸/天。
金晶科技作為光伏玻璃新貴,產(chǎn)能擴(kuò)張速度驚人。公司目前擁有10條浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn),其中至少6條可轉(zhuǎn)產(chǎn)光伏組件背板,名義產(chǎn)能3780萬(wàn)重量箱,市場(chǎng)份額3.5%左右。此外根據(jù)公告,公司馬來(lái)西亞設(shè)1000t/d光伏玻璃生產(chǎn)線(xiàn)和寧夏600t/d一窯三線(xiàn)光伏輕質(zhì)面板生產(chǎn)線(xiàn)將于今年上半年陸續(xù)投產(chǎn)。東北證券分析師認(rèn)為,項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)能年產(chǎn)1.98億平方米光伏面板,新增產(chǎn)能若能得到兌現(xiàn),在光伏玻璃高景氣度的趨勢(shì)下,公司未來(lái)的業(yè)績(jī)有望步入新一輪增長(zhǎng)周期。
值得注意的是,以上三家公司均發(fā)布了2020年業(yè)績(jī)預(yù)增公告,其中信義光能業(yè)績(jī)預(yù)增預(yù)增75-95%,福萊特業(yè)績(jī)預(yù)增109%-132%。相比之下,金晶科技(600586.SH)業(yè)績(jī)更加引人注目,其2020年歸母凈利預(yù)計(jì)暴增近300%,公司表示,業(yè)績(jī)預(yù)增主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)受到光伏玻璃價(jià)格持續(xù)上升影響,公司玻璃類(lèi)產(chǎn)品毛利率上升。
原標(biāo)題:2021年光伏行業(yè)大爆發(fā) 關(guān)注業(yè)績(jī)高彈性個(gè)股-金晶科技、福萊特