一、行業(yè)事件
近日，寧夏發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于加快促進(jìn)自治區(qū)儲(chǔ)能健康有序發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》。意見稿指出，在新能源富集的寧東、吳忠、中衛(wèi)地區(qū)先行開展儲(chǔ)能設(shè)施建設(shè)。“十四五”期間，儲(chǔ)能設(shè)施按照容量不低于新能源裝機(jī)的10%、連續(xù)儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)以上的原則逐年配置。
由于光伏風(fēng)電具有天然波動(dòng)性和不可預(yù)測(cè)性，風(fēng)電出力在日內(nèi)的波動(dòng)幅度最高可達(dá)80%，光伏可達(dá)100%，從而增大了電網(wǎng)運(yùn)行調(diào)度的難度，這就造成光伏風(fēng)電棄電情況的發(fā)生。隨著未來(lái)光伏風(fēng)電滲透率的持續(xù)提升，對(duì)電力系統(tǒng)提出更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)，現(xiàn)有靈活性資源已逐漸無(wú)力支持電網(wǎng)接納如此高比例的波動(dòng)性能源。
儲(chǔ)能作為更優(yōu)質(zhì)的靈活性資源，可以有效平滑新能源出力、提供調(diào)頻調(diào)峰等輔助服務(wù)。“十四五”期間，隨著光伏風(fēng)電等可再生能源需求繼續(xù)提升，對(duì)于儲(chǔ)能方面的需求也會(huì)同步增長(zhǎng)。
自2020年以來(lái)，山東、山西、河南、新疆、內(nèi)蒙古等多個(gè)省份密集發(fā)布了或鼓勵(lì)或強(qiáng)制新能源配置儲(chǔ)能的政策，背后反映出電網(wǎng)靈活性資源稀缺與新能源滲透率持續(xù)提升之間正在加劇的矛盾，同時(shí)也反映出電網(wǎng)對(duì)于儲(chǔ)能的需求越來(lái)越大！
二、儲(chǔ)能將成為能源領(lǐng)域下一個(gè)重點(diǎn)支持的方向
當(dāng)前，我國(guó)擁有全球最大的光伏和風(fēng)電裝機(jī)，但光伏和風(fēng)電等可再生能源發(fā)電占比仍低于全球平均水平。以光伏風(fēng)電作為清潔能源將成為自然規(guī)律抉擇下的必然選擇。未來(lái)我國(guó)光伏風(fēng)電新增裝機(jī)量還有較大提升空間，并會(huì)逐步替代傳統(tǒng)能源地位。
2020年4月9日，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃編制工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，指出“十四五”是推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展的重要窗口期，也是陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電全面實(shí)現(xiàn)無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)的關(guān)鍵時(shí)期。隨著光伏在全國(guó)范圍達(dá)到平價(jià)格局，光伏企業(yè)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)促進(jìn)企業(yè)未來(lái)快速發(fā)展?；趪?guó)家對(duì)于新能源發(fā)展的重視，“十四五”期間我國(guó)也會(huì)繼續(xù)加大對(duì)光伏風(fēng)電等新能源的產(chǎn)業(yè)布局。
儲(chǔ)能主要是指電能的儲(chǔ)存，儲(chǔ)能技術(shù)在很大程度上解決了新能源發(fā)電的隨機(jī)性、波動(dòng)性問題，可以實(shí)現(xiàn)新能源發(fā)電的平滑輸出，能有效調(diào)節(jié)新能源發(fā)電引起的電網(wǎng)電壓、頻率及相位的變化，使大規(guī)模風(fēng)電及光伏發(fā)電方便可靠地并入常規(guī)電網(wǎng)。所以，未來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)鏈廣泛布局必然離不開儲(chǔ)能技術(shù)的基礎(chǔ)支持。
國(guó)家能源局已明確表示，近年來(lái)，以充電樁和儲(chǔ)能設(shè)施為重點(diǎn)，新型用能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)快速推進(jìn)。下一步，我們將進(jìn)一步支持新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施、儲(chǔ)能等規(guī)劃建設(shè)和推廣應(yīng)用，鼓勵(lì)相關(guān)單位積極探索儲(chǔ)能等多功能綜合一體站建設(shè)。
這意味著，隨著新能源產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，對(duì)電網(wǎng)消納、調(diào)峰能力要求的提升，預(yù)計(jì)儲(chǔ)能相關(guān)內(nèi)容在十四五能源規(guī)劃中的篇幅和重要性將顯著高于前兩個(gè)五年規(guī)劃，儲(chǔ)能也將成為我國(guó)能源領(lǐng)域下一個(gè)重點(diǎn)支持的方向！
三、“新能源+5G”儲(chǔ)能將率先放量，5年內(nèi)迎數(shù)十倍增長(zhǎng)空間
目前，儲(chǔ)能主要應(yīng)用于發(fā)電、用電、電網(wǎng)側(cè)三大場(chǎng)景。在發(fā)電側(cè)，我國(guó)在對(duì)新能源發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行批準(zhǔn)時(shí)，政策上優(yōu)先支持帶有儲(chǔ)能系統(tǒng)的新能源發(fā)電項(xiàng)目。由于發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能政策支持時(shí)間多在2020年一季度后，預(yù)計(jì)政策影響將集中在2021年得到釋放。
以新能源電站來(lái)看，假設(shè)“十四五”新增新能源配置儲(chǔ)能容量為新能源的10%，時(shí)間為2小時(shí)，光伏地面電站占比為60%，則對(duì)應(yīng)年均新增儲(chǔ)能空間為10-20GWh，對(duì)應(yīng)“十四五”儲(chǔ)能合計(jì)空間可達(dá)50-100GWh。
用電測(cè)，主要集中在5G通信基站和數(shù)據(jù)中心等場(chǎng)景。目前，5G基站單站功耗是4G單站的3—3.5倍。針對(duì)目前5G基站建設(shè)和應(yīng)用存在的問題，國(guó)家能源局以及多省區(qū)都曾發(fā)文明確表示支持5G基站使用儲(chǔ)能設(shè)備、參與電力市場(chǎng)化交易等方式降低用電成本。
山東省發(fā)改委已發(fā)布政策，對(duì)安裝儲(chǔ)能設(shè)備的5G基站，其低谷電價(jià)在現(xiàn)行基礎(chǔ)上降低3分錢至0.29元，預(yù)計(jì)年減輕電費(fèi)負(fù)擔(dān)2400萬(wàn)元左右。儲(chǔ)能電源作為通訊基站備用電源以及調(diào)峰調(diào)頻電源，在5G快速推進(jìn)的背景下儲(chǔ)能需求也有望大幅提升！
根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)新增5G基站13萬(wàn)個(gè)，相應(yīng)新增儲(chǔ)能需求約為1.9Gwh-3.1Gwh，預(yù)計(jì)2020-2025年將會(huì)是5G建設(shè)的高峰期，到2025年預(yù)計(jì)累計(jì)新增基站數(shù)493萬(wàn)臺(tái)，對(duì)應(yīng)“十四五”儲(chǔ)能合計(jì)空間為59Gwh-98GWh。
電網(wǎng)側(cè)，儲(chǔ)能提供包括調(diào)峰、調(diào)頻、備用等在內(nèi)的電力輔助服務(wù)，以保證電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行，同時(shí)獲取輔助服務(wù)收益。同時(shí)，儲(chǔ)能還可減少或延緩電網(wǎng)投資，因此將其納入輸配電成本，由電網(wǎng)公司建設(shè)也會(huì)帶來(lái)較大的儲(chǔ)能需求。從目前來(lái)看，在政策支持下，“新能源+5G”儲(chǔ)能將率先放量！
根據(jù)2020年12月中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院、南方電網(wǎng)電動(dòng)汽車服務(wù)公司聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)鋰電池儲(chǔ)能發(fā)展戰(zhàn)略展望》中預(yù)計(jì)，鋰電儲(chǔ)能將實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)鋰電儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到50GWh，市場(chǎng)空間約2000億元。而2019年我國(guó)儲(chǔ)能鋰離子電池市場(chǎng)規(guī)模只有52億，這意味著未來(lái)5年，我國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)將有數(shù)十倍的增長(zhǎng)空間！
四、投資建議
儲(chǔ)能系統(tǒng)主要包括電池、逆變器（PCS）、電池管理系統(tǒng)（BMS）等。其中電
池成本占比約為67%，對(duì)儲(chǔ)能電站成本影響最大，其次為變流系統(tǒng)及BMS，分別占據(jù)成本的10%、9%左右。
因此，電池龍頭、逆變器、BMS相關(guān)領(lǐng)域龍頭值得關(guān)注，相關(guān)核心標(biāo)的有：【寧德時(shí)代】、【南都電源】、【陽(yáng)光電源】、【固德威】、【錦浪科技】、【派能科技】等。
其中，【寧德時(shí)代】為儲(chǔ)能電池龍頭，【南都電源】在5G基站儲(chǔ)能領(lǐng)域占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)；【陽(yáng)光電源】、【固德威】、【錦浪科技】為逆變器龍頭，陽(yáng)光電源作為光伏逆變器龍頭，在儲(chǔ)能領(lǐng)域側(cè)重于工商業(yè)市場(chǎng)，固德威、錦浪科技側(cè)重于戶用市場(chǎng)；BMS龍頭為【派能科技】。
寧德時(shí)代：公司為全球鋰電池龍頭企業(yè)，在動(dòng)力電池行業(yè)市占率超過(guò)50%。公司于2018年開始加速布局儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)，設(shè)立了儲(chǔ)能事業(yè)部，2019年4月又與科士達(dá)合作設(shè)立儲(chǔ)能合資公司，目前在海內(nèi)外均取得了若干儲(chǔ)能項(xiàng)目及合同。2020年2月，公司發(fā)布的200億定增公告中，20億用于電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)，55億用于動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)與生產(chǎn)，公司儲(chǔ)能領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。12月29日，公司發(fā)布公告稱公司擬共投資390億元分別在四川、江蘇、福建投資建設(shè)動(dòng)力電池、儲(chǔ)能鋰電池、鋰離子電池項(xiàng)目。
南都電源：公司業(yè)務(wù)主要面向通信及數(shù)據(jù)、智慧儲(chǔ)能、綠色出行三大應(yīng)用領(lǐng)域，提供鉛蓄電池、鋰離子電池等產(chǎn)品、系統(tǒng)解決方案及相關(guān)運(yùn)營(yíng)服務(wù)以及資源再生原材料產(chǎn)品。公司在后備電源、儲(chǔ)能等領(lǐng)域已深耕多年，形成了深厚的技術(shù)積累和較強(qiáng)的客戶資源，具備了顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
近年來(lái)，公司通過(guò)募資持續(xù)加碼儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，用于能量型新能源儲(chǔ)能系統(tǒng)、5G通信基站的后備電源及功率型新能源儲(chǔ)能系統(tǒng)等系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目的實(shí)施有助于擴(kuò)大鋰電池業(yè)務(wù)規(guī)模，優(yōu)化產(chǎn)品與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)。
陽(yáng)光電源：公司2006年開始涉足儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，依靠逆變器技術(shù)優(yōu)勢(shì)迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì)，公司在2019年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)排名第一。公司在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢(shì)逆變器核心優(yōu)勢(shì)成功移植。儲(chǔ)能PCS與光伏逆變器具有高度技術(shù)重合性，核心技術(shù)都是直流/交流變換，因此公司在光伏逆變器領(lǐng)域積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)可以應(yīng)用到儲(chǔ)能領(lǐng)域。
派能科技：公司是國(guó)內(nèi)較早開始鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)商用的廠家之一，目前已完成由“垂直一體化布局”——“打造完整儲(chǔ)能產(chǎn)品線”——“全方位布局儲(chǔ)能解決方案”的三連跳，公司具備磷酸鐵鋰電芯、模組及儲(chǔ)能電池系統(tǒng)的自主研發(fā)和生產(chǎn)能力，能夠圍繞不同應(yīng)用場(chǎng)景打造“一站式”儲(chǔ)能解決方案，迅速成長(zhǎng)為全球家用儲(chǔ)能市場(chǎng)的領(lǐng)先企業(yè)。海外戶用儲(chǔ)能領(lǐng)域，公司主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為特斯拉、LG化學(xué)。根據(jù)IHS的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年公司自主品牌家用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5%，位居世界第三，第一、第二企業(yè)分別是特斯拉和LG化學(xué)，所占的市場(chǎng)份額分別是15%和11%。
原標(biāo)題：新能源強(qiáng)配儲(chǔ)能催生又一藍(lán)海市場(chǎng)，十四五期間增量市場(chǎng)達(dá)數(shù)十倍
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