近日,中國能建、葛洲壩重組合并最新進展正式公布!
公告稱,中國能建擬通過向葛洲壩除葛洲壩集團以外的股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并葛洲壩,合并完成后,葛洲壩將終止上市,接收方將承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù),葛洲壩最終將注銷法人資格。
同時,中國能建因本次合并所發(fā)行的A股股票將申請在上交所主板上市流通,并作為存續(xù)公司將實現(xiàn)A+H 兩地上市,可以同時在H股市場和A股市場開展資本運作活動。
公告還顯示,本次中國能建換股合并葛洲壩的換股比例為1:4.4242。其中,綜合考慮股票價格波動的風(fēng)險并對葛洲壩換股股東進行風(fēng)險補償,葛洲壩換股價格以定價基準日前20個交易日的均價6.04元/股為基準,給予45%的溢價率,即8.76元/股。中國能建A股發(fā)行價格為1.98元/股。截至定價基準日,葛洲壩總股本為46.05億股。
中國能建吸收合并葛洲壩背景
據(jù)了解,中國能建集團是經(jīng)國務(wù)院批準、國務(wù)院國資委直接管理的特大型能源建設(shè)集團,成立于2011年9月29日,于2015年在中國香港上市。中國能建集團由中國葛洲壩集團有限公司(下稱葛洲壩集團)、中國電力工程顧問集團有限公司等所屬的15個?。ㄊ小^(qū))的電力勘察設(shè)計、施工和維造企業(yè)組成,主營業(yè)務(wù)涵蓋能源電力、水利水務(wù)、鐵路公路、港口航道、市政工程、城市軌道等領(lǐng)域。
公開資料顯示,中國能建承擔(dān)了我國90%以上的電力勘測、設(shè)計、科研和行業(yè)標準制定任務(wù),是中國乃至世界最具競爭力的電力和能源規(guī)劃研究、勘測設(shè)計企業(yè)。“世界水電建設(shè)第一品牌”三峽工程,正是由中國能建負責(zé)承建,2020年其在世界五百強中排名第353位。
天眼查APP顯示,葛洲壩的直接控股股東為葛洲壩集團,后者是中國能建的全資子公司。葛洲壩的主營業(yè)務(wù)覆蓋建筑、環(huán)保、房地產(chǎn)、水泥、公路、裝備制造等。
另據(jù)公開資料顯示,早在2020年10月14日,中國能建就發(fā)布公告稱,公司正籌劃發(fā)行股份的內(nèi)幕消息,該事項可能構(gòu)成公司及附屬公司葛洲壩的重大資產(chǎn)重組。
隨后,葛洲壩2020年10月28日發(fā)布公告稱,本次換股吸收合并后,中國能源建設(shè)主營業(yè)務(wù)未變,中國能源建設(shè)和葛洲壩將實現(xiàn)資源全面整合,消除潛在同業(yè)競爭,業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)將得到充分釋放。合并后存續(xù)公司的綜合服務(wù)能力將進一步提升。重組完成后,中國能源建設(shè)集團將回A完成整體上市,成為A+H上市公司,葛洲壩將終止上市。
直至2021年2月9日,中國能源建設(shè)和葛洲壩同時發(fā)布公告表示,國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《關(guān)于中國能源建設(shè)股份有限公司吸收合并中國葛洲壩集團股份有限公司有關(guān)事項的批復(fù)》顯示,原則同意中國能建吸收合并葛洲壩的總體方案。
如今,中國能建、葛洲壩重組方案已通過了雙方董事會審議,兩家千億營收上市公司的重組并購按下了加速鍵!
“千億級”企業(yè)為何要換股吸收合并?
資料查詢,中國葛洲壩集團有限公司原來是一家獨立的建筑央企,和中國中鐵、中國鐵建一樣直接隸屬于國務(wù)院國資委管理,那時還沒有中國能建。
葛洲壩在1997年A股上市,是水電行業(yè)第一家上市公司,2007年完成主業(yè)資產(chǎn)整體上市。其主營業(yè)務(wù)覆蓋建筑、環(huán)保、房地產(chǎn)、水泥、公路、裝備制造等。
2011年9月,在組建中國能源建設(shè)集團有限公司時,中國葛洲壩集團公司被劃入中國能建,成為中國能建的全資子公司。
而葛洲壩股份是葛洲壩集團的業(yè)務(wù)主體,因此屬于是葛洲壩整體上市。作為組織架構(gòu),在組建中國能建以后,葛洲壩集團、葛洲壩股份都繼續(xù)獨立存在。后來,中國能源建設(shè)集團有限公司于2014年12月19日發(fā)起成立中國能源建設(shè)股份有限公司,并于2015年12月10日在香港H股上市。
于是,中國能建就出現(xiàn)了比較復(fù)雜的股權(quán)架構(gòu),股權(quán)鏈條也比較長,管理相對復(fù)雜,不利于中國能建充分利用A股市場來進行資本運作。因此,中國能建決定對葛洲壩實施資產(chǎn)重組,進行換股吸收合并。
此外,根據(jù)最新?lián)?020年年報顯示,中國能源建設(shè)營業(yè)收入2703.27億元,同比增長9.32%,實現(xiàn)凈利潤86.92億元,同比下降9.46%。葛洲壩實現(xiàn)營業(yè)收入1126.11億元,同比增長2.42%,實現(xiàn)凈利潤42.82億元,同比下降21.31%。
合并帶來的影響
本次交易完成后,中國能建將通過接收方葛洲壩集團承繼及承接葛洲壩的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、合同、資質(zhì)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)。雙方將通過資產(chǎn)、人員、品牌、管理等各個要素的深度整合,進一步增強核心競爭力和行業(yè)影響力,提升存續(xù)公司的綜合服務(wù)能力。
同時,本次合并對于中國能建,有利于消除潛在同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易,更有效地發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,促使中國能源建設(shè)在勘測設(shè)計、裝備制造、運維檢修等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源,將可與葛洲壩的國際經(jīng)營、施工承包、投資運營等環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)組織與資源更有效地融合,有助于提高資源配置效率和業(yè)務(wù)協(xié)同能力,真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化,發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)作用和價值鏈整合優(yōu)勢。
公告顯示,通過本次換股吸收合并,還有利于中國能源建設(shè)進一步優(yōu)化資源配置,提升管理效率,增強公司盈利能力。也有利于中國能建旗下的水泥、民爆、高速公路投資運營、水務(wù)等業(yè)務(wù)實施更加有效的支持,促進中國能建業(yè)務(wù)長足發(fā)展,為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供強勁動力。
結(jié)語
整合后的中國能建,無疑將給投資者提供更廣闊的想象空間??梢灶A(yù)見,合并葛洲壩完成后,擁有了A股+H股雙輪驅(qū)動的中國能建,一方面可以將自身融資能力提升不止一倍;另一方面也將在一定程度上彌補自身在國內(nèi)市場知名度不高的短板,拓寬未來發(fā)展之路。
更重要的意義在于,作為國企改革三年行動的排頭兵,中國能建合并葛洲壩,邁出了國企改革與發(fā)展的堅實一步。此次合并,對融資渠道的渴求應(yīng)當只是誘因,而深層次的目的,是消除潛在的同業(yè)競爭風(fēng)險,通過內(nèi)部整合為品牌鎏金,在全面提升自身競爭力之后,出海謀求更大的發(fā)展。
原標題:實現(xiàn)A+H兩地上市!中國能建、葛洲壩重組合并方案公布!