少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

今年以來，A股市場整體保持箱體震蕩格局，但微觀層面分化較大。大盤藍(lán)籌股走勢疲弱，其代表性指數(shù)上證50創(chuàng)出年內(nèi)新低，重心不斷下移，于此同時，創(chuàng)新成長類公司的股價卻在“策馬奔騰”。

在業(yè)績增長穩(wěn)健、護城河寬厚的核心資產(chǎn)因估值高企走勢疲軟之后，資金并沒有像很多人預(yù)期的那樣流入低估值板塊，反而不斷涌入高景氣度、高成長行業(yè)，形成新的核心主線。

截至8月6日，上證指數(shù)年內(nèi)下跌0.43%，上證50下跌12.22%，光伏板塊卻有著令人矚目的表現(xiàn)，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)年內(nèi)上漲48.71%，近1年大漲103.18%。伴隨著光伏產(chǎn)業(yè)的走強，市場對其的關(guān)注度也越來越高，那么我們還能繼續(xù)追光前行嗎?今天我們來一起了解一下光伏板塊的投資機會。

一、看懂市場長期格局，順應(yīng)大趨勢

“投資的鐘擺”總是來回擺動，不過在2016年之后，簡單通過估值去預(yù)判市場風(fēng)格的思維，一直面臨著挑戰(zhàn)，比如原本以為高估值行業(yè)表現(xiàn)過后，低估值將迎來春天，但是類似銀行、地產(chǎn)等低估值板塊就是遲遲不見發(fā)力?？梢姡瑢v史規(guī)律簡單線性外推，很容易錯失時代的機遇。

1、資金對成長的持續(xù)性以及增速要求越來越高

從2019年、2020年的穩(wěn)定成長板塊，到今年資金追逐高速成長板塊，反映了成長是市場永恒的話題，資金對成長的持續(xù)性以及增速要求越來越高。畢竟PE只是某個時點的靜態(tài)表現(xiàn)，而高成長一方面可以消化高估值，另一方面它本身也是驅(qū)動股價的內(nèi)在力量。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)升級過程中，市場或許難以再現(xiàn)簡單的風(fēng)格輪動，而創(chuàng)新成長有可能長期站在風(fēng)口。

光伏產(chǎn)業(yè)就是這樣的高成長賽道，在"碳達(dá)峰、碳中和"目標(biāo)(下稱雙碳目標(biāo))等多種有利因素的作用下，我國光伏行業(yè)保持快速增長態(tài)勢，成為市場關(guān)注的熱點之一。

2、政策支持下，光伏產(chǎn)業(yè)存在長期機會

十四五規(guī)劃中，取消了服務(wù)業(yè)的比重，保留了制造業(yè)的比重，這一轉(zhuǎn)變表明，國內(nèi)對制造業(yè)的政策支持力度空前，希望增強中國供應(yīng)鏈在全球分工中的競爭力。近年來，市場表現(xiàn)較好的新能源車、光伏、半導(dǎo)體，均屬于制造業(yè)中的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，說明市場已經(jīng)認(rèn)識到，這些行業(yè)能夠持續(xù)為社會創(chuàng)造長期價值，沒有負(fù)外部性，也順應(yīng)社會發(fā)展大趨勢，在政策鼓勵下有望持續(xù)健康發(fā)展。

其次，理解了實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的必要性，就能理解新能源為什么會有如此強的高光表現(xiàn)。碳達(dá)峰、碳中和，目的是減少二氧化碳的排放，緩解由其帶來的溫度上升所產(chǎn)生的嚴(yán)重影響，比如糧食因氣候變化減產(chǎn)，臺風(fēng)、暴雨等氣候災(zāi)害頻繁。

在全球努力實現(xiàn)碳中和的大背景下，各國紛紛設(shè)置減排目標(biāo)，而光伏將是應(yīng)對減排壓力的良好手段，有望在時代大背景下迎來飛速發(fā)展。碳中和從科學(xué)認(rèn)知到政治共識，這在相當(dāng)長時間之內(nèi)會有比較重大投資機會，也是未來十年最為重要的方向之一。

二、光伏行業(yè)揚帆起航，成為新時代的中國名片

1、降本增效，需求端爆發(fā)性增長

光伏發(fā)展初期度電成本高昂，產(chǎn)業(yè)高度依賴政策補貼。不過，隨著各環(huán)節(jié)不斷降本增效，全球光伏發(fā)電成本在過去十年間累計下降了82%，光伏發(fā)電成本已經(jīng)和火電相當(dāng)。這意味著，光伏發(fā)電本身的經(jīng)濟性得到驗證，且隨著硅片、電池片等技術(shù)的提升，未來光伏發(fā)電成本有望繼續(xù)降低，光伏產(chǎn)業(yè)不用依賴補貼，從而實現(xiàn)內(nèi)生增長。

同時，隨著成本的降低，需求也在不斷釋放。全球光伏裝機容量自2011到2019年呈大幅增長的趨勢，其中，中國累計光伏裝機容量增長迅猛，位居世界第一。十四五規(guī)劃中提到，2025年光伏對非石化能源的占比要提升到20%，2030年要占到25%，現(xiàn)在的光伏發(fā)電占社會用電總量的3%，提升空間還非常大。


2、競爭力強，龍頭企業(yè)已經(jīng)站在國際行列

全球使用非石化能源是必然的選擇，各國都在尋找應(yīng)對減排壓力的良方。在整個新能源領(lǐng)域中，電動車行業(yè)我們還面臨著國際上許多大型企業(yè)的激烈競爭，但是光伏已經(jīng)成為新時代的中國名片，不論產(chǎn)能還是技術(shù)均領(lǐng)先全球。

多年以來，國內(nèi)企業(yè)不斷打磨關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)，實現(xiàn)多次技術(shù)飛躍，最終站在了全球光伏產(chǎn)業(yè)的前列。至2019年底，中國光伏產(chǎn)業(yè)在全球市場占有率超過70%。新增裝機量連續(xù)七年排名全球第一;光伏組件市場前十大公司中有八家為中國公司;國產(chǎn)逆變器在性價比上領(lǐng)先海外企業(yè)，全球市場國產(chǎn)替代速度加快，陽光電源、華為市占率合計達(dá)到56.9%，同比增長17.6%。

圖：近4年全球組件出貨量排名
3、光儲一體化應(yīng)用廣泛，發(fā)展空間廣闊

在產(chǎn)業(yè)鏈上，光伏的下游是面向光伏終端電站業(yè)主或電站系統(tǒng)集成商、安裝商，分布式電站方面，有點類似“B to B”模式。而戶用光伏更類似于“to
C”模式，應(yīng)用場景可以深度到“千家萬戶”，比如家庭、社區(qū)、工業(yè)園區(qū)、商業(yè)建筑等場景中，兼具科技與消費品屬性。

近期分布式光伏整縣試點政策發(fā)布，測算在該政策支持下，我國屋頂分布式光伏市場規(guī)模將超600GW，未來BIPV(建筑光伏一體化)的廣闊市場有望快速激活。中性測算至2025年，國內(nèi)工商業(yè)BIPV年新增裝機將達(dá)27.5GW，對應(yīng)市場規(guī)模有望超千億元。(來源：Wind，華夏基金，國泰君安，2021.7)

圖：BIPV走向?qū)こ０傩占?br /> 三、一網(wǎng)打盡光伏龍頭，分享行業(yè)整體紅利

此前光伏是政策或者補貼驅(qū)動型的，需求波動大。進入平價時代后，光伏行業(yè)在實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的背景下將繼續(xù)展現(xiàn)出超預(yù)期的成長性，有望穿越周期，行業(yè)標(biāo)的將迎來業(yè)績和估值的戴維斯雙擊。

在投資標(biāo)的方面，光伏龍頭公司抗風(fēng)險能力更強，但是個股波動性大。對于多數(shù)投資者來說，選擇指數(shù)基金，打包全產(chǎn)業(yè)鏈也是不錯的選擇。比如華夏中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金，就提供了分享光伏行業(yè)整體紅利的工具，通過這樣的指數(shù)基金可以一鍵鎖定50只光伏龍頭股。

華夏中證光伏產(chǎn)業(yè)基金跟蹤的指數(shù)為中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)。該指數(shù)從滬深市場主營業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票中，選取不超過50只最具代表性的股票作為成分股，可以反映光伏行業(yè)的整體表現(xiàn)。

1、長期業(yè)績出色，短期彈性強

中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)長期業(yè)績出色，自基日(2012.12.31)以來，累計收益率達(dá)428.33%，分別跑贏上證指數(shù)、滬深300、中證500指數(shù)373.48%、329.88%、313.85%個百分點。

2020年以來，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)收益顯著，走出了明確的獨立行情，區(qū)間收益率達(dá)213.69%，而同期上證指數(shù)、滬深300、中證500指數(shù)區(qū)間收益率僅為13.38%、20.14%、31.73%。(來源：Wind，截至2021.8.6)

2、聚焦大市值龍頭股，盈利能力較強

光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的成分股行業(yè)分布主要集中于太陽能、光伏設(shè)備以及輸變電設(shè)備、鋰電設(shè)備等領(lǐng)域，“光伏”屬性鮮明。市值分布上，前十大成分股主要集中于大市值(大于1000億)龍頭股，均為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，合計權(quán)重達(dá)67.52%，前十大成分股平均總市值為1696.48億。

前十大成分股2019年、2020年及2021年一季度平均營業(yè)收入同比增長率分別為29.58%、31.22%、51.46%，體現(xiàn)了較強的成長能力。在業(yè)績的驅(qū)動下，今年來前十大成分股平均漲幅高達(dá)75.10%，2020年以來平均漲幅達(dá)到445.79%。隨著產(chǎn)業(yè)進入高速發(fā)展期，該指數(shù)有望迎來業(yè)績增長+估值提升的機會。


3、北向資金不斷增持指數(shù)成分股

從光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)整體盈利情況及預(yù)測來看，在歸母凈利潤方面，指數(shù)2020~2022年(預(yù)計)同比增速均保持在40%以上，具備較強成長潛力。(來源：Wind)

在同比增速較快，盈利穩(wěn)定的預(yù)期下，聰明資金的代表北向資金對中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股的持股市值和占比快速增加。自2020年年初以來，北向資金持續(xù)加倉中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股，從2019年12月底的124億元增長到2021年7月16日的1253億元，增長幅度達(dá)913%，增幅顯著。

圖：中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股陸股通持股市值和占比


綜上，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)所選取的成分股公司聚焦于光伏行業(yè)中的龍頭公司，業(yè)績增速快且盈利穩(wěn)定性較強，指數(shù)風(fēng)格總體為大市值、高
Beta、高成長，未來表現(xiàn)可期。

四、把握高景氣長賽道，向光而行

從長期看，光伏行業(yè)仍然處于景氣向上的高增長階段，在碳中和大背景、政策支持以及應(yīng)用端拓展下，行業(yè)成長空間廣闊，屬于長周期的大賽道;從流動性看，央行7月15日全面降準(zhǔn)維持國內(nèi)流動性合理充裕，這種環(huán)境有利于成長風(fēng)格繼續(xù)走強，并且由于業(yè)績增速快且盈利穩(wěn)定性較強，北向資金也在持續(xù)加倉中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成份股。因此，光伏板塊值得高度重視。

在投資工具上，我比較看好華夏中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金(A類：012885;C類：012886)，這是一只跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的指數(shù)基金，聚焦于光伏龍頭股，風(fēng)格鮮明?；鸾?jīng)理為李俊，是華夏基金數(shù)量投資部高級副總裁，在管理指數(shù)基金上經(jīng)驗非常豐富。

如果看好光伏產(chǎn)業(yè)長期投資機遇，就可以選擇這樣的指數(shù)基金，分享整個產(chǎn)業(yè)的成長機遇。這樣不僅可以省去自己不會選股的煩惱，而且投資指數(shù)基金相比投資個股來說，可以起到分散風(fēng)險的作用。

免責(zé)聲明：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。以上內(nèi)容僅代表作者個人觀點，部分資料來源于網(wǎng)絡(luò)整理，文章內(nèi)容不構(gòu)成對閱讀者的投資建議，閱讀者據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)。

原標(biāo)題： 光伏板塊一年暴漲100%，還能繼續(xù)追光前行嗎？