少妇视频无码专区,三级黄线在线免费播放,婷婷在线免费手机视频,潮喷潮喷吧日韩人妻无码,中文亚洲天堂,亚洲午夜福利一级无码男同,国内高清无码视在线

周觀點

1.新能源汽車

寧德時代發(fā)布2021年半年報

我們認(rèn)為：1）公司上半年業(yè)績實現(xiàn)同比大幅增長，第二季度業(yè)績環(huán)比穩(wěn)定增長，基本符合預(yù)期。2）儲能業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長，上半年儲能系統(tǒng)收入46.93億元，同比增長727.36%；毛利率36.60%，同比提升12.00pct。公司在儲能領(lǐng)域較早布局，且持續(xù)擴建產(chǎn)能規(guī)模，2021年上半年收入規(guī)模和毛利率同比顯著增長，有望在行業(yè)進(jìn)入高增長階段，充分釋放前期累積的實力，實現(xiàn)量利雙升。3）在上游原材料價格持續(xù)上漲的情況下，公司動力電池毛利率同比下滑3.50pct至23.00%，但在儲能系統(tǒng)和鋰電池材料業(yè)務(wù)的拉動下，公司綜合毛利率同比微升0.10pct至27.26%。充分體現(xiàn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈上下游、以及業(yè)務(wù)多元化布局的成效。4）產(chǎn)能擴張加速，有助于提升市場份額。2021年上半年，公司動力電池及儲能系統(tǒng)產(chǎn)量為60.34GWh。根據(jù)SNEResearch，2021年上半年，寧德時代實現(xiàn)電動車動力電池裝機34.1GWh，市占率29.9%，位居全球首位。2021年上半年公司產(chǎn)能65.45GWh，在建產(chǎn)能92.50GWh。公司手握全球主流車企供應(yīng)鏈，在產(chǎn)能快速擴張助力下，有望進(jìn)一步提升全球市場地位。5）2021年上半年研發(fā)費用27.94億元，同比增長115.16%，在營業(yè)收入中的占比維持在6%以上的高位。公司研發(fā)持續(xù)投入，不斷增強核心競爭力。

核心觀點：

隨著新能源汽車銷售結(jié)構(gòu)與質(zhì)量的持續(xù)改善，以及ModelY、ID系列等優(yōu)質(zhì)新車型的不斷推出，供給將驅(qū)動需求變革，新能源汽車滲透率有望加速提升，預(yù)計2021年銷量實現(xiàn)快速增長?？春茫?br />
1）龍頭高成長、高確定性機會，特斯拉、大眾MEB平臺、寧德時代、LG化學(xué)、新勢力及宏光MINIEV等具備暢銷潛力車型的核心供應(yīng)鏈；

2）細(xì)分賽道龍頭，在行業(yè)競爭中具備顯著技術(shù)/成本護(hù)城河優(yōu)勢標(biāo)的；

3）長續(xù)航、快充需求擴大，驅(qū)動技術(shù)革新、產(chǎn)品迭代的正極材料、鋰鹽添加劑、導(dǎo)電劑等環(huán)節(jié)；

4）高端化+經(jīng)濟性兩極化發(fā)展帶來的高鎳三元和磷酸鐵鋰電池需求提升，以及高鎳趨勢下三元正極材料格局持續(xù)優(yōu)化；

5）銷量增長帶動需求提升，預(yù)計供需偏緊的隔膜、銅箔和六氟磷酸鋰環(huán)節(jié)；

6）產(chǎn)能加速布局有望顯著受益行業(yè)需求快速增長的相關(guān)標(biāo)的；

7）受益行業(yè)增長且自身競爭力持續(xù)提升有望帶來市場份額擴大的二線標(biāo)的；

8）儲能、兩輪車等具備結(jié)構(gòu)性機遇的細(xì)分環(huán)節(jié)；以及持續(xù)完善的充換電設(shè)施環(huán)節(jié)；

受益標(biāo)的：寧德時代、天奈科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、嘉元科技、中偉股份、億緯鋰能、震?？萍?、容百科技、中材科技、諾德股份、璞泰來、派能科技、天賜材料、中科電氣、孚能科技、德方納米、鵬輝能源、華友鈷業(yè)、宏發(fā)股份、科達(dá)利、特銳德等。

核心觀點：

1）光伏

短期看，各環(huán)節(jié)制造端以及需求端博弈格局逐步明晰，進(jìn)入下半年后國內(nèi)裝機需求有望啟動；中長期看，碳達(dá)峰、碳中和以及2030年非化石能源占一次能源消費比重將達(dá)到25%左右目標(biāo)明確，光伏等未來在碳減排中將發(fā)揮的重要作用。

關(guān)注市場變化下的供需關(guān)系及技術(shù)變革下的結(jié)構(gòu)性機遇，如硅料、EVA樹脂、大尺寸硅片、大尺寸電池片、光伏逆變器、碳/碳復(fù)合材料熱場產(chǎn)品、跟蹤支架，異質(zhì)結(jié)電池和儲能等。

成本優(yōu)勢與技術(shù)領(lǐng)先是光伏產(chǎn)品企業(yè)的立足之本，上游價格快速上漲將加速行業(yè)出清，市占率集中環(huán)節(jié)話語權(quán)將得到提升，應(yīng)重視頭部企業(yè)的阿爾法機會；垂直一體化廠商有望在價格波動時顯現(xiàn)出產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。

隨著補貼缺口問題的解決和后續(xù)新增項目脫離補貼依賴，運營商有望迎來價值重估。

受益標(biāo)的：晶澳科技、天合光能、陽光電源、錦浪科技、正泰電器、隆基股份、金博股份、聯(lián)泓新科、福斯特、通威股份、中信博、海優(yōu)新材、京運通、愛旭股份、福萊特、太陽能等。

原標(biāo)題：新能源行業(yè)：寧德時代儲能業(yè)務(wù)快速成長 風(fēng)電行業(yè)變化正當(dāng)時