“我把錢交了。”一位股民在某財經(jīng)網(wǎng)絡(luò)平臺上這樣形容自己對新股禾邁股份的動作。前不久,他剛剛以557.8元每股的價格,中了史上最貴A股新股---禾邁股份。
據(jù)能源一號的最新統(tǒng)計,回?fù)軝C制啟動后:網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為578.8349萬股,約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的62.48%;網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為347.6500萬股,約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后發(fā)行數(shù)量的37.52%。上述數(shù)據(jù)相加后發(fā)現(xiàn):網(wǎng)上、網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量的總和后可看到,禾邁股份發(fā)售了926萬股左右,因此該公司的募集資金或高達(dá)50億以上(上述數(shù)字為測算,最終由禾邁和相關(guān)機構(gòu)對外公布為準(zhǔn))。
假設(shè)這一募集資金實現(xiàn),將大大超出了國內(nèi)近期上市的新股公司。這家光伏微逆公司不僅發(fā)行價比之前擬定的要大幅提升,且募集資金相比之前的預(yù)測高出了9倍多,遠(yuǎn)超同行平均水平。即將上市的禾邁股份,當(dāng)日走勢及未來行蹤也會成為A股及光伏產(chǎn)業(yè)板塊的焦點。
逆變器新股A股方面,2019年3月19日錦浪科技上市,發(fā)行股票2000萬股,發(fā)行價26.64元每股,新股募集資金5.328億。
同為分布式逆變器廠商的固德威在去年上市時發(fā)行2200萬股,發(fā)行數(shù)量為37.93元,募集資金8.34億。
2020年6月,光伏組件巨頭、一體化廠商天合光能首發(fā)A股3.1億股,募集資金總額25.31億元,扣除發(fā)行費用后的募資凈額為23.1億元。
同樣是2020年9月上市的跟蹤支架龍頭企業(yè)中信博,發(fā)行價42.19元,發(fā)行了3392.88萬股,新股募集資金為14.3億。
剛剛過會的晶科能源擬募集資金60億,扣除發(fā)行費用后將會放在7.5GW高效電池、5GW高效電池組件建設(shè)項目等方面。這家上市公司2020年營收336.6億。不過目前雖然晶科能源沒有公布最新的詢價結(jié)果。這次禾邁股份募集完之后,對于晶科能源接下來的募資是否有影響,市場也在期待。
而禾邁股份以557.8元發(fā)行價、或募資50億以上的數(shù)字,大幅超越前述同行(不包括晶科)。其個股的發(fā)行價之高,也一躍成為A股最重磅級的新股“上市公司”,引人矚目。
與眾多新股一樣,禾邁股份披露了數(shù)個戰(zhàn)略投資者參與戰(zhàn)略配售的情況,分別來自中信證券、禾邁股份員工資管計劃。其中,中信證券(主承銷商)獲配20萬股、合計約1.12億;“禾邁股份員工資管計劃”獲配售53.5151萬股,合計2.99億元左右,限售期分別是24個月、12個月。兩者相加總計70多萬股。
能源一號也注意到,此次禾邁股份網(wǎng)下配售的有A、B、C三類投資者等,A類投資者包括了4067家基金等,合計應(yīng)繳26.35億元;C類投資者合計應(yīng)繳6億,機構(gòu)投資者對該股的參與熱情度很高。禾邁股份對網(wǎng)下投資者的合計初步配售為578.8萬股,合計應(yīng)繳32.45億。(A類投資者主要是證券投資基金和由社保基金投資管理人所管理的社會保障基金等。)
而禾邁股份此次預(yù)計募資50億以上,相比原計劃的5.58億元超出了9倍以上。有投資者詢問,禾邁股份此次募集資金超出原來這么多,那么募集到的錢未來該怎么花呢?按照禾邁此前安排:2.58億元用于禾邁智能制造基地建設(shè)、0.89億用于儲能逆變器產(chǎn)業(yè)化項目、0.72億用于智能成套電氣設(shè)備升級建設(shè)項目,1.4億是補充流動資金。預(yù)計此次募資后,該公司的補充流動資金將會相比原來大幅增加,還有大量資金進(jìn)入該公司的資金流量池。2020年禾邁股份凈利潤為1億元左右。
多位行業(yè)分析人士指出,作為一家新的IPO公司,發(fā)行價的絕對值如此之高,多數(shù)是因為公司盤子小且成長迅速,另外也是因為注冊制實施后所表現(xiàn)出的市場定價方式在起作用。該公司預(yù)計2021年度營業(yè)收入約為7億元至7.8億元,同比增加約41%~58%,主要原因系:公司銷售拓展及下游客戶需求增加導(dǎo)致公司微型逆變器產(chǎn)品銷量快速增加;模塊化逆變器及其他電力變化設(shè)備收入、電氣成套設(shè)備及元器件業(yè)務(wù)收入亦較上年同期有所增加;公司還預(yù)計2021年度實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1.8億元至2.1億元,同比增長約73%至102%。
看好禾邁股份這家微逆企業(yè)的成長,成了配售對象們給出高估值、高定價的理由之一。能源一號此前也報道了有關(guān)禾邁股份的詢價情況。本次有385個投資者管理的7760個配售對象參與了詢價。投資者中,南方基金甚至報出了789元的“天價”,報價集中度最高的分別是524.28元每股、710.5元每股和590元每股,最終確定了禾邁股份的發(fā)行價557.8元,促使該公司的對應(yīng)靜態(tài)市盈率高達(dá)225.94倍,遠(yuǎn)高于其他同行如陽光電源、固德威、錦浪科技等。
有券商新能源分析師對媒體也表示,禾邁股份的發(fā)行價確實不低,如果按照2021年業(yè)績看,其動態(tài)市盈率約在100多倍,那么折算成發(fā)行價要比現(xiàn)在低一些。不過也有研究員透露,既然有很多機構(gòu)報了500元每股以上的估值,那么也表明禾邁的股價是市場人氣所推出來的,似乎也是合理的。
當(dāng)然,也有股民和投資者(非禾邁的投資人)討論過:這次詢價環(huán)節(jié)中,是不是也有一些值得探討的地方。但從目前的諸多細(xì)節(jié)而言,禾邁股份的詢價過程屬于正常。中信證券本身也是國內(nèi)著名承銷商,且自身參與配售,對于IPO的把關(guān)能力、專業(yè)度等方面,業(yè)內(nèi)會自有判斷。
新股發(fā)行過程中,向投資者管理的配售對象進(jìn)行詢價、確定估值等,是“市場定價”的方式之一。而且,1年以來A股市場里各大光伏個股的上漲、新能源及碳中和行情的走強,也確實會提高新股禾邁股份的實際估值。
與此同時,也有人士建議關(guān)注“注冊制”下的市場化如詢價機制本身,是否還存在進(jìn)一步討論的空間。更完善的市場化、更完善的詢價機制等,都會幫助新上市公司進(jìn)一步完整地反映出個股價值,這對于投資者而言會長期受益,也能進(jìn)一步凸顯資本力量所賦予的上市企業(yè)再壯大需求。
禾邁股份之后,另一家微逆公司昱能科技也將進(jìn)行IPO,屆時該輪發(fā)行也同樣會成為新焦點。
原標(biāo)題:新股微逆廠商禾邁股份,網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行926萬股左右,預(yù)計募資50億以上