歷時(shí)半年有余,韓國(guó)第二大集團(tuán)LG旗下鋰電池子公司——LG新能源的IPO大戲拉開帷幕。
募資規(guī)模將創(chuàng)紀(jì)錄
據(jù)路透社報(bào)道,韓國(guó)第二大集團(tuán)LG旗下鋰電池子公司——LG新能源(LG Energy Solution),日前啟動(dòng)了在韓國(guó)的首次公開募股(IPO)。該公司計(jì)劃募集資金最高達(dá)108億美元,將成為韓國(guó)迄今為止最大規(guī)模的IPO。
作為L(zhǎng)G旗下專門從事鋰電池業(yè)務(wù)的子公司,此次LG新能源的IPO不僅引來韓國(guó)本土市場(chǎng)的關(guān)注,也備受全球市場(chǎng)期待。早在去年6月,國(guó)際知名金融服務(wù)公司摩根士丹利、花旗集團(tuán)就已經(jīng)確定,將為L(zhǎng)G新能源的IPO提供咨詢服務(wù)。
根據(jù)LG新能源最新發(fā)布的招股文件,該公司計(jì)劃以每股216.19-252.36美元的價(jià)格發(fā)行約4250萬股股票,擬募集資金約92-108億美元。這意味著,若LG新能源IPO進(jìn)展順利,即使投資者均按照最低區(qū)間價(jià)格認(rèn)購(gòu),LG新能源募資總額也將打破三星人壽保險(xiǎn)在2010年創(chuàng)下的41.2億美元的最高紀(jì)錄,輕松拿下韓國(guó)史上規(guī)模最大的IPO稱號(hào)。
為了盡快推進(jìn)IPO進(jìn)程,登陸韓國(guó)股市,LG新能源使出渾身解數(shù)。路透社援引一位不具名的知情人士消息稱,LG新能源將舉行數(shù)場(chǎng)路演活動(dòng),旨在發(fā)行股票前針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者舉行推介活動(dòng),通過現(xiàn)場(chǎng)演示,引起目標(biāo)人群關(guān)注,提高股票潛在價(jià)值。同時(shí),該公司還將開展招股薄記建檔工作,預(yù)計(jì)本月14日將正式確定股票發(fā)行價(jià)格,27日起在韓國(guó)證券交易所進(jìn)行交易。
高估值引發(fā)質(zhì)疑
路透社稱,LG新能源上市后的估值有望達(dá)到510-596億美元,可能將超過母公司LG化學(xué)。有證券分析師認(rèn)為,這一估值依然過低。不過,這一言論引來了不少反對(duì)和質(zhì)疑。
部分分析人士認(rèn)為,LG新能源市值高企主要是受客觀因素推動(dòng),并不能準(zhǔn)確反映公司本身的情況。證券公司Meritz分析師Rho Woo-ho表示,由于LG化學(xué)打算持有LG新能源80%的股份,這將導(dǎo)致LG新能源股票交易數(shù)量推高市場(chǎng)購(gòu)買LG新能源股票的欲望,促使其股價(jià)上揚(yáng)。
同時(shí),近年來,韓國(guó)IPO市場(chǎng)交易火爆,較好的大環(huán)境也在一定程度上為L(zhǎng)G新能源的高估值起到了推波助瀾的作用。數(shù)據(jù)顯示,2021年韓國(guó)IPO市場(chǎng)募資總額達(dá)177億美元,較2020年的76億美元增長(zhǎng)了132.89%。
另有分析稱,投資者購(gòu)買LG新能源股票的強(qiáng)烈欲望與全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)的旺盛需求密切相關(guān)。據(jù)行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)德勤數(shù)據(jù),2020年,全球電動(dòng)汽車銷量約250萬輛,到2030年,這一數(shù)值將增長(zhǎng)至3110萬輛,增長(zhǎng)12倍以上,占汽車銷售總量的1/3。
LG新能源首席執(zhí)行官Kwon Young Soo在接受路透社采訪時(shí)表示:“我們?cè)缇皖A(yù)測(cè)到了市場(chǎng)對(duì)鋰電池的火熱需求,這次IPO就是有力證明。”
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
據(jù)悉,LG新能源擬將本次IPO的募資用于擴(kuò)產(chǎn)和償還債務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來,LG新能源的募資用途恰好印證了現(xiàn)階段全球鋰電池市場(chǎng)加速擴(kuò)產(chǎn)的趨勢(shì)。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)“高工鋰電”指出,早在2020年,寧德時(shí)代、比亞迪、松下等全球頭部鋰電池企業(yè)就紛紛開啟產(chǎn)能擴(kuò)充模式,引發(fā)新一輪競(jìng)爭(zhēng),或?qū)⒋偈逛囯姵厥袌?chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。
“百家爭(zhēng)鳴”背景下,LG新能源的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃能否攪動(dòng)整個(gè)市場(chǎng),也成為全球鋰電池行業(yè)關(guān)注其IPO進(jìn)展的重要原因。
有新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車獨(dú)立研究者表示,擴(kuò)產(chǎn)伴隨著對(duì)技術(shù)路線的選擇,一旦企業(yè)的技術(shù)、工藝、質(zhì)量實(shí)力不被認(rèn)可,就可能黯然退場(chǎng)。
據(jù)了解,LG新能源選擇的是鎳鈷錳三元電池路線。2021年前三季度,受該類型產(chǎn)品市場(chǎng)份額被磷酸鐵鋰電池?cái)D壓影響,LG新能源利潤(rùn)僅較2020年同期增長(zhǎng)5%,并不亮眼,且未來利潤(rùn)空間可能繼續(xù)收窄。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Market Realist則表達(dá)了更深的憂慮,指出若LG新能源不能與時(shí)俱進(jìn),現(xiàn)有客戶也可能流失。雖然LG新能源與大眾汽車簽訂了銷售協(xié)議,但從去年春季開始,大眾汽車開始偏向棱柱形電池技術(shù)路線,這或促使大眾汽車購(gòu)買寧德時(shí)代和三星SDI的產(chǎn)品。
另?yè)?jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNE Research統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù),LG新能源在全球動(dòng)力電池市場(chǎng)的占有率約20.5%,位居第二,較第一名寧德時(shí)代有較大差距。隨著全球鋰電池市場(chǎng)成熟度走高,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,LG新能源還能不能保住目前的市場(chǎng)地位尚不可知。
截至目前,市場(chǎng)對(duì)該公司選擇的技術(shù)方式和擴(kuò)產(chǎn)路線眾說紛紜,未有定論。
原標(biāo)題:LG新能源上市將創(chuàng)韓國(guó)IPO紀(jì)錄