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然而，這不是一個(gè)可以通過簡單考慮傳統(tǒng)供需因素就可以回答的問題，行業(yè)此前就是這樣做的；需要一套不同的條件來理解未來的組件定價(jià)，而造成這種情況的因素是在過去12-18個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)的。
本文討論了當(dāng)今推動(dòng)光伏組件定價(jià)的因素以及至少在未來18個(gè)月內(nèi)，沒有人應(yīng)該期望組件價(jià)格出現(xiàn)實(shí)質(zhì)意義上的下降的原因；實(shí)際上，為進(jìn)一步上漲做準(zhǔn)備將是謹(jǐn)慎的前行方式。
什么出現(xiàn)了變化？
也許需要了解的最重要的問題是，為什么今天整個(gè)行業(yè)的情況有所不同，這對(duì)組件價(jià)格有什么影響。最后，對(duì)于全球開發(fā)商和EPC公司而言，表明組件定價(jià)和供應(yīng)難題出現(xiàn)重大變化的指標(biāo)是什么。
2020年，光伏行業(yè)在組件供應(yīng)方面陷入了困境。作為組件買家的電站下游渠道商、開發(fā)投資商們以某種方式說服自己，光伏組件已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了商品化，至少在所有c-Si產(chǎn)品中，產(chǎn)品定價(jià)每年都會(huì)毫無疑問的下降5-10%，并且在需要時(shí)，總是會(huì)有短期產(chǎn)品供應(yīng)。
可以理解為什么會(huì)出現(xiàn)這套簡化假設(shè)。2019/2020年，每個(gè)人都在提供72片p型單晶PERC雙面組件。組件價(jià)格遵循了可預(yù)測的下行趨勢，許多人天真地認(rèn)為，這是由規(guī)模經(jīng)濟(jì)和行業(yè)依賴的某種“學(xué)習(xí)曲線”所驅(qū)動(dòng)的。而在此之前，需求主要是由一小部分國家的激勵(lì)措施驅(qū)動(dòng)的。
因此，在電子表格中，投資回報(bào)率是基于一個(gè)給定時(shí)間的組件價(jià)格(當(dāng)現(xiàn)場施工需要交付貨物時(shí))計(jì)算的。2021年，當(dāng)下游行業(yè)電站業(yè)主、投資商清楚的認(rèn)識(shí)到，組件不僅不會(huì)在需要時(shí)下降到預(yù)期水平，而且甚至不能保證在這個(gè)時(shí)段獲得供應(yīng)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)很大程度的混亂。
因此，首先要問的問題是：出現(xiàn)了什么變化？
這個(gè)問題的答案當(dāng)然不是一起單一事件，而是從2019/2020年開始的一連串事件。這些事件在2021年和2022年間趨于復(fù)雜化。筆者現(xiàn)在試著做個(gè)解釋。
這一行業(yè)即將發(fā)生變化的第一個(gè)跡象始于2019年，這是無補(bǔ)貼概念成真的一年。在此之前，無補(bǔ)貼一直是一個(gè)愿望，每個(gè)人都知道這會(huì)發(fā)生，但從未真正確定它何時(shí)會(huì)發(fā)生。而在2019年之前，這并不重要，因?yàn)榫偷貐^(qū)和國家而言，組件供應(yīng)商有充足的選擇。
最終，這種新模式將成為行業(yè)從需求限制轉(zhuǎn)向產(chǎn)能主導(dǎo)的主要驅(qū)動(dòng)力， 2020年和2021年初，這種新模式繼續(xù)發(fā)展。
在此期間，組件價(jià)格仍在下跌。在國家層面的整體能源結(jié)構(gòu)中，太陽能發(fā)電裝機(jī)和規(guī)劃只增不減。
2021年下半年，開始真正出現(xiàn)變化。與其說是在特定行業(yè)層面或從個(gè)別政府目標(biāo)的角度，倒不如說是在格拉斯哥舉行的COP26大會(huì)之前，全球企業(yè)重新制定了長期計(jì)劃。
近年來，太陽能行業(yè)總會(huì)在COP大會(huì)召開之前振奮起來。在大多數(shù)情況下，這主要是由全球組件供應(yīng)商推動(dòng)的。他們推動(dòng)著這項(xiàng)技術(shù)，并力圖在每次會(huì)議之后、政府改變可再生能源的目標(biāo)之前，讓太陽能出現(xiàn)在更多地圖上。
但此次COP26大會(huì)有所不同。這并不是因?yàn)闀?huì)議發(fā)言，也不是因?yàn)橹饕獓以跁?huì)后達(dá)成的新目標(biāo)，而是因?yàn)槠髽I(yè)界以這次會(huì)議為契機(jī)，通過承諾實(shí)現(xiàn)2050年凈零目標(biāo)來重新定位自己。世界各地的企業(yè)、公用事業(yè)公司和獨(dú)立發(fā)電商從未羞于談?wù)摽稍偕茉?。但是，除了宜家和亞馬遜之外，事后看來，幾乎所有其它公司都流于空談。
在COP26大會(huì)前后，一切都變了。幾乎在一夜之間，實(shí)現(xiàn)凈零不再是品牌驅(qū)動(dòng)下的一種象征性姿態(tài)，而成為了一條零阻力之路，如果不采取行動(dòng)，它最終將會(huì)扼殺一個(gè)品牌或?qū)е鹿蓛r(jià)、市值下跌。COP26大會(huì)可以被視為一種催化劑；這一大會(huì)引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)，讓企業(yè)、公用事業(yè)公司和政府最終真正將可再生能源作為不可協(xié)商的凈零目標(biāo)的一部分。
而在“可再生”領(lǐng)域，建在工廠屋頂或附近地面上的太陽能光伏發(fā)電可以實(shí)現(xiàn)快速開發(fā)、使用自籌資金并實(shí)現(xiàn)完全自持，仍然是最有吸引力的技術(shù)。
這樣做的結(jié)果是，太陽能“需求”在一夜之間發(fā)生了變化。市場觀察家不能再簡單的將20-30個(gè)國家的目標(biāo)相加，這些大多來自政府或貿(mào)易機(jī)構(gòu)，然后最終得出對(duì)未來行業(yè)“規(guī)模”的預(yù)期。變化之后的需求水平已經(jīng)迅速上升到無法計(jì)算的程度，實(shí)際上，甚至不需要估計(jì)需求量，因?yàn)樾袠I(yè)供方已經(jīng)完全無法滿足對(duì)大量涌現(xiàn)的新太陽能的需求。
COP26大會(huì)是許多變化的催化劑
審視中國的多晶硅問題
這使得組件供應(yīng)市場成為了賣方市場，也解釋了為什么在過去12個(gè)月里，組件價(jià)格一直在上漲，并且沒有出現(xiàn)下降跡象的原因。它提出了推動(dòng)本文的基本問題：未來兩年組件價(jià)格將走向何處？
實(shí)際上，同時(shí)發(fā)生的有兩件事情。
首先是簡單的事情。拋開價(jià)值鏈上的利潤率不談，中國大型多晶硅制造商的毛利率為70%，中國大型組件供應(yīng)商的毛利率為10-15%，只看組件的定價(jià)。今天，這是由上一節(jié)中討論的問題所驅(qū)動(dòng)的：需求激增以及這是一個(gè)賣方市場的事實(shí)。
現(xiàn)在，我們來看看利潤率/利潤問題。當(dāng)前，這一領(lǐng)域存在著不平衡現(xiàn)象，而這就是全部。多晶硅生產(chǎn)商提高了定價(jià)，因?yàn)樗麄兛梢赃@樣做。多晶硅供應(yīng)是制造其他產(chǎn)品的門檻因素，而多晶硅制造是上游的起點(diǎn)。因此，就整體產(chǎn)量和組件供應(yīng)量而言，這一小部分參與者控制著今天的這一行業(yè)。
你可以忘記其他階段的 "產(chǎn)能"：硅錠、硅片、電池、組件。與多晶硅工廠相比，這里增加的產(chǎn)能只是小打小鬧，提升這些產(chǎn)品產(chǎn)能的時(shí)間只是建造一個(gè)新的多晶硅工廠所需時(shí)間的一小部分。
唯一令人驚訝的是，這種利潤率失衡的現(xiàn)象(在中國境內(nèi))的持續(xù)時(shí)間。筆者本以為，中國相關(guān)部門應(yīng)已介入，讓頭部多晶硅制造商不要采取與中國公司主導(dǎo)全球光伏制造業(yè)的整體計(jì)劃不同步的行為。顯然，這并沒有發(fā)生，或者說被忽視了。
今天，這一說法仍在繼續(xù)，主要來自于組件銷售人員與客戶的交談，組件價(jià)格高是因?yàn)槎嗑Ч鑳r(jià)格高。沒有人會(huì)因?yàn)檫@個(gè)說法而指責(zé)別人。這一說法聽起來很有道理，你甚至可以拿出一張多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格隨時(shí)間變化的圖表來支持這一論點(diǎn)。
但是，得出多晶硅價(jià)格下降時(shí)，組件價(jià)格也會(huì)下降的簡單結(jié)論是很幼稚的，而且很可能是錯(cuò)誤的。讓筆者再次試著解釋一下原因。
如果遵循中國大型生產(chǎn)商需要 "共同繁榮 "的邏輯，那么多晶硅價(jià)格下跌自然只會(huì)讓利潤在價(jià)值鏈(硅片、電池和組件銷售商)上的分布更加均勻，而不是價(jià)值鏈下游價(jià)格的下跌。因此，相對(duì)于價(jià)值鏈上的一個(gè)部分賺取70%利潤的情況，如果每個(gè)部分都賺取20%的利潤，那么多晶硅供應(yīng)商在25-30%的水平上還會(huì)有上升空間。
這個(gè)假設(shè)(當(dāng)然也是這樣的)完全認(rèn)可對(duì)太陽能的需求發(fā)生了變化，這與筆者此的描述是一致的。如果這不是真的，上述論述就會(huì)立即站不住腳，整個(gè)行業(yè)又回到了從前的運(yùn)作方式。從2022年年初開始，行業(yè)每年的新增裝機(jī)容量都會(huì)達(dá)到200GW。
但是，所有這些新的多晶硅公告是怎么回事？
在過去的12個(gè)月里，中國幾乎每周都會(huì)宣布2023-2025年的多晶硅新產(chǎn)能投資計(jì)劃。其中絕大部分都是在內(nèi)蒙古建設(shè)的大規(guī)模新工廠。在電子表格中把它們相加。你需要想清楚的是，哪些是真的。
可悲的是，事實(shí)證明，目前的許多組件定價(jià)“預(yù)測”就是這么做的：把公告加起來。在過去的20年里，難道沒有人學(xué)到些什么嗎？是的，中國光伏公司可以以其他國家無法接近的速度和成本來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。但是，總會(huì)有大量炒作和跟風(fēng)行為傳播到外界。
這構(gòu)成了筆者對(duì)長期組件定價(jià)預(yù)測提出的另一部分 "問題"，這些問題今天似乎在業(yè)內(nèi)四處流傳。首先，如上所述，他們搞錯(cuò)了 "需求"。他們把 "供應(yīng)"也搞錯(cuò)了。筆者認(rèn)為，如果你是在供需失衡的基礎(chǔ)上預(yù)測定價(jià)，而在供需前景上又大錯(cuò)特錯(cuò)，那么后續(xù)定價(jià)預(yù)測就毫無意義。這聽起來有些刺耳，但它確實(shí)提醒人們，行業(yè)情況與幾年前已經(jīng)不一樣了，需要用不同的方法預(yù)測。
今年將有新的多晶硅產(chǎn)能上線。幾乎可以肯定的是，根據(jù)目前市場上頭部供應(yīng)商的合同組件出貨量，這些產(chǎn)能將被一次性消耗掉。如果沒有充足的、一次性上線的新多晶硅產(chǎn)能，短期內(nèi)可能出現(xiàn)組件層面上的供應(yīng)過剩，短暫中斷現(xiàn)狀。
進(jìn)入2023年和2024年，不可能會(huì)出現(xiàn)確切的情況。在任何給定的時(shí)間如季度，有多少新的多晶硅產(chǎn)能會(huì)上線？在任何一個(gè)季度，是否會(huì)有足夠充分的，可以讓短期供應(yīng)水平出現(xiàn)短暫波動(dòng)的新供貨？任何新增加的供應(yīng)量是否會(huì)簡單地遵循2022年的情景，也就是在價(jià)值鏈中被即時(shí)消費(fèi)掉，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以滿足全球?qū)μ柲茈姵亟M件永不滿足的渴望？
說實(shí)話，沒有人會(huì)知道再過12個(gè)月會(huì)發(fā)生什么。在這些內(nèi)蒙古的新計(jì)劃中，大多數(shù)還沒有以任何形式展開建設(shè)。
當(dāng)然，還有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，也就是所有這些新的多晶硅產(chǎn)能都在中國。在新 疆問題的背景下，在過去12個(gè)月里，需要對(duì)組件供應(yīng)鏈進(jìn)行審計(jì)。是的，所有新的多晶硅計(jì)劃都在新 疆之外，如前所述，大部分在內(nèi)蒙古。
但是，如果內(nèi)蒙古的制造業(yè)在未來某個(gè)時(shí)候成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)呢？從原材料的角度來看，這一切都增加了風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，在2030年之前，世界并不奢望在中國境外出現(xiàn)一些大型的多晶硅新工廠。
那么，全面降低價(jià)值鏈價(jià)格的唯一機(jī)會(huì)來自于最終向終端市場提供的強(qiáng)大的供應(yīng)過剩，如果這些擬議的新多晶硅工廠確實(shí)在2023年在中國投產(chǎn)，而且數(shù)量很大的話，那么2024年人們可能會(huì)多一些樂觀的理由。至少在數(shù)周前，筆者還會(huì)抱有一絲希望，但是，過去幾周，世界發(fā)生了變化。我們都知道。就太陽能需求而言，現(xiàn)在需要重新考慮這個(gè)問題的影響。
能源安全——下一個(gè)重大的需求驅(qū)動(dòng)力量
基于目前烏克蘭境內(nèi)的沖突，現(xiàn)在就確切說出能源安全對(duì)全球能源行業(yè)的影響還為時(shí)過早。但是對(duì)于可再生能源尤其太陽能需求而言，影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)。在許多方面，就像凈零排放一樣，最終的驅(qū)動(dòng)力雖已經(jīng)存在多年，但卻從未真正得以實(shí)施——那就是能源安全。
為了找到一個(gè)類似的特定事件，我們必須追溯到20世紀(jì)70年代。當(dāng)時(shí)，歐佩克石油禁運(yùn)導(dǎo)致石油短缺和價(jià)格波動(dòng)，太陽能/可再生能源被推到了聚光燈下。當(dāng)時(shí)，太陽能產(chǎn)業(yè)剛剛建立。
值得關(guān)注的是，那場危機(jī)是將英國石油公司和殼牌公司等能源公司帶入太陽能光伏領(lǐng)域的催化劑。而到了那一十年年末，最廣為人知的光伏產(chǎn)品是在白宮東翼頂部安裝的太陽能電池組件。
當(dāng)時(shí)，卡特總統(tǒng)宣稱， "我們擺脫了對(duì)外國石油的嚴(yán)重依賴，太陽的力量將豐富人們的生活"。在今天看來，這句話幾乎就像是預(yù)言一樣。
多年來，對(duì)能源獨(dú)立和安全的需求一直沒有消失。但在2022年3月的當(dāng)下，源于烏克蘭沖突期間的全球石油供應(yīng)，我們來到了有史以來最關(guān)鍵的時(shí)刻。
如果說2021年是凈零排放從理想轉(zhuǎn)為必須的一年，那么2022年將是能源安全取得同樣轉(zhuǎn)變的一年。能源安全可能會(huì)給可再生能源帶來有史以來最大的推動(dòng)力量，而太陽能將成為2030年新能源結(jié)構(gòu)格局中的主要受益方之一。
需要實(shí)現(xiàn)能源獨(dú)立的是政府和國家，而不是全球公用事業(yè)公司或企業(yè)，這些公司和企業(yè)正忙著實(shí)現(xiàn)它們的凈零目標(biāo)。在接下來的12-18個(gè)月里，我們完全可以期待對(duì)可再生能源大范圍內(nèi)的新承諾。這是因?yàn)?，各國最終意識(shí)到，不能僅僅從理想的角度來談?wù)撨@個(gè)問題，除了采取行動(dòng)實(shí)現(xiàn)能源安全之外，沒有其他辦法。
我們不可能將這一因素納入對(duì)太陽能的需求：只能說它將需求推向了一個(gè)更高的水平，對(duì)于等待著組件價(jià)格因供應(yīng)過剩而下跌的人來說，這毫無幫助。
回到組件定價(jià)問題
組件定價(jià)現(xiàn)在和將來都不會(huì)是一個(gè)普遍的共性問題。在任何時(shí)候，都會(huì)存在差異，這取決于與供需無關(guān)的一系列因素。
組件平均售價(jià)是針對(duì)特定領(lǐng)域的，比如住宅、小型屋頂、大型屋頂，直至幾百兆瓦的不同規(guī)模項(xiàng)目。從印度的低點(diǎn)到加州戶用屋頂?shù)母唿c(diǎn)，它們也是針對(duì)具體國家的，既針對(duì)品牌，也針對(duì)技術(shù)。
今天，晶硅組件的平均售價(jià)，從DDP的角度看從20c（c/W）到40c不等，目前，全球大型企業(yè)的混合均價(jià)在26-27c/W左右。
人們可以想象，這種變化總是會(huì)存在的。有時(shí)，差異會(huì)尤其顯著，如果像印度這樣的國家一直使用技術(shù)落后的產(chǎn)品，或者臨時(shí)增加進(jìn)口關(guān)稅的情況下。
因此，也許看待2022/2023年定價(jià)的最佳方式是在當(dāng)前的水平上，假設(shè)由于季節(jié)性或短期變化會(huì)產(chǎn)生+/-10%的變化。一般而言，這是持平到中等程度的增長。至2023年年底和2024年，我們可能會(huì)看到更多的波動(dòng)，但基本假設(shè)仍然是飆升的需求會(huì)迅速消耗新增產(chǎn)能。
2021年，在高平均售價(jià)的支持下，大全新能源的利潤率飆升
在大篇幅討論組件定價(jià)之后，對(duì)于現(xiàn)在擔(dān)心無法在項(xiàng)目前期投資中獲得足夠投資回報(bào)的人來說，還有一線希望。這并不全是組件定價(jià)的問題。這就是原因。
讓筆者回到本文的早期主題之一。太陽能組件并不是一種商品化的產(chǎn)品。事實(shí)上，太陽能組件的性能正在以行業(yè)內(nèi)前所未有的速度向前發(fā)展。單晶硅片、雙面組件、n型、高溫下更出色的性能、減少衰減等等。
一段時(shí)間以來，組件供應(yīng)商一直在推動(dòng)以LCOE，而不是組件的$/W定價(jià)作為銷售的依據(jù)。在這方面，他們沒有錯(cuò)。到目前為止，唯一的問題是，他們一直在向終端行業(yè)推崇這一觀點(diǎn)，而終端行業(yè)在很大程度上仍然固守著$/Wp-dc（單面功率驅(qū)動(dòng)）的觀念。
也許現(xiàn)在確保供應(yīng)是更好的選擇
也許對(duì)于專注于在未來幾年增加數(shù)千兆瓦新光伏裝機(jī)的開發(fā)商、EPC和投資者來說，最佳辦法是以今天的市場價(jià)鎖定2023年和2024年的供應(yīng)。等待組件價(jià)格下降的跡象可能只會(huì)將他們置于供應(yīng)隊(duì)列的底部，而2023/2024年很快就會(huì)變成2024/2025年。
對(duì)于那些在2020年或2021年初就確定價(jià)格的人來說，現(xiàn)在應(yīng)該是一個(gè)相對(duì)自鳴得意的時(shí)刻。當(dāng)然，假設(shè)你的組件供應(yīng)商決定履行合同，而不是以不可抗力為由放棄安排供貨。
也許重點(diǎn)應(yīng)該是如何根據(jù)2023-2025年的全球狀況優(yōu)化回報(bào)，把當(dāng)前的組件定價(jià)作為一個(gè)既定事實(shí)，繼續(xù)前進(jìn)。
每個(gè)人最終都會(huì)做出自己的決定。有些人會(huì)等待，而且，他們可能只會(huì)在正確的時(shí)間出現(xiàn)在正確的地點(diǎn)——也就是某個(gè)組件供應(yīng)商有以折扣價(jià)短期出貨需求的時(shí)候。但對(duì)大多數(shù)人來說，這是不可能的奢侈待遇。
原標(biāo)題：深度：審視中國多晶硅問題，未來兩年組件定價(jià)將走向何方？
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