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虛擬電廠是什么

虛擬電廠是什么：分布式資源的聚合與優(yōu)化

虛擬電廠概念最早起源于1997年《虛擬公共設(shè)施：新興產(chǎn)業(yè)的描述、技術(shù)與競(jìng)爭力》一書中對(duì)虛擬公共設(shè)施的定義， 虛擬公共設(shè)施即通過獨(dú)立且以市場(chǎng)為驅(qū)動(dòng)的實(shí)體間開展靈活合作，參與合作的實(shí)體無需擁有相應(yīng)資產(chǎn)便可為消費(fèi)者提供 所需服務(wù)，虛擬電廠便是在此概念基礎(chǔ)上進(jìn)行拓展延伸。

根據(jù)《虛擬電廠的概念和發(fā)展》一文，虛擬電 廠（virtual power plant，簡稱VPP）是通過 先進(jìn)信息通信技術(shù)和軟件系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)分布式電 源、儲(chǔ)能系統(tǒng)、可控負(fù)荷、電動(dòng)汽車、充電樁 等分布式能源的聚合和協(xié)調(diào)優(yōu)化，以作為一個(gè) 特殊電廠參與電力市場(chǎng)和電網(wǎng)運(yùn)行的電源協(xié)調(diào) 管理系統(tǒng)。虛擬電廠并不是真實(shí)存在的電廠， 而是一種智能電網(wǎng)技術(shù)，應(yīng)用分布式電力管理 系統(tǒng)參與電網(wǎng)運(yùn)行調(diào)度，實(shí)現(xiàn)“源-荷-網(wǎng)”聚 合優(yōu)化。

虛擬電廠是什么：結(jié)構(gòu)——可調(diào)節(jié)性是資源層的核心

資源層的調(diào)節(jié)能力和質(zhì)量決定虛擬電廠完成調(diào)度指令的能力，工商業(yè)儲(chǔ)能作為最優(yōu)質(zhì)的調(diào)節(jié)資源之一，是虛擬電廠大發(fā) 展的重要前提條件。 源：目前接入資源以分布式光伏為代表，自身不具備調(diào)節(jié)能力，可和工商業(yè)負(fù)荷視為整體，構(gòu)成一個(gè)可調(diào)節(jié)負(fù)荷。 荷：可調(diào)節(jié)負(fù)荷各有自身能力限制，工業(yè)負(fù)荷往往受生產(chǎn)計(jì)劃強(qiáng)制約，且響應(yīng)速度慢；空調(diào)負(fù)荷在時(shí)間維度不可平移， 基本沒有填谷能力，且受用戶體驗(yàn)和天氣等因素限制，可調(diào)節(jié)范圍有限；充電樁作為直接面向C端的負(fù)荷，其調(diào)節(jié)能力 不可預(yù)測(cè)性較強(qiáng)。 儲(chǔ) ：可調(diào)節(jié)能力、響應(yīng)速度和可靠性都較為優(yōu)質(zhì)的調(diào)節(jié)資源，同時(shí)具備削峰和填谷能力，虛擬電廠進(jìn)行高頻次大幅度 響應(yīng)的必備資源。

為什么需要虛擬電廠

為什么需要虛擬電廠：風(fēng)光快速增加帶來的填谷需求

風(fēng)光裝機(jī)快速增長，加劇電力系統(tǒng)不可控性。截至2023H1，我國風(fēng)電裝機(jī)389.21GW，太陽能裝機(jī)470.67GW，風(fēng)光 合計(jì)占總裝機(jī)的31.76%。其中，2023年H1我國風(fēng)電新增裝機(jī)22.99GW，對(duì)比22年同期新增12.94GW，同比+77.67% ；太陽能新增裝機(jī)78.42GW，對(duì)比22年同期新增30.88GW，同比+153.95%，風(fēng)、光均加速增長。新能源出力主要受 來風(fēng)、來光影響，人為干預(yù)作用小。因此，當(dāng)新能源出力與負(fù)荷用電特性不吻合時(shí)，便存在新能源電力消納問題，處理 不當(dāng)會(huì)引發(fā)電力系統(tǒng)安全事故，且造成投資的浪費(fèi)。

光伏建設(shè)速度遠(yuǎn)超風(fēng)電，分布式光伏成為主力。2022年我國光伏裝機(jī)首次超過風(fēng)電，其中分布式功不可沒。2022年分 布式光伏新增裝機(jī)51.11GW，占當(dāng)年全部光伏新增的58.48%；截至23H1，分布累計(jì)裝機(jī)達(dá)198.23GW。分布式建設(shè) 、選址簡單，項(xiàng)目周期短，裝機(jī)提升快。由于其出力時(shí)間高度集中，受電網(wǎng)調(diào)度管控程度相對(duì)低，消納問題正在顯現(xiàn)， 山東、河南等分布式裝機(jī)大省已出臺(tái)分布式配儲(chǔ)文件。

“鴨子曲線”變“峽谷曲線”，光伏增加帶來填谷需求。“鴨子曲線”最早由美國加州電網(wǎng)運(yùn)營商CAISO提出，即在光 伏出力高峰的中午，凈負(fù)荷曲線下降，隨后在晚上光伏發(fā)電量下降時(shí)凈負(fù)荷急劇上升。隨著光伏裝機(jī)增加，CAISO的凈 負(fù)荷曲線出現(xiàn)了向“峽谷曲線”的轉(zhuǎn)變，即中午凈需求更低，跌至零值甚至負(fù)值；傍晚負(fù)荷增加更加陡峭，其他電源必 須快速爬坡出力以適應(yīng)負(fù)荷的急劇攀升。

國內(nèi)以山東為代表的部分省份同樣有明顯的填谷需求。山東裝機(jī)結(jié)構(gòu)與CAISO相似，截至22年底，光伏裝機(jī)占比達(dá)到 22.5%。在2023年五一假期期間，山東省內(nèi)用電負(fù)荷下降約15%，引發(fā)連續(xù)負(fù)電價(jià)現(xiàn)象。值得注意的是，4月29日-5月 1日現(xiàn)貨價(jià)格曲線形狀類似鴨子曲線，期間10時(shí)-15時(shí)負(fù)電價(jià)出現(xiàn)尤為頻繁，而該時(shí)段為光伏發(fā)電高峰。結(jié)合此前山東 將中午時(shí)段劃分為電價(jià)深谷時(shí)段，新能源裝機(jī)增加改變了原有的負(fù)荷曲線，使得新能源集中大發(fā)時(shí)段，電網(wǎng)凈負(fù)荷出現(xiàn) 了一個(gè)深谷，需要對(duì)負(fù)荷進(jìn)行時(shí)間上的轉(zhuǎn)移（填谷）以平滑變化、促進(jìn)新能源消納。

為什么需要虛擬電廠：充電樁等新型負(fù)荷使得負(fù)荷側(cè)復(fù)雜程度提升

充電樁保有量隨新能源汽車快速提升，改變配電網(wǎng)形態(tài)。截至2023H1，我國公共充電樁保有量為214.86萬臺(tái)，同比 +40.63%。2023H1，新能源汽車銷量同比+44.13%，保持快速增長，可以預(yù)見未來隨新能源汽車銷量繼續(xù)快速提升， 充電樁保有量將持續(xù)增加。充電樁的大量增加將對(duì)配電網(wǎng)產(chǎn)生沖擊，相比于常規(guī)交流充電樁，快充直流樁由于功率更大 、充電時(shí)間更短，產(chǎn)生沖擊更大。

充電樁加劇居民生活用電負(fù)荷峰值提升。充電樁對(duì)配電網(wǎng)的影響主要包括：（1）充電樁用電高峰同樣是居民原有用電 高峰，會(huì)導(dǎo)致原有負(fù)荷峰值繼續(xù)提升，產(chǎn)生時(shí)間短、量級(jí)高的尖峰負(fù)荷；（2）按尖峰負(fù)荷配置變壓器容量，導(dǎo)致其余 時(shí)間資源閑置；（3）充電負(fù)荷波動(dòng)帶來網(wǎng)絡(luò)損耗等。

因此，充電樁的發(fā)展導(dǎo)致了削峰填谷需求的增加，但同時(shí)充電樁和新能源汽車本身是良好的可調(diào)節(jié)負(fù)荷，如能通過虛擬 電廠進(jìn)行聚合和優(yōu)化，是降低充電成本和降低電網(wǎng)投資的雙贏之選。

為什么需要虛擬電廠：需求側(cè)響應(yīng)能力力爭達(dá)到最大負(fù)荷的3%-5%

需求側(cè)響應(yīng)能力建設(shè)目標(biāo)明確。十四五前， 虛擬電廠停留在個(gè)別地區(qū)、項(xiàng)目試點(diǎn)階段， 一是新能源裝機(jī)占比不高，電力系統(tǒng)對(duì)靈活 性資源需求不強(qiáng)；二是缺乏量化目標(biāo)。 2022年，《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃 》提出，力爭到 2025 年，電力需求側(cè)響應(yīng) 能力達(dá)到最大負(fù)荷的 3%～5%，其中華東 、華中、南方等地區(qū)達(dá)到最大負(fù)荷的5%左 右。

虛擬電廠政策密集發(fā)布，成為新型電力系統(tǒng) 建設(shè)的重要一環(huán)，政策力度有望持續(xù)加大。 7月11日，全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議 召開，審議通過了《關(guān)于深化電力體制改革 加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》。會(huì)議 強(qiáng)調(diào)，要健全適應(yīng)新型電力系統(tǒng)的體制機(jī)制 ，推動(dòng)加強(qiáng)電力技術(shù)創(chuàng)新、市場(chǎng)機(jī)制創(chuàng)新、 商業(yè)模式創(chuàng)新。虛擬電廠作為促進(jìn)新能源消 納的重要環(huán)節(jié)和電力商業(yè)模式創(chuàng)新的重要形 式，后續(xù)政策支持力度有望持續(xù)加大。

虛擬電廠如何創(chuàng)造收益

虛擬電廠如何創(chuàng)造收益：需求側(cè)響應(yīng)

虛擬電廠的三個(gè)收益來源：需求側(cè)響應(yīng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)、電力現(xiàn)貨市場(chǎng) 。 當(dāng)前我國虛擬電廠處于邀約型向市場(chǎng)型過渡階段。邀約型階段主要由政府部門或調(diào)度機(jī)構(gòu)牽頭組織，發(fā)出邀約信號(hào)，虛 擬電廠組織資源進(jìn)行響應(yīng)，并獲得容量/電量補(bǔ)貼。我國多個(gè)省份出臺(tái)了需求響應(yīng)細(xì)則，其中以江蘇、上海、廣東等省 市開展得較好。 需求側(cè)響應(yīng)補(bǔ)貼單價(jià)高但頻率低，市場(chǎng)化程度低。需求響應(yīng)以削峰為主，主要發(fā)生在迎峰度夏期間，主要目的在于保供 。以廣東省為例，2022年全年開展9次日前邀約型市場(chǎng)化需求響應(yīng)（均發(fā)生在7月和8月）；最大削峰負(fù)荷277萬千瓦， 最大響應(yīng)申報(bào)量609萬千瓦；有效響應(yīng)調(diào)用收益1.63億元。可以看到，雖然補(bǔ)貼最高達(dá)到5元/千瓦時(shí)（可中斷負(fù)荷）， 但需求響應(yīng)并非常態(tài)化進(jìn)行，發(fā)生頻率較低，有很強(qiáng)的計(jì)劃色彩。因此隨著我國電力市場(chǎng)體制建設(shè)逐漸完善，虛擬電廠 也正從邀約型階段向市場(chǎng)型階段過渡。

虛擬電廠如何創(chuàng)造收益：輔助服務(wù)市場(chǎng)

新型電力系統(tǒng)持續(xù)催生對(duì)輔助服務(wù)的需求。傳統(tǒng)電源（火電、水電等）具備一定的調(diào)節(jié)能力，而新能源存在出力波動(dòng)、 無功缺失等特性，導(dǎo)致高比例新能源裝機(jī)電力系統(tǒng)對(duì)電力輔助服務(wù)的需求提升。根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2019H1我國輔 助服務(wù)費(fèi)用占總電費(fèi)比例為1.47%；根據(jù)中國能源報(bào)，這一比例在近兩年上升至2.5%；根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，輔助服務(wù)費(fèi)用一 般占社會(huì)總電費(fèi)的3%以上，隨著新能源大規(guī)模接入還將不斷增加。因此，預(yù)計(jì)輔助服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模將以高于用電量增速 的速度增長。

虛擬電廠主要發(fā)揮調(diào)峰、調(diào)頻作用。2021年12月，國家能源局修訂發(fā)布《電力輔助服務(wù)管理辦法》，確指出電力用戶 可通過委托虛擬電廠代理的形式參與電力輔助服務(wù)市場(chǎng)，此后多地在電力輔助服務(wù)細(xì)則中對(duì)虛擬電廠/負(fù)荷聚合商參與 輔助服務(wù)的條件、補(bǔ)償方式予以明確。當(dāng)前，虛擬電廠主要功能是電能量的時(shí)間轉(zhuǎn)移，對(duì)應(yīng)調(diào)峰服務(wù)；未來隨著工商業(yè) 儲(chǔ)能滲透率提升，虛擬電廠有望在調(diào)頻服務(wù)取得更大突破。從2023H1全國輔助服務(wù)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，調(diào)峰、調(diào)頻是輔助服 務(wù)費(fèi)用的主體，費(fèi)用合計(jì)占比達(dá)到80%。

虛擬電廠市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算

虛擬電廠市場(chǎng)空間測(cè)算：預(yù)計(jì)到2025年投資規(guī)模為330-550億元

從投資端看虛擬電廠規(guī)模：計(jì)算邏輯：假設(shè)需求側(cè)響應(yīng)投資和虛擬電廠投資等效，投資規(guī)模=全社會(huì)最大用電負(fù)荷*需求側(cè)響應(yīng)能力占比*需 求側(cè)響應(yīng)能力單位投資 。（1）根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測(cè)，到2025年全社會(huì)最大用電負(fù)荷為16.3億千瓦； （2）根據(jù)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，力爭到 2025 年，電力需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到最大負(fù)荷的 3%～5% ，假設(shè)保守情況下2025年需求側(cè)響應(yīng)能力達(dá)到最大負(fù)荷的3%，樂觀情況下達(dá)到最大負(fù)荷的5%； （3）根據(jù)國家電網(wǎng)測(cè)算，如果通過火電廠滿足5%的峰值負(fù)荷需要投資4000億元，而通過虛擬電廠實(shí)現(xiàn)這一目 標(biāo)僅需投資500億-600億元。假設(shè)滿足5%的峰值負(fù)荷需要虛擬電廠投資550億元，倒算得到需求側(cè)響應(yīng)單位投資 為675元/千瓦。 測(cè)算得到，到2025年，保守情況下虛擬電廠/需求側(cè)響應(yīng)總投資額為330億元，樂觀情況下總投資額為550億元。

虛擬電廠市場(chǎng)空間測(cè)算：預(yù)計(jì)2025年運(yùn)營規(guī)模在百億元級(jí)別

從運(yùn)營端看虛擬電廠規(guī)模： 電力現(xiàn)貨市場(chǎng)下： （1）根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測(cè)，到2025年全社會(huì)用電量為9.5億千瓦時(shí)； （2）假設(shè)現(xiàn)貨交易電量占全社會(huì)用電量的10%； （3）現(xiàn)貨市場(chǎng)并非時(shí)時(shí)存在價(jià)差，假設(shè)虛擬電廠單日可進(jìn)行4小時(shí)電量的套利（參考工商業(yè)2h儲(chǔ)能系統(tǒng)兩充兩放 策略），參考近期代理購電峰谷價(jià)差，假設(shè)平均峰谷價(jià)差為0.7元/千瓦時(shí)；（4）假設(shè)虛擬電廠套利電量占現(xiàn)貨市場(chǎng)可套利電量的20%；（5）假設(shè)虛擬電廠運(yùn)營商分成比例取20%-80%。 測(cè)算得到，通過電力現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利模式下，當(dāng)虛擬電廠運(yùn)營商分成比例為50%時(shí)，虛擬電廠2025年運(yùn)營市場(chǎng)規(guī)模為111 億元。 輔助服務(wù)和電力現(xiàn)貨兩種獲利途徑存在部分重合關(guān)系，電力現(xiàn)貨基本對(duì)最大的輔助服務(wù)品種——調(diào)峰服務(wù)形成替代。無 論通過哪種途徑獲得收益，我們測(cè)算當(dāng)運(yùn)營商分成比例為50%時(shí)，2025年虛擬電廠運(yùn)營市場(chǎng)規(guī)模均在百億元級(jí)別。

重點(diǎn)公司分析

東方電子：電力自動(dòng)化代表企業(yè)，已有多個(gè)虛擬電廠案例

深耕電力自動(dòng)化多年，國內(nèi)最早進(jìn)入配電領(lǐng)域的企業(yè)之一。公司產(chǎn)品體系覆蓋發(fā)、輸、變、配、用電全環(huán)節(jié)，培育出了 涵蓋調(diào)度自動(dòng)化、集控站、變電站保護(hù)及綜合自動(dòng)化、配電自動(dòng)化、配電一二次融合、網(wǎng)絡(luò)安全裝置、綜合能源、電力 電子設(shè)備、電能表及計(jì)量系統(tǒng)等系列產(chǎn)品和全面解決方案，在電力行業(yè)“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”等各個(gè)環(huán)節(jié)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈 布局。公司實(shí)控人為煙臺(tái)市國資委，2007-2022年持續(xù)保持營收、利潤雙增長。

南方電網(wǎng)虛擬電廠建設(shè)者，已有多個(gè)層級(jí)虛擬電廠案例。公司目前在園區(qū)級(jí)、負(fù)荷聚合商級(jí)和城市級(jí)三個(gè)層級(jí)開展虛擬 電廠業(yè)務(wù)：1）園區(qū)級(jí)典型項(xiàng)目廣州明珠工業(yè)園虛擬電廠管理平臺(tái)，為國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目 ——“工業(yè)園區(qū)多元用戶 互動(dòng)的配用電系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)研究與示范”低碳綠色項(xiàng)目的一部分，該項(xiàng)目被工信部評(píng)為國際領(lǐng)先水平；2）“粵能投”虛 擬電廠管理平臺(tái)，在2022年升級(jí)為南方電網(wǎng)虛擬電廠，為目前國內(nèi)規(guī)模最大的市場(chǎng)化運(yùn)營的虛擬電廠；3）廣州市虛擬 電廠管理平臺(tái)，與廣州供電局共同設(shè)計(jì)研發(fā)，于2021年8月完成首次運(yùn)行，目前已接入負(fù)荷聚合商33家，邀約響應(yīng)能力 約1333MW。目前公司虛擬電廠的項(xiàng)目主要包括為客戶提供能源管控系統(tǒng)、相應(yīng)設(shè)備、工程實(shí)施和后期運(yùn)維服務(wù)。

國網(wǎng)信通：背靠國家電網(wǎng)，推動(dòng)信息通信與能源深度融合

背靠國家電網(wǎng)，提供云網(wǎng)融合一體化服務(wù)。公司定位于“ 數(shù)字底座+能源應(yīng)用”，以成為能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域國內(nèi)領(lǐng)先 的云網(wǎng)融合技術(shù)產(chǎn)品提供商和運(yùn)營服務(wù)商為目標(biāo)，提供覆 蓋電力數(shù)字化應(yīng)用、企業(yè)數(shù)字化應(yīng)用、云網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi) 的“云網(wǎng)融合”運(yùn)營一體化服務(wù)，依托電力市場(chǎng)，積極拓 展能源、金融、政務(wù)等行業(yè)用戶，助力能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

牽頭建設(shè)國網(wǎng)“營銷2.0”，將受益于系統(tǒng)建設(shè)推廣。公 司全資子公司中電普華是國家電網(wǎng)能源互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)系 統(tǒng)（ “營銷2.0”）的牽頭建設(shè)單位，營銷2.0作為國家電 網(wǎng)公司營業(yè)收入主平臺(tái)和對(duì)外服務(wù)總窗口，歷經(jīng)三年建設(shè) ，目前正處于向國網(wǎng)地方實(shí)施的過程中。截至2022年底 ，營銷2.0已完成6省上線工作，23H2計(jì)劃完成9家省網(wǎng)公 司上線。

推動(dòng)虛擬電廠建設(shè)，參與運(yùn)營服務(wù)。公司打造覆蓋“源網(wǎng) 荷儲(chǔ)充”一體化運(yùn)行虛擬電廠運(yùn)營平臺(tái)，平臺(tái)已接入華北 輔助服務(wù)市場(chǎng)、天津虛擬電廠、上海虛擬電廠參與電網(wǎng)調(diào) 節(jié)。未來，公司將持續(xù)探索電力數(shù)字化業(yè)務(wù)商業(yè)模式，在 負(fù)荷側(cè)拓展售電用戶資源，聚合負(fù)荷資源，提供虛擬電廠 運(yùn)營、能源聚合運(yùn)營服務(wù)。

安科瑞：提供能耗管控解決方案，微電網(wǎng)產(chǎn)品持續(xù)迭代升級(jí)

深耕用電業(yè)務(wù)，領(lǐng)先的微電網(wǎng)解決方案供應(yīng)商。公司成立于2003年，早年定位用電自動(dòng)化領(lǐng)域，從事用戶端智能電力儀 表的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為電力監(jiān)控儀表、電能管理儀表、電氣安全儀表及與之配套使用的電力傳感器。2016 年公司開始向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，目前定位為為企業(yè)微電網(wǎng)能效管理和用能安全提供解決方案的高新技術(shù)企業(yè)和軟件企業(yè) ，主要產(chǎn)品包括企業(yè)微電網(wǎng)產(chǎn)品和系統(tǒng)、電量傳感器等，形成了從云平臺(tái)到傳感器的完整產(chǎn)品生態(tài)體系，累計(jì)為1.4萬余 企業(yè)配套系統(tǒng)解決方案。

EMS產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化，向源網(wǎng)荷儲(chǔ)充一體化進(jìn)發(fā)。公司EMS產(chǎn)品迭代到2.0版本，未來EMS3.0將在EMS2.0基礎(chǔ)上并入 光儲(chǔ)充平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)充一體化柔性控制。目前，EMS 3.0已完成產(chǎn)品研發(fā)架構(gòu)，功能正在逐步完善。2023年7月 公司發(fā)布公告，擬定向發(fā)行股票募集資金不超過8億元，投向研發(fā)總部及企業(yè)微電網(wǎng)系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目、企業(yè)微電網(wǎng)產(chǎn)品技術(shù) 改造項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司擬通過本次定增新建研發(fā)中心，加快EMS3.0的開發(fā)、落地與應(yīng)用。

中新集團(tuán)：扎根蘇州工業(yè)園區(qū)，發(fā)力綠色能源服務(wù)

產(chǎn)綠雙核驅(qū)動(dòng)發(fā)展，業(yè)績有望持續(xù)向好。公司由中國、新加坡兩國政府于1994年8月合作設(shè)立，作為中新合資成立的合 作載體，具有獨(dú)特的中新合作品牌優(yōu)勢(shì)。公司產(chǎn)綠雙核驅(qū)動(dòng)發(fā)展，形成以園區(qū)開發(fā)運(yùn)營為主體，產(chǎn)投和綠能為兩翼支撐 的新發(fā)展格局，具有園區(qū)開發(fā)運(yùn)營全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。近三年公司營收穩(wěn)增，18-22年歸母凈利持續(xù)增加，CAGR為13.24% ，且資產(chǎn)負(fù)債率處于同行較低水平。公司聚焦園區(qū)開發(fā)運(yùn)營，扎根蘇州工業(yè)園區(qū)，深耕長三角，推動(dòng)產(chǎn)城融合走出去， 大部分項(xiàng)目已進(jìn)入回報(bào)期。區(qū)中園出租較好，有望提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，產(chǎn)投聯(lián)動(dòng)主業(yè)持續(xù)發(fā)力。

綠色能源快速發(fā)展，打造增長新引擎。公司綠色能源產(chǎn)業(yè)鏈布局完整，包括新能源、新環(huán)保和城市公用事業(yè)。22年公司 參股公司已并網(wǎng)投運(yùn)分布式光伏104MW，23-25年目標(biāo)2GW，CAGR高達(dá)168%。公司布局區(qū)域具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政策補(bǔ) 貼支持，有望提高儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性。此外依托于公司綠能板塊全方位布局，未來或?qū)⑼卣箶?shù)字化智能化應(yīng)用，開展綜合能源 管理、微電網(wǎng)和虛擬電廠等業(yè)務(wù)。

原標(biāo)題：虛擬電廠蓄勢(shì)待發(fā)，源網(wǎng)荷儲(chǔ)聯(lián)動(dòng)是新型電力系統(tǒng)必然選擇