◎董明珠自掏腰包投資銀隆新能源之后5年,格力電器終于還是拍下了銀隆新能源30.47%股權(quán),進(jìn)一步成為上市公司的控股子公司。
◎格力電器表示,將充分利用銀隆新能源現(xiàn)有鋰電池產(chǎn)能,全面加速多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。未來上市公司和銀隆新能源協(xié)同效應(yīng)顯著、優(yōu)勢互補(bǔ)。
◎但也要看到,目前的銀隆新能源,其2020年凈利潤為-6.88億元,2021年1~7月銀隆新能源為-7.63億元。
8月31日,格力電器(000651,SZ)發(fā)布公告稱,公司通過京東網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺,以18.28億元的價格拍下了銀隆新能源股份有限公司(以下簡稱銀隆新能源)30.47%股權(quán)。與此同時,董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托公司行使。自此,銀隆新能源將成為上市公司的控股子公司。
多數(shù)投資者應(yīng)該都記得,其實早在五年前,格力電器就動過收購銀隆新能源的念頭。但在2016年的臨時股東大會上,相關(guān)議案遭到了許多中小股東的強(qiáng)烈反對,終被否決。隨后董明珠以個人名義對珠海銀隆進(jìn)行投資,并邀王健林、劉強(qiáng)東等人一起入股。
時隔五年,格力電器為何仍要收購銀隆新能源呢?公告稱,公司將充分利用銀隆新能源現(xiàn)有鋰電池產(chǎn)能,全面加速多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。未來上市公司和銀隆新能源協(xié)同效應(yīng)顯著、優(yōu)勢互補(bǔ)。
但公告同時指出,2020年銀隆新能源凈利潤為-6.88億元,2021年1~7月銀隆新能源為-7.63億元。
家電企業(yè)資深觀察人士劉步塵表示,從邏輯上來說,幾乎無法理解格力電器為何控股珠海銀隆,因為這表面上來看并非是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),而且銀隆業(yè)務(wù)和格力電器的業(yè)務(wù)很難形成協(xié)同。
五年前收購議案曾被股東大會否決
2016年8月17日,在格力電器第十屆董事會第七次會議上,審議通過了格力電器擬收購銀隆新能源100%股權(quán)的相關(guān)議案。
但在同年10月28日舉行的格力電器臨時股東大會上,收購銀隆新能源的相關(guān)議案卻遭到否決。隨后,格力電器對交易方案進(jìn)行了優(yōu)化和調(diào)整,但在2016年11月16日收到了銀隆新能源的書面告知函,表示調(diào)整后的交易方案未能獲得銀隆新能源股東會的審議通過。第二天,格力電器發(fā)布公告,決定終止籌劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)事宜。
當(dāng)年的收購失敗,究竟是中小股東的“短視”,還是董明珠過于“激進(jìn)”,至今仍未有定論。但如今格力電器對銀隆新能源的控股,似乎是要為當(dāng)年的收購填上一個“遲到的句號”。
8月31日,格力電器發(fā)布《對外投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。公告稱,格力電器競得銀隆新能源30.47%股權(quán),同時,董明珠將其持有的銀隆新能源17.46%股權(quán)對應(yīng)的表決權(quán)委托公司行使。交易完成后,上市公司將持有銀隆新能源30.47%的股權(quán),并合計控制銀隆新能源47.93%的表決權(quán),銀隆新能源將成為上市公司的控股子公司。
這次收購是否會對格力電器的經(jīng)營造成影響?公告指出,本次交易完成后,標(biāo)的公司(銀隆新能源)將納入公司合并報表范圍。本次交易不會對公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量產(chǎn)生重大不利影響,也不會對公司的獨立性產(chǎn)生重大不利影響,不存在損害公司和全體股東利益的情形。
不過數(shù)據(jù)顯示,2020年銀隆新能源實現(xiàn)營業(yè)收入43.25億元,凈利潤-6.88億元。2021年1~7月,銀隆新能源實現(xiàn)營業(yè)收入10.58億元,凈利潤-7.63億元。截至2021年7月31日,公司資產(chǎn)總額281.49億元,負(fù)債總額227.29億元,資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80.75%。
如果說把銀隆新能源納入合并報表不會對格力電器財務(wù)狀況等產(chǎn)生重大不利影響,那是否意味著格力電器對銀隆新能源扭虧為盈充滿信心呢?
對此,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電格力電器證券部進(jìn)行詢問,但截至發(fā)稿依然未取得回復(fù)。下午,記者撥打格力電器證券部電話詢問回復(fù)進(jìn)度時,電話則未能接通。
新能源客車表現(xiàn)不佳
近年來,我國新能源汽車市場持續(xù)火熱。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2021年1~7月,我國新能源汽車?yán)塾嬩N售147.8萬輛,同比暴漲近兩倍,漲幅達(dá)到197.1%。
格力電器在公告中指出,銀隆新能源是國內(nèi)少有的,形成了從鋰電池材料、鋰電池、模組/PACK動力總成、新能源整車、儲能系統(tǒng)設(shè)備到動力電池梯次利用、回收的閉合式循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。中國客車統(tǒng)計信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2021年1~7月,銀隆新能源的新能源客車?yán)塾嬩N量位居行業(yè)第四。
為何新能源汽車市場火熱,身為“綜合性新能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)”的銀隆新能源卻陷入了持續(xù)的虧損中呢?劉步塵指出,新能源汽車的火熱,其實說的主要是轎車的火熱,而非客車的火熱。
中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,根據(jù)終端上牌信息,2021年1~7月新能源客車?yán)塾嬩N售2.11萬輛,同比下降5.3%。在新能源汽車整體銷量大增的背景下,新能源客車銷量卻出現(xiàn)了下滑。
劉步塵同時指出,客車和轎車的一個非常大的區(qū)別是,客車的收款非常難,賬期一般都在5年,轎車則是一下子就付清了。所以客車雖然也是新能源汽車,但和轎車完全是兩個概念。
盡管格力電器在公告中表示公司對銀隆新能源的收購會實現(xiàn)“1+1>2”的效果。但劉步塵認(rèn)為,銀隆新能源和格力電器的業(yè)務(wù)很難形成協(xié)同,因為一個是做汽車的,一個是做家電的。
所以格力電器控股銀隆新能源,是否是為了避免主營產(chǎn)品過于單一,朝“多元化”方向努力?
多元化分為“相關(guān)多元化”和“跨界多元化”。劉步塵認(rèn)為,高瓴不僅入主了格力,還在今年年初收購了飛利浦的家電業(yè)務(wù),飛利浦的小家電業(yè)務(wù)比較強(qiáng)勢、比較領(lǐng)先,能和格力電器業(yè)務(wù)形成協(xié)同。但董明珠曾表示,高瓴收購飛利浦家電業(yè)務(wù)一事和格力電器無關(guān)。劉步塵認(rèn)為,如果一個能和公司業(yè)務(wù)形成協(xié)同的都“不認(rèn)”,反而是一個業(yè)務(wù)不能協(xié)同的公司要去收購,這從邏輯上解釋不通。
不過,格力電器在公告中也指出,本次交易完成后,公司將充分借助標(biāo)的公司的納米級鈦酸鋰技術(shù),并在現(xiàn)有鋰電池產(chǎn)能的基礎(chǔ)上,推動標(biāo)的公司儲能產(chǎn)品在公司儲能相關(guān)的電器產(chǎn)品、新能源等板塊的應(yīng)用,全面加速現(xiàn)有多元化業(yè)務(wù)發(fā)展。
原標(biāo)題:格力電器18億元控股銀隆新能源